Investor yang bersiap untuk membeli dalam penawaran umum perdana (IPO) SpaceX mendapatkan peringatan awal bahwa kesepakatan di masa depan dapat mengurangi kepemilikan mereka.
Dalam pengajuan IPO yang diamandemen pada hari Senin, SpaceX mengungkapkan bahwa mereka "dapat menerbitkan sejumlah besar ekuitas sehubungan dengan transaksi di masa depan," menandakan bahwa perusahaan mengharapkan akuisisi, investasi, atau kesepakatan besar lainnya setelah masuk ke pasar publik.
“Kami mungkin menanggung kewajiban tak terduga atau mengeluarkan biaya yang terkait dengan bisnis yang diakuisisi, termasuk litigasi, kepatuhan regulasi, kewajiban lingkungan, atau sengketa kontrak, yang dapat mengakibatkan kerugian material atau mengalihkan fokus manajemen dari operasi yang sedang berjalan,” tulis SpaceX.
Pengungkapan ini muncul menjelang apa yang bisa menjadi IPO terbesar dalam sejarah. SpaceX merilis dokumen IPO-nya secara publik pada bulan Mei setelah mengajukan secara rahasia kepada Komisi Sekuritas dan Bursa AS (U.S. Securities and Exchange Commission) pada bulan April.
Perusahaan menargetkan valuasi sekitar $1,75 triliun dan berencana untuk melantai di Nasdaq dengan kode saham SPCX. Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Citi, dan JPMorgan bertindak sebagai penjamin emisi utama.
Pengajuan ini juga menyoroti transformasi SpaceX di luar roket. Setelah xAI mengakuisisi X tahun lalu, SpaceX pada Februari mengatakan akan mengakuisisi xAI, membawa Grok, X, dan bisnis AI Musk yang lebih luas ke dalam perusahaan bersama dengan operasi peluncuran dan satelitnya.
Namun, penambahan tersebut datang dengan biaya tinggi. SpaceX melaporkan pendapatan sebesar $18,67 miliar pada tahun 2025 dan kerugian operasional sebesar $2,59 miliar. Divisi AI-nya mencatat kerugian operasional $6,36 miliar selama tahun tersebut, sementara penelitian dan pengembangan Starship menghabiskan sekitar $3 miliar.
Perusahaan juga menyatakan bahwa kecelakaan dan kegagalan peralatan di darat dapat menimbulkan risiko keuangan tambahan.
“Operasi kami juga melibatkan risiko signifikan selama persiapan pra-peluncuran. Kendaraan peluncur dan satelit dapat rusak atau hancur selama pengangkutan, pengisian bahan bakar, integrasi, atau pengujian darat,” tulis SpaceX. “Selain itu, pensiun dini atau tidak beroperasinya satelit atau infrastruktur terkait dapat mengharuskan kami untuk mempercepat depresiasi atau mengakui beban penurunan nilai, sehingga berdampak buruk pada bisnis, kondisi keuangan, hasil operasi, dan prospek masa depan kami.”
Dengan pengajuan ini, Musk diharapkan mempertahankan kendali atas SpaceX setelah IPO. Setelah IPO, investor publik di SpaceX akan menerima saham Kelas A dengan satu suara masing-masing, sementara saham Kelas B Musk memiliki 10 suara per saham, memberikan Musk kendali atas keputusan korporat utama.
