PiggyBank telah menutup lindung nilai yang terkait dengan LAB setelah fluktuasi harga yang tajam dan tingkat pendanaan yang sangat negatif membuat perdagangan tersebut terlalu mahal untuk dipertahankan.
Protokol imbal hasil DeFi tersebut mengatakan bahwa langkah ini akan mengurangi nilai aset bersih (NAV) beberapa brankas, termasuk perkiraan penurunan nilai (drawdown) 15% untuk produk USDC-nya.
Pengungkapan tersebut menimbulkan pertanyaan baru tentang bagaimana PiggyBank menggunakan modal deposan dan mengukur risiko. Penyelidik on-chain ZachXBT mengatakan protokol tersebut telah kehilangan aset pengguna dengan "bertaruh pada koin-koin scam yang jelas", sementara PiggyBank mengatakan pihaknya bertindak sebelum posisi tersebut melampaui batas risikonya.
PiggyBank mengatakan pihaknya membuka posisi tersebut sekitar satu bulan sebelumnya dengan $100.000, setara dengan sekitar 2% dari portofolionya pada saat itu. Strategi ini melibatkan pembelian token LAB yang terkunci dengan diskon melalui meja over-the-counter (OTC) dan melakukan short pada kontrak perpetual LAB untuk mengimbangi risiko harga.
Protokol tersebut mengatakan LAB kemudian menghadapi "manipulasi sengit," likuiditas tipis, dan tingkat pendanaan yang sangat negatif. Kondisi tersebut meningkatkan biaya untuk mempertahankan posisi short tetap terbuka. PiggyBank mengatakan mempertahankan lindung nilai tersebut telah menjadi "tidak rasional secara ekonomi," sehingga pihaknya menutup posisi short untuk membatasi kerugian lebih lanjut.
PiggyBank menilai posisi LAB yang terkunci sekitar $1,35 juta menggunakan harga saat ini. Namun, protokol tersebut menghapus kepemilikan tersebut dari perhitungan nilai aset bersihnya karena token tersebut belum dapat dijual. Pembukaan kunci (unlock) pertama dijadwalkan pada 14 Agustus.
Sebagai hasilnya, PiggyBank memperkirakan brankas USDC-nya akan menunjukkan penurunan nilai (drawdown) sekitar 15%. SPYx bisa mencatat penurunan 12%, sementara JitoSOL bisa turun 9%. Angka-angka ini mencerminkan perlakuan akuntansi yang diumumkan oleh protokol dan dapat berubah ketika token LAB yang terkunci mulai dibuka kuncinya (unlocking).
ZachXBT mengkritik perdagangan tersebut dan mempertanyakan mengapa dana pengguna memiliki eksposur ke LAB. Tanggapannya mengikuti klaim sebelumnya tentang kepemilikan dan aktivitas perdagangan token tersebut. Seperti yang dilaporkan sebelumnya oleh crypto.news, ia menuduh pada bulan Mei bahwa orang dalam yang terkait dengan LAB mengendalikan lebih dari 95% pasokan dan menyembunyikan detail distribusi utama.
Klaim-klaim tersebut masih berupa tuduhan, dan pernyataan PiggyBank yang tersedia tidak membahas distribusi token LAB. Pernyataan itu berfokus pada lindung nilai, biaya pendanaan, dan keputusan untuk mengecualikan token yang terkunci dari NAV. PiggyBank juga tidak mengumumkan kompensasi atau menjelaskan apakah pengguna dapat menarik dana dengan nilai yang direvisi.
PiggyBank mengatakan pihaknya akan menerbitkan laporan terperinci dengan langkah-langkah selanjutnya. Tim tersebut belum merilis laporan tersebut secara publik. Pembaruan mendatang mungkin akan menyediakan catatan perdagangan, ambang batas risiko, perhitungan kerugian, dan rencana untuk pembukaan kunci di bulan Agustus.
Sampai saat itu, pengguna memiliki informasi terbatas mengenai nilai pemulihan akhir dari posisi LAB. Token yang terkunci dapat memperoleh kembali nilai sebelum dirilis, tetapi juga bisa diperdagangkan lebih rendah. Laporan PiggyBank berikutnya akan menentukan bagaimana protokol mencatat perubahan di masa mendatang dan mengelola brankas yang terpengaruh di ketiga produknya.
