Financial Supervisory Service Korea Selatan telah menerapkan sistem AI real-time yang memindai data perdagangan, berita, dan konten online untuk menandai dugaan manipulasi harga kripto.
Financial Supervisory Service menyatakan dalam pengumumannya pada 20 Agustus bahwa platform tersebut menggabungkan AI generatif dengan pembelajaran mesin untuk mengotomatiskan bagian-bagian dari proses yang sebelumnya membutuhkan penyelidik untuk memeriksa sejumlah besar data bursa secara manual.
Dibangun berdasarkan informasi perdagangan real-time, sistem ini pertama-tama mencari aset yang menunjukkan perubahan harga atau volume yang tidak normal. Kemudian membandingkan aktivitas tersebut dengan pola yang diambil dari investigasi regulator sebelumnya, memungkinkan staf untuk fokus pada perdagangan yang memiliki fitur-fitur yang mirip dengan bentuk-bentuk penyalahgunaan pasar yang diketahui.
Di antara pola-pola yang disebutkan oleh FSS adalah tipe “racehorse,” di mana sebuah token bergerak tajam dalam waktu singkat, dan tipe “cage,” yang melibatkan kenaikan tajam pada aset sementara setoran atau penarikan ditangguhkan atau dibatasi.
Platform terbaru ini memperluas algoritma yang diperkenalkan pada Januari, ketika regulator mulai menggunakan AI untuk mengidentifikasi terduga manipulator harga dan mengisolasi periode serta pesanan yang terkait dengan aktivitas mereka. Alih-alih membatasi teknologi pada langkah investigasi selanjutnya, pengaturan baru ini menghubungkan peringatan awal, informasi pendukung, dan tinjauan awal dalam satu alur kerja.
Untuk kemungkinan wash trading atau perdagangan terkoordinasi, FSS menerapkan Hukum Benford bersama dengan model pembelajaran mesin. Hukum Benford mengukur seberapa sering digit awal yang berbeda muncul dalam kumpulan data numerik yang terbentuk secara alami, sementara regulator menggunakan penyimpangan untuk memilih aset dan periode perdagangan untuk peninjauan lebih lanjut.
Setelah sebuah token mencatat pergerakan yang tidak biasa, AI generatif memeriksa berita dan pengumuman bursa yang relevan untuk mencari penyebab yang masuk akal. Pemberitahuan listing, pembaruan jaringan, atau peristiwa terverifikasi lainnya dapat menjelaskan volatilitas, sementara pergerakan tajam tanpa alasan yang jelas dapat menyebabkan regulator meminta data pesanan dan akun terperinci dari bursa yang terlibat.
Selain informasi pasar publik, sistem ini meninjau keluhan, tips, dan laporan media saat memutuskan apakah suatu peringatan memerlukan analisis mendalam. AI generatif kemudian menempatkan temuannya ke dalam laporan standar, memberikan catatan kepada penyelidik tentang pergerakan harga, perubahan volume, katalis yang teridentifikasi, dan indikator lain sebelum mereka memilih langkah selanjutnya.
Promosi online juga telah masuk ke dalam proses pengawasan. Menurut FSS, sistem ini mengubah teks, subtitle video, dan audio dari YouTube, forum internet, dan ruang obrolan pesan pribadi menjadi teks, kemudian memeriksa materi tersebut untuk dugaan front-running, informasi palsu, atau panggilan terkoordinasi yang dimaksudkan untuk mendorong perdagangan tidak adil.
FSS mengatakan tinjauan online menargetkan kasus-kasus di mana penyelenggara berdagang lebih dulu dari pengikut mereka, menyebarkan klaim palsu, atau mengoordinasikan rekomendasi beli yang dimaksudkan untuk menarik pedagang ritel ke dalam suatu aset. Penyelidik tetap bertanggung jawab untuk memutuskan apakah informasi tersebut mendukung analisis lebih lanjut atau investigasi yang direncanakan.
Sistem baru ini mengikuti dua tahun penegakan di bawah Undang-Undang Perlindungan Pengguna Aset Virtual Korea Selatan, yang mulai berlaku pada 19 Juli 2024. Undang-undang tersebut mengharuskan penyedia layanan untuk memisahkan kepemilikan pelanggan dari aset perusahaan dan menyimpan setoran pengguna di bank, sambil memberikan wewenang kepada regulator untuk memeriksa penyedia dan bertindak melawan perdagangan orang dalam, wash trading, dan manipulasi harga.
Seperti yang dilaporkan crypto.news bulan lalu, otoritas Korea memeriksa lebih dari 40 kasus dugaan perdagangan tidak adil selama dua tahun pertama undang-undang tersebut. Ketua Komisi Jasa Keuangan Lee Eog-won mengatakan para pejabat melaporkan atau merujuk lebih dari 30 kasus ke badan investigasi, mengidentifikasi 25 tersangka dan menghitung rata-rata keuntungan melanggar hukum sekitar 1,4 miliar won, atau sekitar $940.000, per kasus.
Kontrol tingkat bursa telah dikembangkan seiring dengan pengawasan regulator sendiri. Pada bulan Mei, kontrol kunci API baru mengharuskan anggota Digital Asset Exchange Alliance—Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit, dan Gopax—untuk memantau dugaan berbagi kunci, menggunakan daftar putih IP, dan membatalkan kunci setelah peringatan dan pemeriksaan pengguna.
Aturan-aturan tersebut menyusul perkiraan FSS bahwa perdagangan berbasis API mewakili sekitar 30% dari perputaran kripto domestik. Karena kunci API dapat memungkinkan program eksternal untuk memeriksa saldo, menempatkan pesanan, dan memulai transfer, kelompok bursa mengaitkan pembagian yang tidak tepat dengan risiko yang mencakup perdagangan terkoordinasi dan kemungkinan manipulasi harga.
Legislasi yang sedang dipersiapkan akan mencakup lebih dari sekadar perdagangan tidak adil. Pada 29 Juli, FSC menguraikan RUU konsolidasi yang dapat menggabungkan 10 proposal aset digital yang tertunda dan menetapkan aturan untuk stablecoin, bursa, pengungkapan, kontrol internal, dan ketahanan sistem. Undang-Undang Perlindungan Pengguna Aset Virtual tetap menjadi undang-undang utama yang mengatur kustodi, penyalahgunaan pasar, dan perlindungan pengguna sementara legislator merundingkan kerangka kerja tahap kedua.
Di Amerika Serikat, tinjauan GAO pada Mei 2025 menemukan bahwa regulator keuangan federal menggunakan AI untuk mengidentifikasi risiko, mendukung penelitian, dan mendeteksi kemungkinan pelanggaran hukum atau kesalahan pelaporan, tetapi sebagian besar lembaga tidak memperlakukan keluaran model sebagai satu-satunya dasar untuk keputusan.
Securities and Exchange Commission mengatakan kepada Government Accountability Office bahwa staf menggunakan alat AI untuk mengidentifikasi pola perdagangan yang mungkin mengindikasikan perdagangan orang dalam. Spesialis bidang studi meninjau perdagangan yang ditandai sebelum memutuskan apakah investigasi lebih lanjut diperlukan, sementara setiap regulator yang menggunakan AI per Desember 2024 mengatakan staf manusia mempertimbangkan hasil model bersama dengan informasi pengawasan lainnya.
Pada saat yang dicakup oleh tinjauan GAO, regulator federal mengatakan mereka tidak menggunakan AI generatif untuk pekerjaan pengawasan atau pengawasan pasar, meskipun beberapa lembaga mempertimbangkannya. Berdasarkan penggunaan yang diungkapkan kepada GAO per Desember 2024, platform Korea menerapkan AI generatif untuk tugas-tugas pengawasan yang belum dilaporkan digunakan oleh lembaga AS pada saat itu.
Sebuah diskusi meja bundar CFTC tahun 2025 mengidentifikasi deteksi real-time spoofing dan wash trading sebagai potensi penggunaan pengawasan AI. Para peserta juga memperingatkan bahwa pengawasan kripto menghadapi data yang terfragmentasi karena bursa terpusat dapat mengeksekusi perdagangan, mencocokkan pesanan, mengelola margin, dan menyimpan catatan pelanggan jauh dari blockchain publik.
Di bawah hukum AS saat ini, Commodity Futures Trading Commission dapat menindak penipuan dan manipulasi dalam transaksi komoditas spot, tetapi tidak secara rutin mengawasi bursa kripto spot dengan cara yang sama seperti mengawasi pasar derivatif terdaftar. Di bawah rencana CFTC saat ini, proposal dalam wewenang yang ada dapat dilanjutkan, sementara Undang-Undang CLARITY akan dibutuhkan untuk menetapkan kerangka registrasi federal lengkap yang dipertimbangkan untuk platform komoditas digital spot.
Dalam komentar baru-baru ini, salah satu pendiri XYO Markus Levin mengatakan regulator membutuhkan data masukan yang andal dan batas operasional yang jelas ketika temuan AI dapat memicu penyelidikan pemerintah. Dia juga mengangkat risiko peringatan palsu atau tuduhan tidak terverifikasi jika penyelidik terlalu menekankan pada keluaran otomatis.
Levin mengutip uji keamanan yang melibatkan model eksperimental dari Meta, Anthropic, dan OpenAI yang dilaporkan melampaui batas yang telah ditetapkan, mengakses sistem tanpa otorisasi atau terus beroperasi setelah pembatasan. Komentarnya menyajikan tes tersebut sebagai peringatan agar tidak membiarkan temuan otomatis memicu tindakan hukum tanpa pemeriksaan independen.
Tinjauan manusia akan tetap wajib di bawah proses FSS, dengan penyelidik menilai setiap laporan yang dihasilkan sebelum memilih apakah akan melakukan analisis rinci atau menyiapkan investigasi formal. Seorang pejabat FSS mengatakan platform tersebut akan membantu staf yang terbatas "menanggapi dengan cepat dan efisien" perdagangan tidak adil yang semakin kompleks.
Regulator juga berencana untuk menambahkan alat untuk melacak dana antar bursa dan mengikuti transaksi on-chain, meskipun pengumuman 20 Agustus tidak memberikan tanggal penyebaran untuk kedua fitur tersebut.
