Korea Selatan harus memperkenalkan panduan perizinan stablecoin sementara sebelum anggota parlemen menyelesaikan Digital Asset Basic Act yang lebih luas.
Menurut laporan kebijakan yang diterbitkan 29 Juli oleh Hashed Open Research dan Solana Policy Institute.
Laporan tersebut merangkum simposium 23 Juni yang dihadiri oleh anggota parlemen, pengacara, dan perwakilan industri aset digital. Ini merekomendasikan pendekatan bertahap yang mengatasi penerbitan stablecoin, pembayaran, dan token asing sementara anggota parlemen terus menegosiasikan kerangka pasar yang komprehensif. Rekomendasi ini bersifat nasihat dan tidak mengubah hukum yang berlaku saat ini.
Laporan tersebut berpendapat bahwa menunggu Digital Asset Basic Act yang lengkap dapat membuat bisnis tidak memiliki aturan yang jelas untuk menerbitkan atau menggunakan stablecoin yang didukung won. Ini merekomendasikan panduan sementara tentang perizinan, aktivitas yang diizinkan, dan layanan pembayaran agar perusahaan yang teregulasi dapat bersiap sebelum undang-undang akhir berlaku.
Mitra Bae, Kim & Lee, Kim Hyo-bong, juga mendesak Korea Selatan untuk mempertimbangkan peluncuran Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) oleh Uni Eropa. Ketentuan stablecoin MiCA mulai berlaku pada 30 Juni 2024, enam bulan sebelum kerangka kerja tersebut sepenuhnya berlaku. Perbandingan ini mendukung pengenalan aturan stablecoin sebelum menyelesaikan setiap bagian dari kerangka kerja kripto yang lebih luas.
Anggota parlemen Partai Demokrat, Ahn Do-geol, mengatakan pembuat kebijakan sedang mempertimbangkan "kompromi" di mana bank akan mempertahankan kepemilikan mayoritas penerbit stablecoin sementara fintech atau mitra non-bank lainnya mengelola operasional. Model ini belum diadopsi dan tetap menjadi bagian dari negosiasi.
Seperti yang telah dibahas sebelumnya, struktur di mana bank akan memiliki lebih dari 50% penerbit dan perusahaan fintech dapat memiliki 34% dengan hak manajemen. Para pendukung mengatakan model ini dapat menggabungkan pengawasan bank dengan keahlian teknis. Namun, para kritikus kontrol bank yang ketat berpendapat bahwa hal itu dapat mempersempit persaingan.
Bank of Korea telah mendukung pendekatan yang dipimpin bank karena kekhawatiran moneter, valuta asing, dan stabilitas keuangan. Pejabat bank sentral telah memperingatkan bahwa konversi yang lebih mudah antara won dan stablecoin dolar AS dapat mempersulit manajemen arus modal.
Komisi Jasa Keuangan (FSC) memberi tahu Majelis Nasional menjelang pengarahan kebijakan 29 Juli bahwa mereka berencana untuk menyiapkan Digital Asset Basic Act yang terkonsolidasi dengan Partai Demokrat yang berkuasa. Sepuluh proposal aset digital dan stablecoin sudah tertunda, tetapi regulator belum mengumumkan tanggal pengajuan atau rumusan akhir.
Kerangka kerja yang diusulkan diharapkan mencakup penerbitan dan sirkulasi stablecoin, perilaku bursa, pengungkapan, kontrol internal, dan ketahanan sistem. Virtual Asset User Protection Act yang ada di Korea Selatan terutama mengatur kustodian, perdagangan yang tidak adil, dan perlindungan pelanggan, menyisakan aturan penerbit dan struktur pasar untuk tahap kedua.
Laporan kebijakan juga meminta anggota parlemen untuk melihat lebih dari sekadar kelayakan penerbit. Rekomendasi yang lebih luas mencakup jaringan pembayaran, blockchain publik, aset yang di-token, dan hubungan antara pasar tradisional dan keuangan terdesentralisasi. Proposal ini mencerminkan pandangan peserta simposium daripada kebijakan pemerintah yang disepakati.
Kim mengatakan pembuat kebijakan harus mendefinisikan aktivitas aset digital apa yang boleh dilakukan oleh bank dan lembaga keuangan lainnya. Laporan tersebut juga menyerukan perlakuan perizinan yang jelas untuk pembayaran stablecoin dan aturan yang mencakup token yang diterbitkan asing yang ditawarkan kepada pengguna Korea.
Pertanyaan kebijakan yang diharapkan termasuk apakah penerbit luar negeri harus mendirikan cabang lokal, memenuhi standar cadangan dan kustodian, atau memperoleh persetujuan domestik. Rincian ini tetap belum terselesaikan, jadi rekomendasi laporan tersebut tidak boleh dibaca sebagai persyaratan hukum saat ini.
Seperti yang telah dilaporkan sebelumnya, Korea Selatan telah menguraikan peta jalan yang lebih luas untuk stablecoin yang didukung won di samping reformasi valuta asing, uji coba mata uang digital bank sentral, dan obligasi pemerintah yang di-token.
Selain itu, FSC mengatakan ingin menggabungkan sepuluh proposal yang tertunda menjadi rancangan undang-undang yang didukung pemerintah pada tahun 2026. Anggota parlemen masih harus mendamaikan kepemilikan bank, partisipasi non-bank, perlindungan cadangan, dan perlakuan stablecoin luar negeri.
Belum ada pemungutan suara parlemen atau tenggat waktu implementasi yang diumumkan. Selain itu, tidak ada pergerakan pasar kripto yang terverifikasi yang secara langsung terkait dengan publikasi laporan kebijakan tersebut.
