Dinari telah memperkenalkan akses tokenisasi ke seluruh S&P 500 untuk investor AS, memungkinkan pengguna yang memenuhi syarat untuk memperdagangkan saham berbasis blockchain yang didukung satu-banding-satu oleh sekuritas dasar.
Menurut Fortune, peluncuran ini memperluas platform ekuitas berbasis blockchain Dinari melalui sistem yang mengutamakan dompet (wallet-first) yang memungkinkan pengguna mendanai akun dengan USDC alih-alih mengandalkan infrastruktur pialang tradisional.
Peluncuran ini memungkinkan pengguna AS yang memenuhi syarat untuk membeli dan menjual saham tokenisasi melalui dompet kustodian mandiri alih-alih akun pialang konvensional.
Dinari mengatakan peluncuran ini menggabungkan ekuitas tokenisasi dengan pembayaran stablecoin melalui kemitraan dengan Circle, menciptakan apa yang mereka gambarkan sebagai jembatan antara pasar stablecoin senilai sekitar $300 miliar dan pasar ekuitas AS senilai lebih dari $60 triliun.
Circle menolak berkomentar, mengutip masa tenang menjelang laporan pendapatan mendatangnya.
Alih-alih mengandalkan proses pialang konvensional, platform Dinari memungkinkan pengguna mendanai akun dengan USDC dan menyimpan ekuitas tokenisasi langsung di dompet yang kompatibel. Perusahaan mengatakan model ini menghilangkan beberapa lapisan sistem pialang tradisional sambil memungkinkan investor untuk tetap mengendalikan aset mereka.
Setiap sekuritas tokenisasi, yang diberi merek dShare, didukung satu-banding-satu oleh saham dasar yang disimpan dalam kustodi teregulasi. Menurut Dinari, pemegang mempertahankan hak-hak yang terkait dengan sekuritas dasar, termasuk hak suara, dividen tunai yang didistribusikan dalam USDC native, aksi korporasi, dan penukaran berdasarkan harga pasar.
Karena transfer terjadi di infrastruktur blockchain, transaksi dapat diselesaikan hampir secara instan alih-alih mengikuti siklus penyelesaian pasar standar. Dinari juga mengatakan portofolio tokenisasi dapat bergerak antar platform yang didukung daripada tetap terikat pada satu akun pialang.
Perusahaan menambahkan bahwa platform saham tokenisasi mereka telah tersedia di 85 yurisdiksi di luar peluncuran baru di AS dan saat ini mendukung 6.139 aset tokenisasi aktif.
Sebuah laporan kripto a16z baru-baru ini mengatakan nilai pasar saham tokenisasi naik sekitar 600% menjadi hampir $1,7 miliar pada akhir Juni, seiring semakin banyak perusahaan keuangan memperkenalkan versi berbasis blockchain dari sekuritas tradisional.
Sementara perusahaan termasuk Securitize dan Figure telah mengembangkan penawaran aset tokenisasi, Fortune melaporkan bahwa mereka sebagian besar berfokus pada aset swasta atau khusus. Co-founder dan chief executive Dinari, Gabriel Otte, mengatakan model perusahaannya berbeda dengan menyediakan saham AS yang diperdagangkan secara publik melalui sekuritas tokenisasi.
Peluncuran ini juga terjadi di tengah persaingan yang terus meningkat dalam ekuitas tokenisasi. Robinhood baru-baru ini memperkenalkan produk saham tokenisasi melalui jaringan blockchainnya untuk pengguna Eropa yang memenuhi syarat, sementara Coinbase dan Base mengatakan mereka sedang berupaya menciptakan ekuitas tokenisasi yang didukung satu-banding-satu menggunakan struktur teregulasi.
Dinari juga telah memperluas kehadiran regulasi dan institusionalnya selama dua tahun terakhir. Pada Juli 2024, perusahaan bergabung dengan Blockchain Association untuk berpartisipasi dalam diskusi kebijakan AS yang mencakup sekuritas tokenisasi, struktur pasar aset digital, dan regulasi keuangan.
Pada saat itu, Dinari mengatakan tokenisasi harus beroperasi dalam undang-undang sekuritas yang ada sambil menjaga perlindungan investor yang sudah ditetapkan di pasar modal tradisional. Perusahaan juga mencatat bahwa mereka beroperasi sebagai agen transfer terdaftar SEC, sementara anak perusahaan broker-dealer-nya terdaftar di SEC dan merupakan anggota FINRA dan SIPC.
Berbicara kepada Fortune, Otte mengatakan ide untuk Dinari muncul dari pengalamannya sendiri setelah meninggalkan perusahaan diagnostik kanker Freenome, di mana ia menjadi salah satu pendiri.
Setelah menjadi klien perusahaan manajemen kekayaan, ia mengatakan ia menemukan sistem investasi tradisional sulit dimengerti karena klien sering kali memiliki visibilitas terbatas tentang bagaimana uang mereka dikelola. Ia berpendapat bahwa pasar modal yang ada cenderung menguntungkan peserta yang sudah mapan dan memberikan transparansi terbatas bagi investor individu.
Otte juga mengkritik peran Depository Trust and Clearing Corporation, menggambarkannya sebagai sistem terpusat yang menyulitkan investor untuk memindahkan aset secara bebas antar pialang. Menurutnya, kepemilikan berbasis blockchain dapat menghilangkan banyak batasan tersebut dengan memungkinkan investor mengendalikan sekuritas tokenisasi secara langsung melalui dompet digital.
Fortune mengutip Otte yang mengatakan ia memperkirakan token yang diterbitkan blockchain pada akhirnya akan menjadi catatan kepemilikan saham yang tepercaya, memungkinkan investor untuk memegang aset secara langsung daripada melalui banyak perantara.
Didirikan pada tahun 2021 oleh Gabriel Otte, mantan eksekutif LegalZoom Chas Rampenthal, dan pendiri Crunchyroll Brandon Ooi, Dinari terus membangun infrastruktur yang menghubungkan institusi keuangan teregulasi dengan penyelesaian blockchain.
Awal tahun ini, perusahaan memperkenalkan Dinari Financial Network, kerangka kerja yang dirancang untuk menghubungkan broker-dealer, bursa, kustodian, penerbit, dan agen transfer di seluruh siklus hidup sekuritas tokenisasi.
Menurut Dinari, jaringan ini mendukung penerbitan, perdagangan, kustodi, penyelesaian, distribusi dividen, dan aksi korporasi, sambil memungkinkan perusahaan yang berpartisipasi untuk mempertahankan tanggung jawab regulasi mereka yang ada.
Perusahaan juga telah bekerja sama dengan perusahaan keuangan dan kripto yang mapan dalam inisiatif tokenisasi. Peserta awal dalam Dinari Financial Network termasuk Gemini, BitGo, dan VanEck, sementara kemitraan lain dengan S&P Dow Jones Indices dan Chainlink membawa S&P Digital Markets 50 Index ke infrastruktur blockchain.
