HIP-3, kerangka kerja tanpa izin Hyperliquid untuk pasar perpetual yang dikerahkan oleh pengembang, telah berkembang dari sudut khusus bursa menjadi hampir setengah dari volume hariannya.
Pangsa HIP-3 dari total volume perp Hyperliquid telah meningkat dari sekitar 2% pada awal tahun menjadi sekitar 50% saat ini, bertepatan dengan meningkatnya minat investor ritel untuk berdagang ekuitas di blockchain (onchain).
Kategori ini didominasi oleh TradeXYZ, yang mengoperasikan pasar seperti XYZ100 (melacak Nasdaq-100) dan kontrak saham tunggal untuk nama-nama seperti Nvidia dan Tesla, semuanya diselesaikan dalam stablecoin daripada saham dasarnya.
Perluas Grafik
Mekanisme leverage pada perpetual adalah pembuka kunci utama untuk volume. Dibandingkan dengan opsi tradisional, perpetual menghindari peluruhan waktu (time decay) yang mengikis posisi opsi, karena tidak ada tanggal kedaluwarsa yang harus dilawan, hanya pembayaran pendanaan (funding payments). Struktur tersebut bisa dibilang lebih intuitif bagi trader ritel yang terbiasa dengan eksposur long atau short sederhana daripada perhitungan strike dan kedaluwarsa opsi.
Perdagangan 24/7 adalah daya tarik inti lainnya. Tidak seperti ekuitas yang terdaftar, perpetual ini tidak pernah tutup, sehingga seorang trader dapat bereaksi terhadap berita atau pendapatan saat itu juga daripada menunggu pembukaan berikutnya, meskipun ini juga berarti tidak ada pemutus sirkuit (circuit breakers) selama jeda akhir pekan.
Saham-saham dasarnya sendiri masih hanya diperdagangkan selama jam pasar, sehingga harga HIP-3 di luar jendela tersebut sepenuhnya bergantung pada mekanika oracle dan tingkat pendanaan (funding-rate) untuk tetap stabil, sebuah pengaturan yang belum terbukti relatif terhadap aset 24/7 tradisional seperti kripto itu sendiri.
Volume awal menunjukkan permintaan nyata untuk akses sepanjang waktu, tetapi ini masih kategori produk muda yang dibangun di atas kelas aset yang awalnya tidak dirancang untuk perdagangan berkelanjutan.
Ini adalah kutipan dari buletin Data & Insights The Block. Selami angka-angka yang membentuk tren paling menggugah pikiran di industri ini.
Penafian: The Block adalah outlet media independen yang menyampaikan berita, riset, dan data. Hingga November 2023, Foresight Ventures adalah investor mayoritas The Block. Foresight Ventures berinvestasi di perusahaan lain di ruang kripto. Bursa kripto Bitget adalah LP jangkar untuk Foresight Ventures. The Block terus beroperasi secara independen untuk menyampaikan informasi yang objektif, berdampak, dan tepat waktu tentang industri kripto. Berikut adalah pengungkapan keuangan kami saat ini.
© 2026 The Block. Hak Cipta Dilindungi Undang-Undang. Artikel ini disediakan hanya untuk tujuan informasi. Ini tidak ditawarkan atau dimaksudkan untuk digunakan sebagai nasihat hukum, pajak, investasi, keuangan, atau nasihat lainnya.
