LMAX Group telah menunjuk Morgan Stanley dan KBW untuk mengevaluasi penjualan atau pencatatan publik yang dapat menilai perusahaan perdagangan institusional tersebut hingga $5 miliar.
Tiga orang yang akrab dengan diskusi pribadi mengatakan LMAX bekerja sama dengan Morgan Stanley dan KBW, sebuah bank investasi yang dimiliki oleh Stifel, saat meninjau beberapa jalur strategis.
Menurut salah satu sumber, LMAX dapat mengejar penjualan langsung, merger dengan perusahaan akuisisi tujuan khusus (SPAC), atau meluncurkan penawaran umum perdana (IPO) di Amerika Serikat atau Eropa. IPO Nasdaq saat ini menjadi pilihan utama perusahaan, tambah sumber tersebut.
Belum ada keputusan akhir yang dibuat, dan orang lain yang akrab dengan proses tersebut mengatakan LMAX tidak tertekan untuk memasuki pasar publik sementara harga mata uang kripto tetap lemah. Menurut sumber tersebut, pendapatan dari operasi valuta asing perusahaan yang telah mapan memberinya ruang untuk menunggu kondisi pasar yang lebih baik.
Potensi valuasi $5 miliar akan menjadi lima kali lipat dari nilai yang disematkan pada LMAX pada Juli 2021. Saat itu, perusahaan ekuitas swasta J.C. Flowers setuju untuk membeli 30% saham senilai $300 juta, menempatkan nilai grup sekitar $1 miliar.
LMAX mengatakan investasi J.C. Flowers akan mendukung ekspansinya di pasar valuta asing dan mata uang kripto institusional. Transaksi ini juga memberi perusahaan modal tambahan karena perusahaan keuangan yang diatur mulai mengembangkan layanan terkait aset digital.
LMAX yang berbasis di London mengoperasikan tempat perdagangan dan infrastruktur untuk bank, broker, hedge fund, dan manajer aset. Menurut perusahaan, layanannya mencakup valuta asing dan aset digital melalui model eksekusi agensi yang memberikan klien akses ke buku pesanan yang transparan dan sistem latensi rendah.
Financial Conduct Authority Inggris mengatur grup ini, status yang telah digunakan LMAX saat membangun produk untuk institusi yang membutuhkan tempat yang diatur. Fokus perusahaan berbeda dari bursa kripto yang berorientasi ritel karena kliennya termasuk perusahaan keuangan yang mencari layanan eksekusi, likuiditas, dan penyelesaian.
LMAX juga mendapat manfaat dari peningkatan partisipasi institusional menyusul persetujuan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) Bitcoin spot di Amerika Serikat, menurut orang-orang yang akrab dengan tinjauan perusahaan. Sumber-sumber tersebut mengaitkan perluasan produk kripto yang diatur dengan minat baru dari bank dan manajer aset yang mencari eksposur aset digital.
Bahkan dengan minat tersebut, waktu pencatatan masih belum pasti. Salah satu orang yang akrab dengan diskusi tersebut mengatakan kelemahan pasar kripto saat ini telah mengurangi kebutuhan akan transaksi segera, sementara bisnis valuta asing LMAX terus melindunginya dari ketergantungan sepenuhnya pada aktivitas perdagangan aset digital.
Debut di Nasdaq akan menempatkan LMAX di samping kelompok perusahaan infrastruktur pasar dan mata uang kripto yang berkembang pesat yang mencari akses ke modal publik AS. Namun, orang-orang yang akrab dengan pembicaraan tersebut mengatakan penjualan dan struktur pencatatan lainnya tetap dalam pertimbangan, memberi LMAX kebebasan untuk mengubah arah jika kondisi pasar atau minat pembeli membaik.
Selama setahun terakhir, LMAX telah menambahkan produk yang menghubungkan kustodi, manajemen jaminan, dan perdagangan 24 jam. Pada bulan Februari, perusahaan memperkenalkan bursa multi-aset 24/7 yang dirancang untuk mendukung valuta asing, logam mulia, aset digital, komoditas, dan sekuritas tokenized.
LMAX mengatakan platform tersebut memungkinkan klien institusional untuk memperdagangkan instrumen tradisional dan tokenized di luar jam pasar standar. Dengan menggabungkan beberapa kelas aset dalam satu tempat, perusahaan berusaha untuk memperluas operasinya di luar perdagangan mata uang kripto spot.
Sebulan sebelumnya, Ripple menginvestasikan $150 juta di LMAX melalui perjanjian strategis yang bertujuan untuk meningkatkan penggunaan institusional stablecoin RLUSD. Menurut perusahaan-perusahaan tersebut, LMAX akan mengintegrasikan RLUSD ke dalam jaringan perdagangan dan penyelesaiannya, memberikan klien institusional pilihan lain untuk memindahkan dana antar pasar aset digital.
LMAX melanjutkan dorongan produk tersebut pada bulan Mei dengan meluncurkan Kiosk, portal terhosting yang memungkinkan klien menyetor aset digital ke LMAX Custody dan menggunakannya sebagai jaminan di berbagai pasar. Seperti yang dilaporkan sebelumnya oleh crypto.news, Kiosk mendukung spot valuta asing, logam mulia, mata uang kripto, kontrak untuk perbedaan (CFD), dan perpetual futures.
Menurut LMAX, portal ini menggabungkan kustodi, akses jaminan, dan dukungan perdagangan dalam satu alur kerja. Alat-alatnya meliputi setoran, penarikan, manajemen kredensial API, akses WalletConnect, kontrol keamanan, dan manajemen treasury.
Perusahaan mengatakan Kiosk ditujukan untuk institusi yang ingin menggunakan aset digital tanpa memisahkan fungsi kustodi dan perdagangan di antara beberapa sistem. Klien dapat menyimpan aset di LMAX Custody sambil menggunakannya untuk mendukung posisi yang ditawarkan melalui jaringan perdagangan grup.
Peninjauan LMAX datang selama periode aktif untuk akuisisi kripto. Induk Kraken, Payward, telah setuju untuk mengakuisisi platform derivatif Bitnomial, sementara Bullish, pemilik CoinDesk, telah mengumumkan kesepakatan senilai $4,2 miliar untuk membeli Equiniti dan berekspansi ke layanan tokenisasi dan agen transfer.
Bagi LMAX, tinjauan strategis ini memberikan penasihatnya beberapa cara untuk menilai bisnis yang mencakup valuta asing, eksekusi kripto, kustodi, dan pasar tokenized. Morgan Stanley dan KBW akan mengevaluasi opsi-opsi tersebut saat perusahaan menimbang minat pembeli terhadap waktu dan potensi harga pencatatan Nasdaq.
