Diskusi meja bundar CFTC mengenai pasar prediksi memanas pada hari Kamis ketika Ketua CME Group Terry Duffy dan salah satu pendiri Kalshi, Luana Lopes Lara, saling melontarkan argumen tentang manipulasi pasar dan regulasi.
Konfrontasi tersebut terjadi selama pertemuan Commodity Futures Trading Commission (CFTC) di Washington, D.C., saat para eksekutif dari keuangan tradisional, kripto, dan pasar prediksi membahas bagaimana kontrak event harus diatur.
Duffy, yang CME Group-nya mengoperasikan bursa berjangka terbesar di dunia berdasarkan volume, mengatakan dia "sangat khawatir" tentang pasar prediksi dan berpendapat bahwa beberapa kontrak rentan terhadap manipulasi.
"Kami bukan sekelompok penjual tiket karnaval di sirkus," kata Duffy. "Kami menjalankan pasar yang paling diidamkan di dunia di Amerika Serikat."
Duffy kemudian menyoroti jenis kontrak yang ditawarkan Kalshi, mengejek salah satunya secara khusus.
"Ada kontrak ekonomi lain yang sangat penting bagi Amerika Serikat. Yaitu kontes makan hot dog Nathan," kata Duffy secara sarkastik.
Dia juga mempertanyakan mengapa Kalshi dapat menawarkan pasar prediksi komputasi sementara kontrak komputasi yang diusulkan CME masih dalam peninjauan.
Setelah Kalshi disebut secara langsung, Lara menantang Duffy mengenai sejarah CME sendiri.
"Saya hanya ingin menanggapi karena kami disebut namanya di sini," kata Lara. "Saya sebenarnya harus bertanya kepada Terry: Apakah CME pernah memiliki masalah dengan manipulasi pasar, masalah apa pun dalam sejarahnya?"
"Jika Anda ingin berdebat, saya senang berdebat dengan Anda," jawab Duffy.
"Saya hanya meminta jawaban sederhana atas pertanyaan," kata Lara.
"Saya memiliki lebih banyak orang di departemen regulasi saya daripada yang Anda miliki di seluruh perusahaan Anda," kata Duffy, merujuk pada ukuran operasi CME Group dibandingkan dengan Kalshi.
"Mungkin Anda harus belajar sedikit tentang efisiensi kalau begitu," balas Lara.
"Nah, mungkin Anda harus belajar tentang pasar yang kredibel," jawab Duffy, sebelum moderator Walt Lukken turun tangan.
Lara kemudian berpendapat bahwa masalah yang diangkat Duffy tidak unik bagi pasar prediksi.
"Setiap pasar memiliki risiko dan setiap pasar yang baru muncul juga akan memiliki risiko, dan ada masalah di setiap pasar tradisional dan setiap bursa di sini, baik di dalam negeri maupun luar negeri," katanya. "Dan saya pikir tujuan dari adanya regulasi adalah Anda menemukan masalah-masalah ini, Anda mengatasi masalah-masalah ini, dan ada cara untuk mengatasinya dengan benar."
CEO DraftKings Jason Robins kemudian mendesak para peserta untuk berhenti menyerang bisnis satu sama lain.
"Saya hanya akan meminta semua orang, baik dalam sidang ini maupun dalam komunikasi di masa mendatang, untuk mencoba menahan diri dari menyerang model bisnis satu sama lain atau keputusan yang mungkin tidak Anda setujui 100%," kata Robins. "Itu tidak memajukan diskusi."
Pasar Prediksi Hadapi Pertarungan Regulasi
Pasar prediksi memungkinkan penggunanya untuk bertaruh pada hasil hampir setiap peristiwa melalui kontrak berjangka yang diselesaikan senilai $1, dengan harga kontrak menyiratkan peluang terjadinya peristiwa tersebut. Misalnya, di Myriad—pasar prediksi yang dioperasikan oleh perusahaan induk Decrypt, Dastan, kontrak peristiwa untuk "Bitcoin mencapai puncak di bulan Agustus" dihargai 59 sen untuk hasil $75 ribu, menyiratkan pengguna percaya ada peluang 59% Bitcoin mencapai $75.000 sebelum akhir bulan.
Platform pasar prediksi yang beroperasi di Amerika Serikat, seperti Polymarket dan Kalshi, telah menjadi fokus pertarungan antara regulator federal dan negara bagian mengenai apakah kontrak yang terkait dengan olahraga, pemilihan, dan peristiwa dunia nyata lainnya adalah derivatif yang diatur secara federal atau produk perjudian yang tunduk pada hukum negara bagian.
Ketua CFTC Selig telah membela yurisdiksi lembaga tersebut atas pasar prediksi yang diatur secara federal, memperingatkan negara bagian yang menantang wewenang tersebut pada bulan Februari.
"Kami akan bertemu Anda di pengadilan," kata Selig dalam sebuah video yang diunggah ke X. Sejak itu, lembaga tersebut telah mengambil tindakan hukum terhadap negara bagian yang berusaha mengatur kontrak event di bawah undang-undang perjudian mereka.
Pada bulan Juni, CFTC mengusulkan pembatasan pada kontrak tertentu yang melibatkan perang atau pembunuhan serta beberapa taruhan proposisi olahraga yang dianggap sangat rentan terhadap manipulasi.
Awal bulan ini, sembilan senator Demokrat mendesak Selig untuk melarang kontrak event kebakaran hutan, memperingatkan bahwa hal tersebut dapat menciptakan insentif untuk pembakaran, perdagangan orang dalam, dan pencatutan bencana.
Kalshi telah menghadapi kemunduran hukum di beberapa negara bagian. Minggu lalu, seorang hakim di Washington memerintahkan perusahaan tersebut untuk berhenti menawarkan kontrak pada olahraga, pemilihan, politik, dan peristiwa lain di negara bagian tersebut, menemukan kemungkinan melanggar undang-undang perjudian dan perlindungan konsumen negara bagian. Dua hari sebelumnya, CFTC memerintahkan Kalshi untuk tetap berdagang di tengah sengketa terpisah mengenai upaya New York untuk memblokir kontraknya.
