Saham preferen SATA Strive telah pulih hampir 16% dari titik terendah Juni hingga sekitar $97, mendorong CEO Jan3 Samson Mow untuk memprediksi bahwa pemulihan tersebut dapat membantu STRC Strategy kembali ke nilai nominal $100. Summary * SATA Strive telah pulih hampir 16% dari titik terendah Juni hingga sekitar $97. * Samson Mow memperkirakan pemulihan SATA akan membantu STRC Strategy kembali mendekati nilai nominal $100. * Tiga ETF saham preferen utama AS secara kolektif memegang $756 juta nilai STRC. Data Yahoo Finance menunjukkan SATA telah naik dari $83.30 dan kini diperdagangkan dalam jarak sekitar 3% dari tingkat yang dirancang untuk dilacak. Pemulihan ini telah menghapus sebagian besar penurunan saham preferen pada akhir Juni, sementara STRC tetap sekitar 13% di bawah nilai nominal meskipun menerima peningkatan permintaan dari dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) utama AS. Sumber: Yahoo Finance Menurut Mow, langkah-langkah yang diambil oleh perusahaan perbendaharaan Bitcoin untuk meningkatkan neraca keuangan mereka dan mendukung saham preferen mereka mulai membangun kembali kepercayaan pada produk tersebut. Dia mengatakan kepada Cointelegraph bahwa kembalinya SATA menuju $100 dapat meyakinkan investor bahwa struktur pendanaan yang digunakan oleh Strive dan Strategy tetap berfungsi. “Saya pikir setiap tindakan yang telah dilakukan Strategy untuk memperkuat neraca keuangan mereka dan mendorong STRC kembali ke nilai nominal juga berhasil.” Mow memperkirakan kedua sekuritas ini akan bergerak bersama karena investor sedang menilai apakah saham preferen yang terkait dengan Bitcoin dapat terus mendanai dividen mereka dan tetap mendekati nilai yang disebutkan. “Tapi semuanya bekerja secara bersamaan. Saya pikir saat SATA kembali ke nilai nominal, Anda juga akan melihat STRC kembali ke nilai nominal, karena orang-orang berkata, ‘Oke, model ini tidak rusak.’ Semua orang dikapitalisasi untuk pembayaran dividen selama tiga tahun atau lebih… tidak ada alasan untuk panik sama sekali,” tambahnya.

Pemulihan SATA mendukung kepercayaan pada saham preferen Bitcoin

Strive memperkenalkan SATA pada November 2025 untuk mengumpulkan uang guna memperluas kepemilikan Bitcoin-nya tanpa menerbitkan lebih banyak saham biasa. Saham preferen abadi dengan tingkat bunga variabel ini menggunakan penyesuaian dividen untuk mendorong perdagangan di sekitar nilai nominal $100. Dengan mengubah tingkat pembayaran saat dibutuhkan, Strive dapat membuat SATA lebih atau kurang menarik bagi investor seiring pergerakan harga pasarnya. Perusahaan merancang struktur ini untuk menyediakan akses modal yang berulang sambil membatasi dilusi bagi pemegang saham biasa, sesuai dengan strategi perbendaharaan yang dinyatakan. Strategy meluncurkan STRC pada tahun 2025 dengan model serupa. Saham preferen ini juga menggunakan dividen variabel untuk menjaga harganya mendekati $100, menempatkannya dalam kategori yang disebut Strategy sebagai "kredit digital." Selama aksi jual akhir Juni, kedua produk tersebut jatuh jauh di bawah tingkat yang dituju. SATA sejak itu telah pulih hingga sekitar $97, namun data Yahoo Finance menunjukkan STRC ditutup pada $86.89 pada 24 Juli setelah naik 2.29% selama sesi tersebut. Kemudian naik menjadi $87.14 dalam perdagangan setelah jam kerja. Mow memandang perbedaan antara pemulihan mereka sebagai sementara daripada bukti bahwa struktur STRC telah gagal. Prediksinya didasarkan pada pandangan investor terhadap pemulihan SATA sebagai bukti bahwa saham preferen yang didukung oleh perusahaan perbendaharaan Bitcoin dapat pulih setelah penurunan tajam. Selain pemulihan harga, Mow juga menyoroti perusahaan-perusahaan yang menyempurnakan cara mereka mengumpulkan modal dan mengelola kepemilikan Bitcoin mereka. Dia mengutip perusahaan perbendaharaan Orange Juice milik Lyn Alden, yang diluncurkan pada 15 Juli, sebagai contoh pemain baru yang menggunakan model operasi berbeda dan memulai dengan biaya akuisisi Bitcoin yang lebih rendah. BitcoinTreasuries menempatkan Strategy sebagai pemegang Bitcoin korporasi terbesar, dengan 843.775 BTC. Strive memegang 19.921 BTC, menempatkannya di posisi ketujuh di antara perusahaan publik yang dilacak oleh platform tersebut. Sumber: BitcoinTreasuries Kepemilikan tersebut menciptakan berbagai tingkat eksposur Bitcoin, tetapi kedua perusahaan bergantung pada produk pasar modal untuk mendukung rencana perbendaharaan mereka. Bagi Strive, SATA menawarkan rute ke dana segar tanpa menjual lebih banyak saham biasa, sementara Strategy menggunakan STRC dan sekuritas lain untuk membiayai pembelian Bitcoin tambahan.

Permintaan ETF memperkuat STRC meskipun ada diskon

Permintaan institusional telah menempatkan STRC di puncak tiga ETF saham preferen besar AS, meskipun sekuritas tersebut terus diperdagangkan jauh di bawah nilai nominal. Michael Saylor, salah satu pendiri dan ketua eksekutif Strategy, mengungkapkan pada 24 Juli bahwa STRC kini menjadi kepemilikan terbesar di iShares Preferred and Income Securities ETF BlackRock, U.S. Preferred Stock ETF Virtus InfraCap, dan Preferred Securities ex Financials ETF VanEck. Menurut angka yang dibagikan oleh Saylor, ketiga dana tersebut secara kolektif memegang $756 juta STRC. Portofolio mereka juga berisi saham preferen yang diterbitkan oleh perusahaan-perusahaan AS yang mapan, memberikan investor ETF eksposur tidak langsung ke sekuritas terkait Bitcoin milik Strategy bersama dengan produk pendapatan tradisional. Dalam unggahan X-nya, Saylor menyajikan posisi ETF sebagai bukti bahwa sekuritas “kredit digital” Strategy mulai memasuki portofolio institusional. Kepemilikan ini menunjukkan bahwa manajer aset telah mengalokasikan modal yang substansial ke STRC, meskipun harga penutupan 24 Juli tetap 13.11% di bawah $100. Diskon STRC penting bagi Strategy karena perusahaan menjual saham preferen tersebut untuk mendanai pembelian Bitcoin. Strategy dapat menerbitkan saham mendekati atau di atas nilai nominal dan mengarahkan hasilnya ke Bitcoin, tetapi diskon besar mengurangi jumlah modal yang dapat dihimpun dari setiap saham yang baru diterbitkan. Oleh karena itu, menjual lebih banyak STRC saat diperdagangkan sekitar $87 akan menghasilkan pendanaan per saham yang lebih rendah daripada penerbitan yang diselesaikan mendekati $100. Harga yang lebih rendah dapat melemahkan ekonomi penggunaan sekuritas tersebut untuk akumulasi Bitcoin, bahkan jika permintaan ETF yang ada terus berlanjut. Prospek Mow menghubungkan pemulihan SATA dengan kemungkinan peningkatan kondisi tersebut. Jika investor menafsirkan kembalinya Strive menuju nilai nominal sebagai bukti bahwa saham preferen Bitcoin dengan tingkat bunga variabel dapat stabil, pandangannya menunjukkan bahwa STRC dapat menarik permintaan yang cukup untuk mempersempit diskonnya dan memulihkan saluran pendanaan yang lebih efisien bagi Strategy.