Negara Bagian New York menuntut setidaknya $36 miliar dari Kalshi, meminta pengadilan negara bagian untuk menutup pasar prediksinya dan mengambil tiga kali lipat dari semua yang telah mereka peroleh. Jaksa Agung Letitia James mengajukan petisi tersebut pada hari Jumat bersamaan dengan mosi untuk perintah penahanan sementara, memperlakukan platform tersebut sebagai bisnis perjudian tanpa izin dalam delapan dakwaan. Berkas pengajuan menempatkan angka ganti rugi sebagai minimal, menunggu audit penuh.
Dakwaan-dakwaan tersebut berkisar dari larangan perjudian dalam Konstitusi New York hingga praktik taruhan (bookmaking), kepemilikan catatan perjudian, taruhan olahraga seluler tanpa izin, dan Wire Act federal. Negara bagian juga menuntut $100.000 untuk setiap tawaran taruhan olahraga, restitusi, dan disgorgement (pengembalian keuntungan ilegal).
“Kalshi telah memilih untuk mengabaikan undang-undang perjudian New York, yang ada untuk melindungi konsumen, mencegah perjudian bermasalah, menyediakan dana untuk layanan publik yang penting, dan memastikan bahwa setiap perusahaan mematuhi aturan yang sama,” kata Gubernur New York Kathy Hochul dalam sebuah pernyataan, menambahkan bahwa negara bagian mengambil tindakan untuk menghentikan "perilaku ilegal" Kalshi dan membawa perusahaan tersebut untuk mematuhi aturan.
Penyelidik menempatkan taruhan uji, termasuk empat kontrak pada pertandingan Connecticut melawan Michigan pada bulan April senilai $1,14 termasuk biaya. Petisi tersebut menyatakan bahwa Kalshi mengizinkan individu berusia 18 tahun untuk membuka akun, padahal New York menetapkan batas usia minimal 21 tahun, dan menawarkan pasar pada pertandingan yang melibatkan tim perguruan tinggi New York, yang bahkan operator berlisensi dilarang untuk berinteraksi dengannya.
Commodity Futures Trading Commission (CFTC) telah bergerak lebih dulu. CFTC menggugat New York pada bulan April untuk menetapkan bahwa hukum federal memberinya wewenang tunggal atas kontrak acara, dan pada hari Kamis meminta pengadilan dalam kasus tersebut untuk perintah penahanan yang melarang negara bagian melakukan penegakan hukum pidana atau perdata terhadap Kalshi atau platform lain yang terdaftar di CFTC. New York tetap mengajukan gugatan keesokan harinya.
Kalshi sebagian besar telah kalah. Mereka menggugat New York State Gaming Commission di Distrik Selatan Oktober lalu, ditolak perintah awal pada 7 Juli, dan ditolak perlindungan sambil menunggu banding pada 27 Juli. Seorang hakim Michigan membatasinya pada bulan Juni, dan Pengadilan Tinggi King County memberikan perintah awal kepada Washington pada 20 Juli. Dua kemenangan nyatanya adalah di Third Circuit, yang menguatkan perintah terhadap New Jersey pada bulan April, dan Minnesota, di mana seorang hakim federal memblokir larangan negara bagian pada 27 Juli.
Keputusan Minnesota bergantung pada apakah kontrak acara dihitung sebagai swap berdasarkan Commodity Exchange Act. Hakim Katherine Menendez menemukan banyak yang berlaku, dan menyoroti pasar olahraga serta budaya pop sebagai kasus yang meragukan. Petisi New York hampir seluruhnya ditujukan pada olahraga.
New York adalah medan terbaru dalam kampanye yang telah dijalankan pemerintahan Trump selama berbulan-bulan. CFTC telah menggugat Illinois, Arizona, dan Connecticut atas upaya mereka untuk mengawasi kontrak acara, menambahkan Wisconsin, dan bertindak melawan Minnesota dalam beberapa jam setelah larangan tersebut menjadi undang-undang. Presiden telah mendukung badan tersebut secara langsung, menyebut pejabat negara bagian yang menentang pasar prediksi sebagai "SCUM" (sampah/orang jahat).
Angka-angka Kalshi sendiri, yang dikutip kembali dalam petisi, menempatkan valuasi mereka sebesar $22 miliar dan volume perdagangan tahunan sebesar $178 miliar. James menggugat Coinbase dan Gemini pada bulan April dengan teori serupa.
