Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) sedang mempelajari proses yang lebih teratur untuk persetujuan ETF karena badan tersebut menghadapi peningkatan tajam dalam pengajuan produk baru.
Analis ETF Bloomberg Eric Balchunas mengatakan dalam sebuah postingan di X bahwa pejabat Divisi Manajemen Investasi SEC Brian Daly mengatakan badan tersebut menerima sekitar 200 aplikasi ETF setiap bulan.
Daly menyampaikan komentar tersebut selama wawancara Trillions dengan Balchunas dan Joel Weber. Menurut Balchunas, Daly mengatakan SEC “melakukan pekerjaan yang buruk dengan kripto” dan ingin membangun kembali kepercayaan melalui “proses yang teratur” untuk produk-produk baru, termasuk ETF pasar prediksi.
Balchunas mengatakan dalam postingan kedua di X bahwa SEC juga sedang mempertimbangkan pengajuan ETF secara rahasia. Ide ini akan memungkinkan beberapa penerbit untuk mengajukan produk secara pribadi sebelum aplikasi mereka dipublikasikan. Hal itu dapat melindungi ide-ide awal dan mengurangi pengajuan tiruan.
SEC mengangkat masalah serupa dalam tinjauan publiknya terhadap ETF baru. Seperti yang dilaporkan crypto.news, badan tersebut bertanya apakah pengajuan ETF harus tetap rahasia selama sebagian dari periode peninjauan 75 hari sebelum dipublikasikan. Badan tersebut mengatakan ini dapat memberikan lebih banyak ruang bagi pemohon untuk mengembangkan produk tanpa terburu-buru memasukkan pengajuan yang tidak lengkap ke pasar.
Peninjauan ini dilakukan saat ETF pasar prediksi tetap berada di bawah pengawasan SEC. Seperti yang dilaporkan crypto.news, SEC menunda beberapa proposal ETF pasar prediksi sambil mencari masukan publik tentang bagaimana dana berbasis acara harus diatur. Bitwise, Roundhill Investments, dan GraniteShares telah mengajukan produk yang terkait dengan pemilihan umum dan kontrak acara lainnya.
Permintaan resmi SEC pada 30 Juni meminta masukan mengenai ETF yang berinvestasi pada aset inovatif atau menggunakan strategi baru. Ketua SEC Paul Atkins mengatakan inovasi ETF bergantung pada “kerangka peraturan yang konsisten, transparan, dan efisien.” Daly juga mengatakan aset ETF tumbuh dari $4 triliun pada tahun 2019 menjadi lebih dari $12 triliun pada akhir tahun 2025.
Peninjauan badan tersebut juga penting bagi dana kripto. Seperti yang dilaporkan sebelumnya, SEC menyetujui T. Rowe Price Active Crypto ETF, produk multi-aset yang dapat memegang Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana, Dogecoin, Shiba Inu, dan aset lainnya. Persetujuan itu menunjukkan bagaimana produk kripto bergerak melampaui dana aset tunggal.
Penerbit lain juga menguji jalur ETF baru. Bitwise mengajukan S-1 untuk ETF SUI spot, sementara standar pencatatan umum SEC telah mempersingkat bagian dari proses persetujuan untuk produk yang memenuhi syarat. Meningkatnya jumlah aplikasi telah membuat pertanyaan proses menjadi lebih mendesak.
SEC juga meninjau aturan aset digital yang lebih luas. Sebelumnya, crypto.news melaporkan bahwa Atkins mendukung pengecualian inovasi terbatas untuk sekuritas token. Pekerjaan itu berada di samping tinjauan ETF karena badan tersebut mencoba mendukung produk baru sambil menjaga keterbukaan informasi investor tetap jelas.
Bagi penerbit ETF, pengajuan rahasia dapat mengubah cara produk baru mencapai pasar. Bagi investor, pertanyaan utamanya adalah apakah SEC dapat mempercepat peninjauan tanpa melemahkan pengawasan. Tinjauan saat ini menunjukkan bahwa badan tersebut berusaha menghindari siklus persetujuan yang tidak merata lagi saat pasar kripto, tokenisasi, dan prediksi memasuki pasar ETF.
