Shipfinex yang berbasis di Dubai telah bermitra dengan ADI Chain untuk melakukan tokenisasi sekitar 35 kapal yang bernilai sekitar $500 juta, dengan struktur yang direncanakan dirancang untuk memberikan akses kepada pemilik kapal ke pembiayaan dan saluran investasi berbasis blockchain.
Menurut Shipfinex, setiap kapal dalam rencana jalur tokenisasi akan ditempatkan di dalam entitas bertujuan khusus (special-purpose vehicle) terpisah, menciptakan struktur hukum di mana token dapat mewakili kepentingan ekonomi yang terkait dengan kapal individu.
Bergantung pada bagaimana setiap transaksi distrukturkan, token dapat mewakili kredit yang dijamin kapal, pendapatan yang terkait dengan perjanjian sewa, atau kepentingan ekonomi lainnya yang terhubung dengan kapal tertentu. Memisahkan kapal ke dalam SPV individu juga akan memungkinkan hak ekonomi yang terkait dengan satu kapal untuk distrukturkan secara independen dari sisa portofolio.
ADI Chain akan menyediakan infrastruktur blockchain untuk distribusi dan penyelesaian di bawah kemitraan ini. Alokasi utama dan distribusi selanjutnya diharapkan menggunakan stablecoin yang didenominasi dalam dirham UEA, dolar AS, dan mungkin mata uang lainnya.
Perusahaan-perusahaan tersebut belum memindahkan aset yang direncanakan ke penerbitan publik. Shipfinex menyatakan bahwa kemitraan ini tetap dalam fase percontohan dan kesiapan operasionalnya, sementara jalur yang teregulasi yang diperlukan untuk menerbitkan Token Aset Maritim masih dalam tahap finalisasi.
Akibatnya, belum ada Token Aset Maritim yang direncanakan telah diterbitkan secara publik sejauh ini, meskipun perusahaan telah mengidentifikasi jalur sekitar 35 kapal.
Portofolio senilai $500 juta hanya akan mewakili sebagian kecil dari nilai yang dipegang dalam industri maritim global. Clarksons Research menilai armada dunia dan buku pesanan kapal sekitar $2,1 triliun pada awal 2026.
Struktur yang direncanakan Shipfinex akan membawa kapal, kelas aset yang secara tradisional dibiayai melalui pinjaman bank, pengaturan sewa, dan modal swasta, ke dalam model tokenisasi di mana hak ekonomi yang terdefinisi dapat diwakili dan diselesaikan melalui infrastruktur blockchain.
Model serupa telah muncul di sektor maritim lainnya. Pada bulan Juni, crypto.news melaporkan peluncuran protokol blockchain Ethra Ship untuk investasi yang terkait dengan aset maritim operasional.
Struktur Ethra memisahkan token tata kelola SHIP-nya dari lapisan investasi aset dunia nyata yang teregulasi yang didukung oleh SPV pemilik kapal. Platform ini didukung oleh Ethra Invest, yang telah mengakuisisi, mengelola, dan mengoperasikan kapal secara komersial sejak 2021.
Ethra juga mengatakan bahwa kapal individu di pasar dapat berharga antara $30 juta dan $120 juta, yang menggambarkan jumlah modal yang mungkin diperlukan untuk mendapatkan eksposur langsung ke aset maritim. Modelnya menggunakan kapal operasional dan pendapatan sewa sebagai basis ekonomi untuk struktur investasi yang ditokenisasi.
Bagi Shipfinex, peran ADI Chain melampaui pencatatan token terkait kapal yang direncanakan. Jaringan ini diharapkan mendukung distribusi dan penyelesaiannya, termasuk transaksi yang melibatkan stablecoin berdenominasi mata uang.
ADI Chain telah terlibat dalam proyek infrastruktur aset digital di Abu Dhabi. Pada bulan Mei, laporan sebelumnya membahas peluncuran layanan kustodi institusional Bitcoin dan Ether oleh BNY di Abu Dhabi Global Market melalui kolaborasi yang melibatkan Finstreet Limited dan ADI Foundation.
BNY, yang memiliki $59,4 triliun aset dalam kustodi dan administrasi pada saat itu, awalnya menawarkan kustodi untuk Bitcoin dan Ether kepada klien institusional regional. Platform ini juga dimaksudkan untuk mendukung stablecoin dan aset dunia nyata yang ditokenisasi seiring dengan perluasan layanannya.
ADI Chain secara terpisah telah digunakan untuk infrastruktur stablecoin berdenominasi dirham. DDSC, sebuah stablecoin yang dijamin satu-ke-satu oleh cadangan dirham UEA, diluncurkan di ADI Chain pada bulan Februari setelah menerima persetujuan dari Bank Sentral UEA.
Stablecoin tersebut diprakarsai oleh International Holding Company dan First Abu Dhabi Bank, menurut pengumuman pada saat itu. Keberadaannya di ADI Chain menyediakan infrastruktur penyelesaian berbasis dirham yang ada saat Shipfinex menyiapkan model yang dapat menggunakan stablecoin berdenominasi dirham UEA untuk alokasi dan distribusi token kapal.
Shipfinex sedang mempersiapkan program kapal sementara nilai aset dunia nyata yang ditokenisasi terus meningkat di seluruh utang pemerintah, komoditas, kredit swasta, dan kelas aset lainnya.
Data dari RWA.xyz menunjukkan sekitar $38,1 miliar aset dunia nyata yang ditokenisasi pada 9 Agustus. Utang Treasury AS menyumbang sekitar $16,2 miliar dari total, sementara komoditas yang ditokenisasi mewakili $4,9 miliar lainnya.
Pasar telah berkembang pesat di awal tahun. Pada bulan Mei, RWA.xyz dan data pasar lainnya menempatkan aset dunia nyata yang ditokenisasi sekitar $31 miliar hingga $34 miliar, dibandingkan dengan sekitar $5,4 miliar pada awal tahun 2025. Ethereum menampung sekitar 60% dari nilai pada saat itu, sementara Treasury AS yang ditokenisasi menyumbang sekitar $15 miliar.
Pertumbuhan juga meluas ke aset yang secara historis sulit dibagi atau didistribusikan kepada investor. Tokenisasi kapal termasuk dalam kategori itu karena kepemilikan, pembiayaan, dan hak pendapatan dapat diikat pada kapal fisik individu melalui entitas hukum daripada ada secara native di blockchain.
Di bawah pengaturan yang diusulkan Shipfinex, SPV akan menyediakan struktur hukum off-chain tersebut, sementara ADI Chain akan menangani lapisan distribusi dan penyelesaian berbasis blockchain. Hak-hak pasti yang melekat pada setiap token akan bergantung pada apakah transaksi tersebut mewakili kredit, pendapatan terkait perjanjian sewa, atau kepentingan ekonomi lainnya.
Perkiraan institusional telah menempatkan potensi pasar tokenisasi jauh di atas ukurannya saat ini. Dalam laporan yang dirilis Senin, Standard Chartered memperkirakan bahwa aset dunia nyata yang ditokenisasi dapat mencapai $4 triliun pada akhir tahun 2028, menurut Geoff Kendrick, kepala penelitian aset digital global bank tersebut.
Perkiraan Standard Chartered sebelumnya yang diliput pada bulan Mei memproyeksikan $4 triliun aset yang ditokenisasi on-chain pada akhir tahun 2028, dibagi rata antara stablecoin dan aset dunia nyata.
Kendrick mengatakan pada saat itu bahwa protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi) yang mapan dengan kontrol risiko yang kuat dapat menangkap sebagian besar aktivitas saat aset keuangan tradisional berpindah on-chain. Dia mencontohkan dana Treasury yang ditokenisasi BUIDL dari BlackRock sebagai contoh aset institusional yang dapat menghasilkan imbal hasil Treasury sekaligus digunakan dalam produk keuangan berbasis blockchain.
Proyeksi bank tersebut mencakup target $2 triliun untuk stablecoin dan $2 triliun lainnya untuk RWA yang ditokenisasi pada akhir tahun 2028. Standard Chartered juga memperkirakan bahwa sekitar 1.000 kali lebih banyak aset tetap off-chain daripada on-chain ketika mereka menerbitkan perkiraan sebelumnya.
Shipfinex, sementara itu, belum menerbitkan secara publik Token Aset Maritim apa pun dalam jalur kapal senilai $500 juta yang diusulkan, dengan perusahaan masih mengerjakan persiapan percontohan, kesiapan operasional, dan jalur penerbitan yang teregulasi untuk token yang direncanakan.
