Presiden Bursa Efek New York (NYSE) Lynn Martin menyatakan pada 10 Agustus bahwa bursa tersebut terus mengembangkan infrastruktur untuk penyelesaian on-chain sekuritas yang ter-tokenisasi, berbulan-bulan setelah menguraikan rencana untuk platform perdagangan digital khusus.
Berbicara pada seminar Majelis Nasional di Seoul, Martin juga mengonfirmasi bahwa NYSE berpartisipasi dalam inisiatif tokenisasi The Depository Trust Company (DTC) pada bulan Juli.
Pernyataan tersebut memberikan pembaruan segar tentang sebuah proyek yang telah bergerak dari pengumuman pengembangan awal menjadi pengujian industri secara langsung. NYSE pertama kali mengungkapkan platform tersebut pada bulan Januari, sementara pengajuan regulasi dan partisipasinya dalam transaksi produksi DTC pada bulan Juli sejak itu memberikan detail yang lebih jelas tentang bagaimana sekuritas ter-tokenisasi dapat sesuai dengan infrastruktur pasar AS yang ada.
Perusahaan induk NYSE, Intercontinental Exchange (ICE), pertama kali mengumumkan platform tersebut pada 19 Januari. Venue yang direncanakan dirancang untuk menggabungkan mesin pencocokan Pillar milik NYSE dengan infrastruktur pasca-perdagangan berbasis blockchain. ICE mengatakan akan mendukung perdagangan 24/7, penyelesaian segera, saham fraksional, pesanan berdenominasi dolar, dan pendanaan stablecoin.
Tunduk pada persetujuan regulasi, venue digital terpisah tersebut akan mendukung versi ter-tokenisasi dari sekuritas tradisional dan sekuritas yang diterbitkan secara natif dalam bentuk tokenisasi. Pemegang akan mempertahankan hak dividen dan tata kelola konvensional. Sistem ini juga dirancang untuk mendukung berbagai jaringan blockchain untuk penyelesaian dan penyimpanan.
Seperti yang dilaporkan sebelumnya dalam rencana bursa bulan Januari, proyek ini mewakili upaya yang lebih luas untuk membawa penyelesaian blockchain ke dalam ekuitas AS yang diatur, daripada menciptakan produk saham ter-tokenisasi lepas pantai. Martin mengatakan di Seoul bahwa NYSE memandang industri ini berada pada "titik balik kritis antara keuangan tradisional dan DeFi."
Martin mengatakan NYSE berpartisipasi dalam uji coba tokenisasi DTC pada bulan Juli. DTCC secara independen mengonfirmasi NYSE di antara lebih dari 30 perusahaan keuangan dan aset digital yang terlibat dalam transaksi produksi langsung yang diselesaikan pada 15 Juli. Peserta juga termasuk BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan, Nasdaq, Circle, Ondo Finance, Citadel Securities, dan Vanguard.
Rilis DTCC menyatakan bahwa latihan tersebut mengubah sekuritas yang disimpan di DTC menjadi representasi ter-tokenisasi dan menggunakannya dalam transaksi nyata. Pengujian mencakup pengiriman ekuitas versus pembayaran, transaksi Treasury dan repo, pinjam-meminjam sekuritas, janji jaminan, transfer ekuitas, dan proses margin pihak lawan sentral. Transaksi berjalan di seluruh jaringan Besu privat DTCC dan jaringan Canton publik.
Oleh karena itu, pekerjaan bulan Juli lebih dari sekadar sandbox teknis. Ini menggunakan lingkungan produksi DTC dan mengikuti surat non-tindakan staf SEC Desember 2025 yang mengizinkan DTC untuk mengoperasikan program tokenisasi tiga tahun di bawah kondisi tertentu. DTCC berencana untuk meluncurkan Layanan Tokenisasi yang lebih luas pada bulan Oktober. Seperti yang dilaporkan crypto.news dalam liputan uji coba baru-baru ini, upaya ini membawa perusahaan tradisional dan kripto besar ke infrastruktur penyelesaian umum.
NYSE juga telah mengambil langkah regulasi terpisah. Pengajuan SEC pada bulan April menetapkan aturan yang memungkinkan sekuritas yang memenuhi syarat untuk diperdagangkan dalam bentuk ter-tokenisasi di NYSE selama program uji coba DTC. Pengajuan tersebut menjadi efektif setelah diajukan di bawah proses aturan SEC yang berlaku.
Di bawah kerangka kerja tersebut, saham ter-tokenisasi dapat diperdagangkan bersama saham tradisional pada buku pesanan yang sama ketika mereka memiliki ticker, CUSIP, hak, dan keistimewaan yang sama. Sekuritas yang memenuhi syarat termasuk komponen Russell 1000 dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang melacak indeks utama. Pilihan tokenisasi tidak mengubah prioritas pesanan. Dalam liputan regulasi terkait, crypto.news sebelumnya melaporkan bagaimana proposal tersebut menjaga aset tetap berada dalam aturan pasar nasional yang ada.
Ada perbedaan penting antara kerangka kerja tersebut dan tempat digital khusus yang direncanakan NYSE. Transaksi yang ditangani melalui uji coba DTC saat ini terus diselesaikan berdasarkan T+1, menurut pengajuan SEC. Sebaliknya, platform digital NYSE yang diumumkan secara terpisah dimaksudkan untuk mendukung penyelesaian instan dan perdagangan 24/7 dan tetap tunduk pada persetujuan regulasi yang dijelaskan oleh ICE.
NYSE juga telah membangun infrastruktur di sekitar tempat yang diusulkan. Pada bulan Maret, mereka menandatangani perjanjian dengan Securitize, menunjuk perusahaan tersebut sebagai agen transfer digital pertama yang memenuhi syarat untuk mencetak sekuritas asli blockchain untuk penerbit di platform yang akan datang. Securitize Markets juga diharapkan berpartisipasi sebagai pialang-pedagang, tunduk pada persyaratan yang berlaku.
Tonggak penting berikutnya adalah peluncuran Layanan Tokenisasi yang direncanakan DTCC pada bulan Oktober menyusul transaksi produksi bulan Juli. Aturan NYSE pada bulan April juga menyatakan bahwa bursa akan memberikan pemberitahuan kepada anggota setidaknya 30 hari kalender sebelum memulai perdagangan ter-tokenisasi di bawah kerangka uji coba DTC.
Untuk platform digital 24/7 yang terpisah, ICE belum mengganti kualifikasi aslinya bahwa tempat tersebut tunduk pada persetujuan regulasi. Komentar Martin di Seoul malah menunjukkan bahwa NYSE terus mengejar proyek tersebut sambil menguji infrastruktur pasar ter-tokenisasi melalui DTC. Komentarnya membingkai penyelesaian on-chain sebagai bagian potensial dari infrastruktur keuangan global, tetapi peluncuran yang lebih luas masih bergantung pada langkah-langkah regulasi dan operasional.
