eToro telah setuju untuk mengakuisisi perusahaan pialang yang berfokus pada pasar AS, TradeZero, senilai hingga $231 juta seiring platform perdagangan tersebut semakin menembus pasar Amerika, sementara aktivitas kripto di antara penggunanya terus menurun.
eToro menyatakan pada hari Selasa bahwa transaksi tunai dan saham tersebut akan menambahkan basis pelanggan pedagang aktif dan infrastruktur pialang TradeZero ke dalam operasi AS-nya, dengan akuisisi yang diperkirakan akan selesai pada paruh pertama tahun 2027 setelah persetujuan regulasi dan kondisi penutupan lazim lainnya terpenuhi.
Perusahaan berharap pembelian ini akan meningkatkan laba per saham yang disesuaikan selama tahun pertama setelah penyelesaian. TradeZero menghasilkan sekitar $80 juta pendapatan selama 12 bulan yang berakhir pada 30 Juni 2026, dengan margin kotor 81%, menurut eToro.
Didirikan pada tahun 2015, TradeZero melayani pedagang aktif di Amerika Serikat dan juga beroperasi di Kanada serta pasar internasional. Platformnya menyediakan perdagangan saham dan opsi, bersama dengan akses di luar jam perdagangan, alat short-selling, pemindai pasar, dan layanan lain yang ditujukan untuk pedagang frekuen.
“Pengumuman hari ini adalah langkah penting dalam membangun bisnis kami di AS,” kata Yoni Assia, salah satu pendiri dan CEO eToro. Dia menambahkan bahwa penggabungan perusahaan akan menyediakan “jalur yang lebih cepat untuk meluncurkan produk baru bagi pelanggan AS.”
Akuisisi ini akan memberikan eToro infrastruktur tambahan di pasar tempat perusahaan telah beroperasi sejak meluncurkan platform AS-nya pada tahun 2019. Eropa dan Inggris secara historis menyumbang sebagian besar bisnis eToro, sementara perusahaan telah berekspansi di Amerika dan Asia-Pasifik.
Berdasarkan ketentuan transaksi, eToro akan membayar tunai dan menerbitkan hingga 2,5 juta saham Kelas A baru, dengan total pertimbangan mencapai $231 juta setelah penyesuaian harga pembelian yang lazim.
Jefferies bertindak sebagai penasihat keuangan eksklusif eToro, sementara Simpson Thacher & Bartlett bertindak sebagai penasihat hukum utama transaksinya. J.P. Morgan Securities menasihati TradeZero, dengan Choate, Hall & Stewart bertindak sebagai penasihat hukum utama perusahaan pialang tersebut.
Kesepakatan ini diumumkan bersamaan dengan hasil kuartal kedua eToro, di mana laba yang disesuaikan mencapai $0,68 per saham, di atas $0,61 yang diharapkan oleh analis yang disurvei oleh LSEG. Pendapatan perdagangan bersih dari ekuitas, komoditas, dan mata uang meningkat 24% secara tahunan menjadi $141,6 juta, terutama didorong oleh perdagangan ekuitas.
Pola perdagangan di antara pelanggan yang sudah ada juga berubah selama kuartal tersebut. Lebih dari 60% pengguna yang telah memperdagangkan komoditas selama dua kuartal sebelumnya beralih memperdagangkan ekuitas selama kuartal kedua, menurut perusahaan.
Chief Financial Officer Meron Shani mengatakan hampir sembilan dari sepuluh pengguna yang beralih dari komoditas ke ekuitas juga telah memperdagangkan mata uang kripto di eToro, menunjukkan tumpang tindih yang signifikan antara pelanggan yang menggunakan berbagai kelas asetnya.
Aktivitas kripto tetap jauh lebih lemah dibandingkan setahun sebelumnya meskipun eToro terus berinvestasi pada produk aset digital.
Perusahaan melaporkan total pendapatan sebesar $1,59 miliar untuk kuartal kedua, dibandingkan dengan sekitar $2 miliar pada periode yang sama tahun 2025. Pendapatan yang dilaporkan dari aset kripto turun menjadi sekitar $1,34 miliar dari $1,9 miliar setahun sebelumnya.
Karena eToro melaporkan pendapatan aset kripto secara bruto, sebagian besar angka tersebut diimbangi oleh biaya perolehan aset kripto yang terlibat dalam transaksi pelanggan. Biaya pendapatan terkait kripto mencapai sekitar $1,35 miliar selama kuartal tersebut, sementara laba bersih yang diatribusikan pada aset kripto adalah $19,7 juta.
Total laba bersih perusahaan mencapai $53,4 juta, sementara perdagangan terkait ekuitas dan komoditas menghasilkan sekitar $141 juta pendapatan perdagangan bersih.
Penurunan ini mengikuti pelemahan yang tercatat di awal tahun. Pada bulan Mei, crypto.news melaporkan hasil eToro yang menunjukkan bahwa perdagangan kripto di bulan April telah turun 32% dari setahun sebelumnya menjadi 2 juta, sementara jumlah investasi per perdagangan kripto turun 22% menjadi $207. Meskipun demikian, perusahaan membukukan laba bersih kuartal pertama sebesar $82 juta, naik 37% secara tahunan.
Penurunan tersebut semakin cepat hingga Juli. eToro mencatat sekitar 1,4 juta perdagangan mata uang kripto selama bulan tersebut, 73% lebih sedikit dari setahun sebelumnya, sementara jumlah investasi dalam kripto turun 50%.
Angka kuartal pertama sebelumnya menunjukkan pola yang sama dalam pendapatan terkait kripto. Kripto menghasilkan sekitar $13 juta laba selama Q1, turun dari $46 juta pada kuartal yang sama tahun 2025, bahkan ketika kontribusi bersih keseluruhan eToro meningkat menjadi $258 juta.
Pada saat yang sama, aset yang dikelola mencapai $17 miliar pada akhir Maret, naik 15% secara tahunan, sementara akun yang didanai meningkat 12% menjadi 4,02 juta. Pada bulan April, aset yang dikelola telah meningkat lebih lanjut menjadi $18,7 miliar.
Menurunnya aktivitas perdagangan kripto tidak menghentikan eToro untuk menambah produk dan infrastruktur yang terkait dengan aset digital.
Pada 30 April, perusahaan menyelesaikan akuisisi Zengo, penyedia dompet kripto non-kustodial yang menggunakan teknologi komputasi multi-pihak daripada frasa benih konvensional. eToro mengatakan pembelian tersebut akan membantu menghubungkan produk keuangan tradisionalnya dengan infrastruktur on-chain.
Perusahaan juga mengaktifkan BitLicense-nya awal tahun ini untuk mulai menawarkan perdagangan mata uang kripto di New York. Saat itu, eToro telah memperluas penawaran kriptonya ke lebih dari 150 aset secara global, termasuk lebih dari 100 aset yang tersedia untuk pelanggan AS.
Pada bulan Juli, eToro memimpin investasi strategis sebesar $12,5 juta di bursa perpetual futures terdesentralisasi Extended, dengan partisipasi Jump Crypto. Seperti yang sebelumnya diliput oleh crypto.news, pembiayaan tersebut disertai dengan kemitraan antara Extended dan Zengo untuk menjelajahi akses ke pasar keuangan melalui infrastruktur perdagangan on-chain.
Extended beroperasi menggunakan teknologi StarkEx dari StarkWare dan berfokus pada perpetual futures yang dapat diperdagangkan melalui struktur non-kustodial. Platform ini membuka perdagangan untuk semua pengguna pada akhir tahun 2024.
Upaya eToro seputar aset digital telah mencakup percobaan untuk menggabungkan bisnis ekuitasnya dengan penyelesaian berbasis blockchain daripada hanya mengandalkan perdagangan mata uang kripto.
Pada Juli 2025, eToro mengumumkan rencana untuk menerbitkan versi tokenisasi saham AS yang terdaftar di Ethereum, bersama dengan perdagangan 24/5 untuk 100 saham AS dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF). Perusahaan juga mengungkapkan kerja samanya dengan CME Group pada kontrak futures harga spot.
Di bawah model tokenisasi yang diusulkan, pengguna akan dapat memindahkan token saham yang didukung ke Ethereum dan menebusnya terhadap posisi dasar yang dipegang melalui eToro. Assia mengatakan pada saat itu bahwa perusahaan berencana untuk memulai dengan saham sebagai bagian dari pekerjaan tokenisasinya.
Inisiatif ini mengikuti akuisisi eToro pada tahun 2019 terhadap perusahaan tokenisasi Denmark, Firmo, dan pengenalan emas, perak, serta mata uang fiat yang ditokenisasi setelahnya. Ekspansi produk AS-nya terus berlanjut seiring dengan inisiatif blockchain tersebut, termasuk perdagangan kripto di New York, pembelian Zengo, dan akuisisi TradeZero yang direncanakan.
