Shinhan Asset Management Korea Selatan menandatangani memorandum empat pihak pada 21 Agustus untuk menguji dana ter-tokenisasi won Korea menggunakan blockchain Solana.
Perjanjian ini menyatukan Shinhan Asset Management, Solana Foundation, platform tokenisasi Etherfuse, dan bursa terdesentralisasi Orca. Para peserta akan melakukan bukti konsep yang mencakup proses penerbitan dan distribusi dana.
Produk yang direncanakan akan berinvestasi pada obligasi won Korea jangka pendek dan menargetkan investor institusional luar negeri. Namun, para peserta belum mengumumkan ukuran dana, perkiraan imbal hasil, atau tanggal peluncuran publik.
Bukti konsep ini akan mengkaji langkah-langkah yang diperlukan untuk menerbitkan dan mendistribusikan dana ter-tokenisasi yang diatur. Ini termasuk pemeriksaan kenali pelanggan Anda (KYC), kontrol anti pencucian uang (AML), penerbitan token, dan pengaturan likuiditas onchain.
Shinhan akan menyediakan keahlian manajemen aset dan regulasi. Etherfuse akan menyediakan infrastruktur untuk membuat dan mengelola aset ter-tokenisasi. Orca akan membantu merancang sistem likuiditas yang digunakan untuk mendistribusikan atau menukar token dana di Solana.
Solana Foundation mengatakan model tersebut mengambil inspirasi dari dana BUIDL BlackRock, salah satu produk pasar uang ter-tokenisasi terbesar. Perbandingan ini mengacu pada model distribusi berbasis blockchain. Ini tidak berarti dana Shinhan yang diusulkan akan memiliki aset yang sama atau menawarkan hak hukum yang sama.
Produk BlackRock utamanya berinvestasi pada surat utang negara AS, kas, dan perjanjian pembelian kembali (repo). Sebagai perbandingan, uji coba Shinhan berkaitan dengan produk won Korea yang didukung oleh obligasi domestik jangka pendek.
Solana menawarkan biaya transaksi rendah dan penyelesaian cepat, yang dapat mendukung langganan, penebusan, dan transfer yang sering. Namun, fitur teknis tersebut tidak menghilangkan persyaratan pendaftaran sekuritas, kustodian, atau perlindungan investor.
Jaringan ini telah menarik manajer aset Asia lainnya. Seperti yang dilaporkan sebelumnya, SBI Global Asset Management meluncurkan dana ekuitas Jepang ter-tokenisasi di Solana pada bulan Juli. Produk tersebut menargetkan investor institusional dan terakreditasi melalui platform tokenisasi yang diatur, DigiFT.
Shinhan juga telah menguji lebih dari satu blockchain. Pada 14 Agustus, manajer aset tersebut menandatangani perjanjian terpisah dengan Plume untuk mengembangkan demonstrasi dana ter-tokenisasi berdenominasi won.
Proyek-proyek paralel ini menunjukkan bahwa Shinhan sedang meneliti berbagai model teknis dan distribusi daripada berkomitmen secara eksklusif pada Solana. Hasil dari uji coba ini dapat menentukan infrastruktur mana yang akan digunakan manajer setelah kerangka regulasi Korea Selatan mulai berlaku.
Majelis Nasional Korea Selatan mengesahkan amandemen yang mendukung sekuritas ter-tokenisasi pada 15 Januari. Undang-undang tersebut mengakui buku besar terdistribusi sebagai registri sekuritas yang sah dan mengizinkan sekuritas kontrak investasi yang memenuhi syarat untuk beredar melalui perusahaan sekuritas berlisensi.
Komisi Jasa Keuangan (FSC) mengatakan penerbit masih perlu memenuhi kewajiban pendaftaran dan pengungkapan sekuritas yang ada. Perusahaan yang tidak berlisensi tidak akan diizinkan untuk menjadi broker sekuritas ter-tokenisasi.
Amandemen tersebut diharapkan mulai berlaku satu tahun setelah pengundangannya, dengan implementasi diantisipasi pada awal 2027. Regulator sedang mempersiapkan infrastruktur manajemen akun dan aturan perlindungan investor sebelum peluncuran, menurut pernyataan resmi FSC.
Seperti yang dilaporkan crypto.news, otoritas Korea Selatan sedang mempersiapkan aturan untuk saham, obligasi, dan dana bersama dengan platform blockchain yang dioperasikan untuk Lembaga Penyimpanan Sekuritas Korea.
Solana mengatakan pasar aset dunia nyata (RWA) ter-tokenisasi yang ada bernilai sekitar $36 miliar. Pengumuman tersebut juga mengutip proyeksi Boston Consulting Group yang menunjukkan bahwa sektor ini bisa mencapai sebanyak $30 triliun pada tahun 2030.
Proyeksi tersebut harus diperlakukan sebagai perkiraan daripada hasil yang diharapkan. Skenario tengah BCG yang lebih baru memperkirakan aset dunia nyata ter-tokenisasi dapat mencapai $14 triliun pada tahun 2030 dan $55 triliun pada tahun 2035. Skenario pertumbuhan yang lebih cepat menempatkan pasar setinggi $88 triliun pada tahun 2035.
Adopsi saat ini masih jauh lebih kecil. Dalam liputan terkait, aset onchain yang terlihat publik tumbuh menjadi sekitar $30 miliar pada pertengahan 2026, dipimpin oleh kredit swasta dan utang pemerintah ter-tokenisasi.
Tahap selanjutnya akan melibatkan penyelesaian bukti konsep dan penyelarasan struktur dana dengan aturan akhir Korea. Setiap peluncuran komersial akan bergantung pada persetujuan regulasi, pengujian operasional, dan permintaan dari institusi luar negeri yang memenuhi syarat.
