Saham penerbit stablecoin USDC, Circle (CRCL), turun 18% pada hari Selasa di tengah berita peluncuran stablecoin pesaing, Open USD, dari mitra global seperti Coinbase, Visa, dan Mastercard—tetapi analis di Clear Street berpendapat pergerakan pasar tersebut adalah reaksi berlebihan dari investor.
“Meskipun OUSD memiliki mitra yang kuat serupa dengan stablecoin terkemuka lainnya, tanpa bukti kuat bahwa OUSD dapat mendapatkan daya tarik nyata, aksi jual ini terlihat berlebihan,” tulis analis dalam catatan hari Rabu.
Menjelang peluncuran OUSD akhir tahun ini, analis percaya ancaman naratif mungkin tetap ada. Namun, stablecoin USDC milik Circle telah mempertahankan kekuatannya di tengah peluncuran stablecoin lainnya.
“Meskipun narasi ini akan terus ada, CRCL telah mempertahankan pangsa pasar yang kuat meskipun stablecoin baru terus bermunculan,” tulis mereka. “Penilaian awal kami adalah OUSD tidak berbeda dengan USDG (stablecoin Global Dollar Network) yang belum mendapatkan pangsa pasar yang signifikan.”
CEO Circle Jeremy Allaire memberikan beberapa perspektif mengenai peluncuran OUSD atas permintaan investor, pada akhirnya menyoroti kekuatan perusahaannya dan “skala masif” jaringan USDC saat ini—sesuatu yang tidak akan dimiliki OUSD pada saat peluncurannya.
Menurut Allaire, jaringan stablecoin yang kuat membutuhkan beragam layanan dan aplikasi, likuiditas yang kuat, dan “integrasi mendalam dengan lingkungan kebijakan dan regulasi.”
“Semua investasi oleh Circle dan ekosistem global kami yang terdiri dari ribuan mitra telah memberikan hasil bersih berupa penyediaan infrastruktur dolar digital yang paling tepercaya dan tersedia di dunia,” dia memposting di X, menambahkan bahwa perusahaannya “tidak berniat untuk melambat.”
Saat ini, USDC adalah stablecoin terbesar kedua dan token kripto terbesar kelima secara keseluruhan dengan kapitalisasi pasar lebih dari $73 miliar. Hanya USDT milik Tether yang berada di atasnya dalam peringkat stablecoin dengan kapitalisasi pasar $184 miliar.
Saham Circle telah sedikit pulih pada hari Rabu, naik 3 menjadi diperdagangkan di sekitar $64.55. Meskipun demikian, saham CRCL, yang melonjak harganya saat debut publiknya tahun lalu, turun lebih dari 18% dalam enam bulan terakhir dan lebih dari 75% di bawah harga tertinggi 52 minggunya di $262.97.
Dalam catatan hari Rabunya, Clear Street menetapkan target harga 12 bulan untuk perusahaan tersebut sebesar $157—kenaikan sekitar 140% dari harga perdagangan hari Rabunya.
