Ketua CFTC Michael Selig telah membela kontrak berjangka perpetual kripto sambil menekankan bahwa kontrak tersebut tidak cocok untuk pasar pertanian, seiring dengan terus berkembangnya kontrak berjangka perpetual kripto yang teregulasi di seluruh tempat di AS.
Menurut pernyataan yang disampaikan oleh Selig pada Konvensi Tahunan Asosiasi Pedagang Kapas Amerika pada hari Selasa, CFTC mengakui bahwa perdagangan 24/7 dan struktur kontrak berjangka perpetual tidak cocok untuk pasar pertanian tradisional yang bergantung pada pengiriman fisik dan beroperasi selama jam perdagangan terbatas.
Menggambar kontras antara peran historis lembaga tersebut dalam mengawasi produk mulai dari jagung hingga ternak dan tanggung jawabnya yang lebih baru yang melibatkan aset digital, Selig mengatakan kontrak perpetual yang terkait dengan mata uang kripto tidak sesuai untuk setiap kelas aset, terutama di sektor pertanian.
Meskipun menekankan perbedaan-perbedaan tersebut, komentar Selig muncul hanya beberapa minggu setelah CFTC menyetujui kontrak berjangka perpetual Bitcoin untuk platform pasar prediksi Kalshi dan mengeluarkan posisi 'no-action' yang mengizinkan produk serupa di Coinbase. Mengikuti perkembangan tersebut, bursa kripto Kraken juga meluncurkan perdagangan kontrak berjangka perpetual untuk pelanggan AS melalui platformnya yang diatur CFTC, Bitnomial.
Bersamaan dengan munculnya perpetual kripto yang teregulasi, CFTC dan Securities and Exchange Commission (SEC) baru-baru ini membuka konsultasi publik bersama untuk mencari masukan tentang bagaimana peraturan AS mengklasifikasikan swap, security-based swaps, mixed swaps, dan produk derivatif terkait.
Seperti yang dilaporkan oleh crypto.news, lembaga-lembaga tersebut mengatakan bahwa pasar keuangan dan praktik perdagangan telah berkembang sejak implementasi asli Judul VII dari Undang-Undang Dodd-Frank, mendorong tinjauan apakah definisi saat ini masih sesuai dengan produk modern. Komentar akan tetap terbuka selama 60 hari setelah publikasi di Federal Register.
Menurut lembaga-lembaga tersebut, permintaan tersebut mencakup pertanyaan yurisdiksi, pengecualian swap, kerangka kepatuhan alternatif, mixed swaps, dan produk keuangan yang baru dikembangkan. Tinjauan tersebut juga mencakup kontrak event dan produk pasar prediksi yang semakin sering berada di persimpangan regulasi komoditas dan sekuritas.
Menanggapi inisiatif tersebut, Selig mengatakan konsultasi tersebut dapat membantu menyelesaikan apa yang ia gambarkan sebagai ambiguitas yang sudah lama ada di dalam Dodd-Frank. Ketua SEC Paul Atkins secara terpisah menyatakan bahwa kejelasan regulasi tambahan sudah lewat waktu, termasuk untuk produk berbasis event.
Isu utama yang muncul dari tinjauan ini melibatkan kontrak berjangka perpetual kripto, yang berbeda dari kontrak berjangka tradisional karena tidak memiliki tanggal kedaluwarsa. Seperti yang telah dilaporkan crypto.news sebelumnya, kontrak berjangka perpetual Bitcoin Kalshi diizinkan untuk tetap terdaftar di bawah aturan berjangka yang ada, tunduk pada kepatuhan terhadap Commodity Exchange Act dan peraturan CFTC.
Jika regulator pada akhirnya mengklasifikasikan perpetual kripto sebagai swap daripada futures, platform yang menawarkan produk tersebut dapat menghadapi persyaratan yang berbeda yang mencakup eksekusi, pelaporan, kliring, dan pengawasan regulasi.
Minat yang berkembang terhadap perpetual kripto yang teregulasi juga menarik perhatian dari operator bursa yang sudah mapan.
Menurut laporan tambahan, CBOE telah mulai mengevaluasi apakah produk berjangka Bitcoin dan Ether-nya dapat diubah menjadi kontrak perpetual setelah perpetual kripto menghasilkan volume perdagangan lebih dari $8,5 miliar di Kalshi dalam beberapa minggu setelah peluncurannya.
Pada saat yang sama, penanganan Selig terhadap pasar prediksi dan persetujuan perpetual kripto terus menghadapi pengawasan hukum. Minggu lalu, CME Group mengajukan gugatan terhadap CFTC di Pengadilan Distrik AS untuk Distrik Columbia, menuduh bahwa persetujuan lembaga tersebut melanggar Commodity Exchange Act.
Ketidakpastian lebih lanjut mengelilingi lembaga itu sendiri. Meskipun ada seruan dari anggota parlemen untuk mengisi kursi yang kosong, Presiden Donald Trump belum menunjuk komisaris tambahan, meninggalkan Selig sebagai satu-satunya komisaris dan ketua CFTC setelah kepergian Caroline Pham pada Desember 2025.
Sementara itu, Senat AS diperkirakan akan mempertimbangkan Digital Asset Market Clarity Act dalam beberapa minggu mendatang. Menurut anggota parlemen dan pelaku industri, undang-undang tersebut dapat mendefinisikan ulang bagaimana tanggung jawab regulasi dibagi antara CFTC dan SEC untuk pasar aset digital.
