Otoritas Regulasi Aset Virtual Pakistan telah membuka sistem perizinannya dan memberikan waktu kepada penyedia layanan kripto yang ada hingga 5 September untuk mengajukan persetujuan awal atau berhenti beroperasi di negara tersebut.
Associated Press of Pakistan melaporkan pada 22 Agustus bahwa PVARA telah memberlakukan regulasi perizinan aset virtualnya dan meluncurkan portal aplikasi di bawah Undang-Undang Aset Virtual 2026, menyelesaikan aturan yang diperlukan untuk memberikan lisensi dan mengawasi bursa serta penyedia layanan aset virtual lainnya.
Perusahaan yang sudah menyediakan layanan aset virtual pada atau sebelum 5 Maret termasuk dalam ketentuan transisi undang-undang. Portal perizinan PVARA mengharuskan mereka untuk mengajukan permohonan sertifikat tanpa keberatan, atau NOC, paling lambat 5 September, setelah itu perusahaan yang belum mengajukan harus menghentikan operasinya.
Beroperasi setelah batas waktu tanpa mengajukan permohonan akan merupakan pelanggaran berdasarkan Pasal 70 Undang-Undang Aset Virtual, menurut regulator. Persyaratan ini berlaku seiring Pakistan memindahkan penyedia domestik dan luar negeri yang ada ke dalam sistem formal di mana akses berkelanjutan ke pasar bergantung pada persetujuan regulasi.
“Jendela perizinan secara resmi dibuka, menciptakan jalur yang jelas bagi bisnis untuk memasuki pasar aset virtual yang diatur di Pakistan,” kata PVARA dalam pernyataan LinkedIn, menambahkan bahwa rezim tersebut menetapkan standar yang mencakup perlindungan konsumen, tata kelola, kepatuhan, dan integritas pasar.
Di bawah kerangka kerja yang diberitahukan, PVARA telah menciptakan kategori lisensi yang mencakup layanan penasihat, operasi pialang-pedagang, kustodi, bursa, pinjaman dan peminjaman, derivatif, manajemen aset virtual, transfer dan penyelesaian, penerbitan token, dan layanan terkait penambangan.
Portal perizinan regulator menyatakan bahwa pelamar dapat mencari satu atau lebih kategori tergantung pada layanan yang ingin mereka sediakan. Lisensi bursa mencakup platform yang menawarkan pertukaran antara aset virtual dan mata uang fiat atau antara aset digital yang berbeda, sementara lisensi kustodi berlaku untuk perusahaan yang memegang atau mengontrol aset atau kredensial akses atas nama pelanggan.
Operator derivatif, manajer portofolio, dan perusahaan yang memfasilitasi pinjaman kripto dicakup secara terpisah. PVARA juga telah menciptakan kategori lisensi untuk penerbit token acuan aset dan acuan fiat, di samping bisnis yang menyediakan layanan penambangan, validasi, atau infrastruktur terkait.
Untuk mendapatkan lisensi VASP penuh, pelamar harus mendirikan perusahaan di Pakistan di bawah Undang-Undang Perusahaan 2017 dan memenuhi persyaratan modal disetor minimum yang terkait dengan kategori lisensi mereka. Direktur dan personel kunci juga tunduk pada pemeriksaan kelayakan dan kepatutan, sementara operator harus menjaga kontrol anti pencucian uang, sistem pemantauan transaksi, perlindungan keamanan siber, dan pengaturan kelangsungan bisnis, menurut PVARA.
Aset pelanggan menerima perlindungan terpisah di bawah peraturan. Ketua PVARA dan Menteri Negara Bilal Bin Saqib mengatakan penyedia berlisensi harus memisahkan kepemilikan klien dari aset perusahaan dan tidak dapat meminjamkan atau menjaminkan aset pelanggan tanpa persetujuan tertulis.
Persyaratan di seluruh rezim juga mencakup tata kelola, perilaku pasar, standar kehati-hatian, ketahanan operasional, teknologi, serta kontrol anti pencucian uang dan pendanaan kontra-terorisme, menurut laporan APP.
Untuk perusahaan yang bersiap mendirikan entitas Pakistan berlisensi, proses NOC dimulai dengan penyerahan rencana bisnis dan dokumen perusahaan. Menerima persetujuan awal memungkinkan pemohon untuk melanjutkan dengan persyaratan kepatuhan regulasi sebelum mendirikan anak perusahaan lokal dan mengajukan lisensi VASP penuh.
PVARA mencantumkan pendaftaran dengan Unit Pemantauan Keuangan di antara langkah-langkah kepatuhan yang mengikuti NOC. Pendirian lokal kemudian dilakukan di bawah Undang-Undang Perusahaan 2017 sebelum perusahaan mengajukan permohonan lisensi penuhnya.
Kotak pasir regulasi terpisah menyediakan jalur lain bagi bisnis yang menguji produk aset virtual baru. Perusahaan yang diterima di kotak pasir dapat beroperasi dalam batas-batas yang disepakati dengan PVARA sambil memenuhi persyaratan pelaporan, perlindungan aset, dan pengungkapan. Penyelesaian proses pengujian yang berhasil dapat diikuti dengan permohonan lisensi VASP.
Aturan final mengikuti konsultasi publik yang diadakan dari 11 Juni hingga 2 Juli, yang juga mencakup webinar pemangku kepentingan, menurut Saqib. PVARA didirikan sebagai regulator statutori permanen pada bulan Maret setelah parlemen mengesahkan Undang-Undang Aset Virtual, memberikan wewenang kepada otoritas tersebut untuk melisensikan dan mengawasi sektor layanan kripto negara itu.
Selama proses pembentukan aturan, regulator juga menangani pertanyaan mengenai penggunaan mata uang kripto sebagai pembayaran. Pada bulan Juli, crypto.news melaporkan diskusi antara Saqib dan ulama Islam Mufti Taqi Usmani setelah putusan agama menolak pembelian yang dilakukan dengan mata uang kripto termasuk USDT. Saqib menyerukan tinjauan teknis dan Syariah individual terhadap kategori aset digital yang berbeda, sementara PVARA terus mengembangkan aturan perizinannya.
Struktur perizinan juga menghubungkan bisnis kripto yang disetujui dengan sistem perbankan Pakistan, menyusul perubahan kebijakan bank sentral awal tahun ini.
Pada 14 April, Bank Negara Pakistan mengeluarkan Surat Edaran No. 10 tahun 2026 yang mengizinkan lembaga keuangan yang diatur untuk menyediakan rekening kepada penyedia layanan aset virtual berlisensi PVARA. Kebijakan tersebut mencakup Rekening Uang Klien yang dirancang untuk menjaga dana pelanggan terpisah dari uang operasional penyedia.
Perubahan ini mengakhiri pembatasan delapan tahun pada layanan perbankan untuk penyedia aset digital yang diatur. Bank harus memverifikasi lisensi VASP, melakukan uji tuntas, dan memantau rekeningnya, sambil terus mematuhi aturan valuta asing, anti pencucian uang, dan pendanaan kontra-terorisme. Lembaga keuangan tidak dapat menggunakan modal mereka sendiri atau simpanan pelanggan untuk memperdagangkan atau memegang aset virtual.
Pengawasan terhadap perusahaan berlisensi disertai dengan struktur penegakan hukum yang terpisah. Badan Investigasi Federal Pakistan membentuk unit kripto pada bulan Juli di dalam Pusat Komando dan Kontrol Nasionalnya untuk menyelidiki dugaan penggunaan mata uang kripto dalam pencucian uang, pendanaan terorisme, dan kejahatan lainnya.
Direktur Sayap Anti-Terorisme FIA Muhammad Athar Waheed mengatakan PVARA akan tetap bertanggung jawab untuk mengatur aset virtual, sementara lembaga tersebut akan menyelidiki dugaan aktivitas kriminal. NC3 juga menaungi fungsi-fungsi yang melibatkan penyelidikan anti pencucian uang, pemantauan perbatasan, koordinasi intelijen, patroli siber, penyelidikan web gelap, dan kerja sama dengan Interpol.
Beberapa bursa internasional telah memasuki proses persetujuan awal Pakistan sebelum regulasi perizinan penuh diberitahukan.
Binance dan HTX menerima izin regulasi awal pada Desember 2025, memungkinkan bursa tersebut untuk mendaftar ke sistem anti pencucian uang Pakistan dan bersiap untuk aplikasi lisensi penuh. Persetujuan tersebut tidak mengizinkan operasi tanpa batas pada saat itu, tetapi memungkinkan kedua perusahaan untuk melanjutkan langkah-langkah yang diperlukan di bawah kerangka regulasi yang sedang dikembangkan.
Pada bulan yang sama, Pakistan menandatangani perjanjian Binance untuk mempelajari tokenisasi aset milik negara senilai hingga $2 miliar, termasuk obligasi negara, surat utang negara, dan cadangan komoditas seperti minyak, gas, dan logam. Memorandum tidak mengikat tersebut memerlukan kontrak selanjutnya dan tetap tunduk pada persetujuan regulasi.
Dengan portal perizinan yang kini beroperasi, PVARA mencantumkan penerbitan NOC, pendaftaran Unit Pemantauan Keuangan, pendirian lokal, dan aplikasi lisensi penuh sebagai urutan bagi perusahaan yang mengambil jalur NOC-ke-lisensi. Perusahaan yang dicakup oleh ketentuan transisi memiliki waktu hingga 5 September untuk menyelesaikan langkah pertama tersebut dengan mengajukan permohonan NOC mereka.
