H100 Group menunjuk Peter C. Warren sebagai chief investment officer (CIO) pada 12 Agustus, menempatkan eksekutif pasar veteran tersebut bertanggung jawab atas derivatif dan manajemen risiko setelah perusahaan Swedia itu hampir melipatgandakan kepemilikan Bitcoinnya melalui akuisisi perusahaan Norwegia, menurut siaran pers.
Warren sebelumnya mengelola sekitar 2.450 BTC bersama Chief Executive H100 Eirik Grøttum melalui Moonshot AS dan PDI AS. Bisnis-bisnis tersebut bergabung dengan H100 dua hari sebelumnya ketika perusahaan menyelesaikan akuisisi NSD AS, membawa 2.455,37 BTC ke dalam grup dan meningkatkan total kepemilikan menjadi 3.506,4 BTC.
Grup tersebut menyatakan Warren akan mengembangkan investasi derivatif dan kapabilitas manajemen risikonya, termasuk strategi aktif yang dioperasikan melalui PDI. Perusahaan mengatakan strategi tersebut bertujuan untuk menjaga modal, mengelola risiko penurunan, dan menghasilkan arus kas tambahan sambil mempertahankan eksposur terhadap Bitcoin.
Warren memiliki lebih dari 45 tahun pengalaman di pasar modal sebagai trader, market maker, manajer dana, dan chief investment officer, menurut grup tersebut. Dia mengatakan tujuannya adalah untuk “mengelola risiko dan menghasilkan arus kas tambahan sambil mempertahankan eksposur terhadap potensi jangka panjang Bitcoin.” Itu adalah tujuan investasi yang dinyatakan perusahaan, bukan janji pengembalian.
Seperti yang telah dilaporkan sebelumnya, H100 menyelesaikan akuisisi 2.455,37 BTC pada 10 Agustus melalui pembelian NSD AS, yang memiliki Moonshot dan PDI. Transaksi ini meningkatkan kepemilikan (treasury) perusahaan menjadi 3.506,4 BTC dari sekitar 1.051 BTC dan membawa pekerjaan manajemen investasi Warren yang sudah ada ke dalam grup yang terdaftar.
Grup tersebut tidak membayar tunai untuk akuisisi ini. Mereka menerbitkan 790.534.666 saham baru kepada penjual dengan harga SEK 1,86 per saham, menciptakan dilusi sekitar 70% berdasarkan jumlah saham saat kesepakatan ditutup. Grup tersebut mengatakan satoshi per saham dasar tidak berubah karena transaksi menggunakan valuasi Bitcoin-untuk-Bitcoin, sementara satoshi per saham yang terdilusi penuh meningkat sekitar 5%.
Transaksi ini diselesaikan pada 1,0x mNAV menggunakan harga referensi Bitcoin pada 31 Juli sebesar SEK 598.926,69, atau sekitar $62.900. Target akuisisi tidak memiliki utang keuangan yang belum terbayar, menurut grup tersebut. Penjual utama Geir Harald Hansen juga menyetujui penguncian (lockup) selama 12 bulan untuk saham hasil pertimbangannya, tunduk pada pengecualian yang ditentukan.
Kepemilikan Bitcoin yang diperbesar itu bernilai sekitar $223 juta pada harga Bitcoin mendekati $63.637 pada hari Rabu. Perusahaan telah membangun posisi ini dengan cepat sejak pembelian kepemilikan (treasury) pertamanya pada Mei 2025. Kemudian, perusahaan mengumpulkan $54 juta untuk strategi kepemilikan Bitcoinnya dan mencatatkan sahamnya di bursa Frankfurt.
Saham H100 telah mengalami kenaikan sebelum penunjukan Warren. Data S&P Global Market Intelligence menunjukkan saham ditutup pada SEK 1,198 pada 11 Agustus, naik 11,55%, setelah naik 11,99% pada 10 Agustus. Pergerakan tersebut menyusul pengumuman akuisisi dan mendahului berita CIO pada hari Rabu.
Penunjukan eksekutif Warren datang sehari setelah grup tersebut mengadakan rapat umum pemegang saham luar biasa (RUPSLB) pada 28 Agustus. Pemegang saham yang mewakili lebih dari 10% saham dan suara perusahaan telah mengusulkan pemilihan Warren, Geir Harald Hansen, Donald Ewer, dan Daniel Nyberg sebagai direktur baru, sementara memilih kembali Sander Andersen sebagai ketua, menurut pemberitahuan tersebut.
Pemberitahuan tersebut menyatakan Warren memiliki 2.472.692 saham H100, termasuk saham yang diterbitkan melalui transaksi 10 Agustus. Pemberitahuan tersebut mengklasifikasikannya sebagai pihak yang memiliki hubungan ketergantungan dengan manajemen perusahaan dan pemegang saham utama karena ia adalah karyawan H100 dan duduk di dewan direksi kantor keluarga pemegang saham mayoritas Geir Harald Hansen.
Untuk rapat tersebut, pemegang saham harus terdaftar di Euroclear Sweden paling lambat 20 Agustus dan memberitahukan H100 tentang partisipasi paling lambat 24 Agustus. Perusahaan juga berharap 790,5 juta saham hasil transaksi dari akuisisi NSD akan mulai diperdagangkan di NGM Nordic SME sesegera mungkin.
Ujian berikutnya untuk strategi ini adalah bagaimana perusahaan akan menerapkan kapabilitas derivatif PDI pada kepemilikan (treasury) yang lebih besar. Perusahaan belum mengungkapkan posisi opsi spesifik, target imbal hasil, atau batas risiko. Oleh karena itu, setiap arus kas atau perlindungan downside dari strategi ini akan bergantung pada pelaksanaan di masa depan dan kondisi pasar.
