Bitcoin telah anjlok ke hampir $59.000 setelah turun lebih dari 20% dalam seminggu, mendorong Michael Saylor untuk merespons secara publik setelah pembawa acara CNBC Jim Cramer menyalahkannya atas aksi jual terbaru mata uang kripto tersebut.
Dalam postingan di X saat Bitcoin (BTC) merosot di bawah level $60.000, Jim Cramer menulis bahwa “Saylor membunuh Bitcoin,” menunjuk pada penjualan Bitcoin Strategy baru-baru ini dan penurunan tajam pasar. Komentar tersebut muncul setelah Bitcoin menderita lebih dari $450 juta likuidasi posisi long dan mencapai level terendah dalam hampir dua tahun.
Menanggapi tak lama kemudian, Ketua Eksekutif Strategy Michael Saylor menepis tuduhan tersebut, menulis bahwa penurunan itu “hanya luka kecil.”
Strategy mengungkapkan awal pekan ini bahwa mereka menjual 32 BTC setelah perdagangan dibuka pada hari Senin. Meskipun transaksi tersebut hanya merupakan sebagian kecil dari kepemilikan Bitcoin perusahaan, langkah ini menarik perhatian karena Saylor telah menghabiskan waktu bertahun-tahun secara terbuka mengadvokasi pendekatan beli-dan-tahan terhadap aset tersebut. Saham Bitcoin dan Strategy keduanya berada di bawah tekanan menyusul pengungkapan tersebut.
Seperti yang dilaporkan sebelumnya oleh crypto.news, Cramer berpendapat bahwa penjualan tersebut mengubah persepsi investor terhadap reli Bitcoin sebelumnya. Menurut pernyataannya, banyak trader telah melihat program akumulasi agresif Strategy sebagai sumber dukungan penting bagi pasar.
Dia menggambarkan perusahaan tersebut sebagai faktor kunci di balik kenaikan Bitcoin, meskipun tidak sampai menyebut situasi tersebut sebagai manipulasi pasar.
Beberapa pengamat pasar membantah gagasan bahwa penjualan Strategy bertanggung jawab atas penurunan Bitcoin.
CEO CryptoQuant Ki Young Ju berpendapat bahwa fokus pada Saylor mengabaikan aktivitas penjualan yang jauh lebih besar dari pemegang Bitcoin jangka panjang.
“Bisakah kita benar-benar membandingkan 1,24 juta BTC yang dijual paus OG kepada Saylor dan ETF selama dua tahun terakhir dengan 32 BTC yang dijual Saylor?”
Ju menambahkan bahwa Bitcoin kemungkinan akan diperdagangkan pada level yang lebih rendah hari ini tanpa pembelian dari Strategy dan ETF Bitcoin spot.
Meskipun Ju menolak klaim bahwa Saylor menyebabkan penurunan, ia mengatakan tetap terbuka terhadap analisis berbasis bukti yang menantang pandangannya. Dalam penilaiannya, menyalahkan Strategy atas keruntuhan Bitcoin tidak didukung oleh data pasar yang tersedia.
Analis Citigroup mencapai kesimpulan serupa dalam catatan terbaru. Menurut bank tersebut, investor mungkin terlalu memperhatikan penjualan Strategy sambil mengabaikan penarikan dana yang terus-menerus dari dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) Bitcoin spot AS.
Data dari SoSoValue menunjukkan ETF Bitcoin spot mencatat arus keluar bersih sebesar $2,43 miliar selama bulan Mei. $1,40 miliar lainnya meninggalkan dana tersebut selama tiga hari pertama bulan Juni. Citigroup mengatakan permintaan ETF tetap menjadi salah satu pendorong harga Bitcoin terpenting dan menyarankan bahwa arus keluar tersebut memiliki dampak yang jauh lebih besar pada kinerja pasar.
Di tempat lain, beberapa analis kurang berfokus pada penjualan itu sendiri dan lebih pada apa yang bisa disinyalkan tentang masa depan Strategy.
Ekonom Peter Schiff berpendapat bahwa model perbendaharaan Bitcoin Strategy sangat bergantung pada kemampuannya untuk terus mengumpulkan modal melalui pasar ekuitas. Menurut Schiff, perusahaan dapat menghadapi tekanan yang meningkat jika saham MSTR kehilangan premi dan membuat penggalangan dana di masa depan menjadi lebih sulit.
Laporan terpisah dari Grayscale Research juga menyoroti potensi tantangan pendanaan. Grayscale mengatakan penurunan harga saham MSTR dan STRC dapat mempersulit Strategy untuk memperluas kepemilikan Bitcoin-nya. Perusahaan menambahkan bahwa jika STRC diperdagangkan di bawah level yang dimaksudkan, Strategy mungkin perlu meningkatkan pembayaran dividen, meningkatkan kewajiban kas dan berpotensi meningkatkan kemungkinan penjualan Bitcoin di masa depan.
Meskipun ada kekhawatiran tersebut, Grayscale mengatakan pengurangan Bitcoin yang terkonsentrasi pada neraca perusahaan yang sangat berleveraged dapat menguntungkan pasar seiring waktu dengan menyebarkan kepemilikan ke lebih banyak perusahaan perbendaharaan.
Sementara itu, Direktur Riset dan Strategi Mata Uang Digital Charles Schwab Jim Ferraioli berpendapat bahwa pasar mungkin mencari penjelasan sederhana untuk tren yang dimulai berbulan-bulan yang lalu.
Menurut Ferraioli, Bitcoin telah berada di pasar beruang sejak Oktober 2025, ketika mencapai hampir $126.000 sebelum memasuki penurunan yang berkepanjangan.
Ferraioli mengatakan kelemahan Bitcoin terutama berasal dari hilangnya momentum yang sebelumnya menarik modal ke aset tersebut. Karena penjualan Strategy terjadi menjelang akhir tren turun delapan bulan, ia berpendapat sulit untuk mengidentifikasi transaksi tersebut sebagai penyebab utama kerugian terbaru Bitcoin.
