Lebih dari separuh penasihat keuangan Inggris mengatakan sebagian besar eksposur kripto klien mereka berada di luar manajemen mereka, dengan kebijakan perusahaan, bukan pengetahuan penasihat atau minat klien, yang menjadi pendorong titik buta ini, menurut survei CoinShares.

Survei terhadap 261 profesional manajemen kekayaan di Prancis, Jerman, Italia, Swiss, dan Inggris menemukan bahwa 52% penasihat Inggris melaporkan "kesenjangan manajemen" di atas 50%. Di seluruh Eropa, angka tersebut mencapai satu dari empat penasihat.

CoinShares mendefinisikan kesenjangan manajemen sebagai bagian dari eksposur aset digital klien yang berada di luar pengawasan penasihat, seperti kepemilikan yang disimpan di akun bursa pribadi atau platform penyimpanan mandiri (self-custody).

Kebijakan perusahaan adalah pendorongnya

Laporan tersebut berpendapat bahwa masalahnya bersifat institusional daripada individual.

Sekitar 61% penasihat bekerja di perusahaan yang secara eksplisit membatasi aset digital atau tidak memberikan panduan internal yang jelas — yang oleh CoinShares disebut sebagai "perusahaan yang diblokir" (blocked firms).

Di lingkungan tersebut, tingkat rekomendasi aktif turun menjadi 1%, dibandingkan 48% di perusahaan dengan dukungan internal yang jelas. Kesenjangan manajemen bergerak ke arah yang berlawanan, meningkat menjadi 34% di perusahaan yang dibatasi versus 4% di perusahaan yang didukung.

"Ini bukan masalah pengetahuan. Ini bukan masalah permintaan. Ini adalah masalah kebijakan perusahaan yang menjadi risiko yang salah arah," kata salah satu pendiri dan CEO CoinShares Jean-Marie Mognetti.

Kesenjangan pengetahuan mengikuti garis patahan institusional yang sama.

Lebih dari tiga perempat penasihat yang menggambarkan diri mereka sebagai kurang informasi untuk memberikan nasihat tentang aset digital bekerja di perusahaan yang diblokir — para profesional, menurut laporan tersebut, yang tidak pernah dilatih karena perusahaan mereka tidak pernah memposisikan diri untuk melatih mereka.

Kunci untuk membuka bukan edukasi

Sekitar 8% dari semua penasihat yang disurvei melaporkan peningkatan minat klien bersamaan dengan kesenjangan manajemen di atas 50%. Di Inggris, "sinyal investasi mandiri" itu meningkat menjadi 14%, yang tertinggi dalam data dan hampir dua kali lipat rata-rata Eropa.

"Setiap bulan sebuah perusahaan tetap diam, semakin banyak kekayaan kliennya bermigrasi di luar nasihat, visibilitas, dan pada akhirnya ekonomi perusahaan," kata Mognetti.

Apa yang akan mengubahnya, kata para penasihat, bukanlah edukasi. Alat edukasi yang berorientasi klien menempati peringkat terakhir sebagai katalis kepercayaan, dipilih hanya oleh 9% responden. Pengakuan regulasi terhadap aset digital sebagai kelas aset utama menempati peringkat pertama sebesar 45%, diikuti oleh akses ke produk yang diperdagangkan di bursa (exchange-traded products) sebesar 43%.

Kedua kondisi tersebut bersifat struktural, karena keduanya bukan sesuatu yang dapat diciptakan oleh penasihat sendiri.

Survei menunjukkan jendela sempit di mana keduanya akan tiba. Transisi MiCA akan berakhir pada 1 Juli, membentuk pasar Eropa yang teregulasi tunggal.

Di Inggris, Financial Conduct Authority telah mengusulkan untuk mengizinkan dana yang berwenang untuk memegang hingga 10% di ETP kripto. Di Prancis, AMF telah membuka tinjauan tentang aset mana yang mungkin memenuhi syarat untuk dana UCITS.

Namun, Italia menawarkan contoh balasan yang paling jelas. Dengan model distribusi ritel yang permisif yang dibangun di sekitar kontak penasihat-klien yang sering dan langsung, negara tersebut mencatat kesenjangan manajemen terendah dalam survei yaitu 12%. Ini adalah indikator permintaan yang berubah menjadi eksposur yang dikelola sebelum menjadi aktivitas yang diarahkan sendiri, catat CoinShares.