Bitcoin telah naik sekitar 24% selama seminggu terakhir menjadi sekitar $76.844, mendorong Standard Chartered untuk menyatakan perkiraan akhir tahunnya sebesar $100.000 kini mungkin terlalu rendah karena aset kripto tersebut mendekati rekor tertinggi sepanjang masanya sebesar $126.000.
Menurut Geoff Kendrick, kepala penelitian aset digital global Standard Chartered, reli Bitcoin terbaru didorong terutama oleh likuidasi posisi jual (short liquidations), sementara pemulihan arus masuk ke dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) Bitcoin spot AS dapat memberikan sumber permintaan lain jika kenaikan berlanjut.
Kendrick mengatakan dalam catatan Jumat yang dibagikan kepada media kripto bahwa minat terbuka (open interest) yang rendah di seluruh pasar juga menyisakan ruang bagi investor untuk membangun kembali posisi saat Bitcoin naik. Kombinasi pembelian paksa dari penjual posisi jual (short sellers) dan kembalinya permintaan ETF telah membantu BTC pulih dengan cepat setelah menghabiskan sebagian besar dua bulan terakhir di kisaran $60.000 hingga $65.000.
“Untuk pertama kalinya tahun ini, ada risiko bahwa perkiraan akhir tahun saya (sebesar USD100k) terlalu rendah,” tulis Kendrick.
Bitcoin diperdagangkan pada $76.844 pada saat laporan, naik sekitar 24% selama tujuh hari, menurut data CoinGecko. Pada level tersebut, BTC tetap sekitar 39% di bawah perkiraan Standard Chartered sebesar $100.000 dan sekitar 64% di bawah rekor tertinggi $126.000.
Kendrick mengatakan Bitcoin dapat bergerak menuju rekor sebelumnya sebelum akhir tahun, dengan pemulihan berpotensi mempercepat setelah 6 Oktober.
Tanggal tersebut sangat sesuai dengan puncak pasar Bitcoin tahun 2025, setelah itu aset kripto tersebut mengalami penurunan berkepanjangan yang berlanjut hingga tahun 2026. Pandangan terbaru Kendrick secara khusus berfokus pada apakah BTC dapat mempertahankan pemulihannya setelah pasar melampaui peringatan tertinggi tersebut.
Standard Chartered belum secara resmi mengganti perkiraan akhir tahun $100.000 dengan target $126.000. Kendrick justru menggambarkan rekor tertinggi sepanjang masa sebagai level yang mungkin akan dikunjungi kembali Bitcoin jika pemulihan saat ini memperoleh momentum, sementara mengakui bahwa perkiraan bank yang ada bisa terbukti konservatif.
Posisi ini lebih kuat dari penilaian bank selama aksi jual bulan Juni. Pada 4 Juni, crypto.news melaporkan bahwa Standard Chartered mempertahankan target Bitcoin $100.000 bahkan setelah BTC turun lebih dari 15% dalam seminggu dan sempat bergerak menuju $61.000.
Saat itu, Kendrick mengatakan beberapa kekuatan di balik penurunan mulai mereda. Ia juga memperkirakan Strategy akan melanjutkan pembelian Bitcoin dan mencatat bahwa likuidasi selama aksi jual tetap di bawah level yang tercatat selama beberapa crash pasar sebelumnya.
Hanya sembilan hari kemudian, bank mempertahankan perkiraan yang sama setelah Bitcoin jatuh menuju $59.000 dan pulih menjadi sekitar $63.500. Kendrick menggambarkan pergerakan menuju $59.000 sebagai “kemungkinan titik terendah” siklus dan mengaitkan penurunan tersebut dengan penjualan paksa, arus ETF yang lemah, dan tekanan likuiditas.
Bitcoin sejak itu telah naik lebih dari $17.000 di atas level terendah Juni tersebut.
Permintaan ETF telah menjadi salah satu komponen yang Kendrick pantau seiring kenaikan Bitcoin.
Analis tersebut mengatakan arus masuk ke ETF Bitcoin spot telah mulai pulih setelah permintaan institusional yang lemah berkontribusi pada tekanan di awal tahun. Arus ETF yang lebih kuat akan memberikan permintaan beli yang tidak hanya bergantung pada trader yang dipaksa keluar dari posisi jual (short positions).
Aktivitas ETF sudah mulai membaik selama pemulihan Bitcoin pada bulan Juli. Pada 3 Juli, arus masuk ETF Bitcoin spot mengakhiri rentetan negatif 10 hari setelah dana yang terdaftar di AS mencatat arus masuk bersih $221,7 juta pada 2 Juli, menurut data SoSoValue yang dikutip oleh crypto.news saat itu.
Bitcoin diperdagangkan di dekat $61.700 selama pemulihan itu dan baru saja bergerak kembali di atas area di bawah $60.000.
Pada 21 Juli, BTC telah kembali di atas $65.000 karena arus masuk ETF spot meluas hingga lima sesi berturut-turut. Bitcoin diperdagangkan sekitar $65.245 saat itu, naik sekitar 5% selama tujuh hari, sementara $70.000 tetap menjadi level resistensi penting.
Reli terbaru sejak itu telah membawa Bitcoin jauh melampaui $65.000 dan $70.000.
Minat terbuka (open interest) tetap menjadi bagian lain dari penilaian Kendrick. Minat terbuka yang lebih rendah berarti lebih sedikit posisi leverage yang aktif saat ini dibandingkan dengan periode ketika eksposur spekulatif terkonsentrasi tinggi, menyisakan kapasitas bagi trader untuk membangun kembali posisi jika kepercayaan kembali.
Kendrick mengatakan kombinasi saat ini dari posisi rendah dan harga yang lebih tinggi dapat menarik investor kembali ke pasar daripada langsung menciptakan jenis leverage yang padat yang dapat membuat reli lebih rentan terhadap likuidasi beruntun (liquidation cascades).
Perkiraan bank saat ini sebesar $100.000 menyusul penurunan peringkat besar awal tahun ini.
Dalam laporan 12 Februari, Kendrick memangkas target Bitcoin akhir tahun Standard Chartered dari $150.000 menjadi $100.000 dan menurunkan perkiraan Ether-nya dari $7.500 menjadi $4.000.
Saat itu, ia memperkirakan Bitcoin bisa turun menuju $50.000 sebelum pulih selama sisa tahun ini, sementara Ether bisa jatuh serendah $1.400.
Sebuah laporan Februari tentang penurunan peringkat mengatakan Standard Chartered mengutip arus keluar ETF, kondisi makroekonomi yang lebih lemah, ekspektasi yang berkurang untuk penurunan suku bunga Federal Reserve, dan perubahan posisi investor di antara faktor-faktor di balik perkiraan yang lebih rendah.
Bitcoin pada akhirnya tidak mencapai perkiraan penurunan Kendrick sebesar $50.000. Penurunan paling tajam justru membawa aset kripto tersebut menuju kisaran $50.000-an atas sebelum pembeli kembali.
Bahkan saat volatilitas berlanjut selama Juli, Standard Chartered menolak untuk kembali menurunkan perkiraan tersebut. Pada 10 Juli, bank tersebut menegaskan kembali target $100.000-nya sementara Bitcoin diperdagangkan di atas $64.000.
Kendrick mengatakan kekhawatiran investor seputar perubahan pendekatan perbendaharaan Bitcoin oleh Strategy telah menjadi penyebab sebagian tekanan pasar, sementara Standard Chartered tidak melihat perkembangan tersebut cukup untuk mengubah ekspektasi harga jangka panjangnya.
Bitcoin telah berulang kali kesulitan di sekitar $65.000 selama tahap awal pemulihan.
Pada 16 Juli, BTC gagal bertahan di atas $65.000 setelah sempat mencapai sekitar $65.470 menyusul data inflasi AS yang lebih lunak. Penjualan oleh paus (whale selling) dan pengambilan untung dari pemegang jangka panjang membatasi pergerakan, sementara likuidasi dipercepat setelah aset kripto tersebut merosot di bawah area $64.400.
Bitcoin kemudian kembali ke zona resistensi yang sama beberapa kali sebelum akhirnya menembusnya.
Reli 21 Juli membawa BTC setinggi $66.965 sebelum penjual masuk di dekat $67.000. Arus masuk ETF, kemajuan seputar legislasi kripto AS, dan likuidasi posisi jual (short liquidations) berkontribusi pada kenaikan, sementara harga minyak yang lebih tinggi terkait konflik AS-Iran membatasi pergerakan.
Level harga Juli tersebut kini berada lebih dari $10.000 di bawah harga pasar terbaru Bitcoin.
Pengamat industri lainnya juga mulai mencari bukti bahwa pasar bearish 2026 telah berakhir. CEO Swan Bitcoin Cory Klippsten mengatakan Bitcoin bisa membentuk dasar pada bulan Oktober, menurut laporan itu, sementara pendiri 10x Research Markus Thielen mengatakan penutupan Agustus di atas $63.000 dapat mengkonfirmasi dasar pasar bearish.
Bitcoin telah bergerak jauh di atas ambang batas itu sebelum akhir Agustus, meskipun kondisi Thielen secara khusus bergantung pada di mana aset kripto tersebut mengakhiri bulan.
Selama penurunan Juli, BTC berulang kali diperdagangkan di sekitar wilayah $62.000 hingga $65.000 yang sama. Pada 17 Juli, Bitcoin jatuh di bawah $63.000 karena aksi militer AS-Iran yang baru membebani aset berisiko, sementara ETF Bitcoin spot AS masih mencatat arus masuk bersih $79,15 juta selama sesi sebelumnya.
Penilaian terbaru Kendrick kini menempatkan fokus bank di atas level resistensi sebelumnya, dengan Standard Chartered mempertahankan perkiraan resmi $100.000 akhir tahun sementara kepala penelitian aset digitalnya melihat kemungkinan bahwa Bitcoin dapat kembali ke $126.000 sebelum tahun 2026 berakhir.
