CME Group menghadapi hambatan regulasi setelah Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (U.S. Commodity Futures Trading Commission/CFTC) menunda peluncuran segera perdagangan berjangka minyak mentah 24/7 yang telah direncanakannya.
Menurut siaran pers yang dikeluarkan oleh Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS, lembaga tersebut menggunakan wewenangnya berdasarkan peraturan yang ada untuk sementara menghentikan proses pencatatan kontrak berjangka minyak mentah sepanjang waktu yang diusulkan CME Group.
Keputusan tersebut muncul setelah CME memilih untuk melakukan sertifikasi mandiri produk tersebut sementara regulator masih meninjau implikasi perdagangan berjangka berkelanjutan di seluruh pasar AS.
Awal tahun ini, CFTC membuka periode komentar publik untuk mengkaji apakah perdagangan berjangka 24/7 kompatibel dengan aturan pasar saat ini dan perlindungan regulasi.
Ketua CFTC Michael S. Selig mengatakan lembaga tersebut sedang mengevaluasi apakah pasar berjangka yang beroperasi terus-menerus memenuhi prinsip-prinsip regulasi inti dan menambahkan bahwa kelas aset yang berbeda memerlukan pertimbangan regulasi terpisah daripada pendekatan tunggal.
Regulator juga mengatakan bursa yang merencanakan perubahan struktural signifikan harus bekerja sama dengan CFTC sebelum memperkenalkan produk baru. Menurut lembaga tersebut, pengajuan CME memerlukan tinjauan tambahan karena potensi masalah hukum dan terkait pasar yang terikat dengan perdagangan berjangka minyak mentah tanpa henti.
Keputusan terbaru ini menambah serangkaian ketidaksepakatan antara CME Group dan regulator. CEO CME yang akan pensiun, Terry Duffy, sebelumnya mengonfirmasi bahwa bursa tersebut sedang mempertimbangkan tindakan hukum setelah CFTC menyetujui produk berjangka perpetual kripto untuk operator pasar prediksi Kalshi.
CME berpendapat bahwa kontrak perpetual tersebut seharusnya diatur sebagai swap daripada futures di bawah kerangka kerja yang ditetapkan oleh Dodd-Frank Act.
Seperti yang dilaporkan crypto.news sebelumnya, Jake Chervinsky, kepala eksekutif Hyperliquid Policy Center, mengkritik gugatan CME terhadap CFTC dalam sebuah postingan pada 19 Juni di X.
Chervinsky menggambarkan tindakan hukum tersebut sebagai "kesalahan perhitungan yang mengejutkan" dan "kesalahan yang tidak perlu", berpendapat bahwa bursa tersebut telah menunjukkan resistensi terhadap peningkatan persaingan di pasar derivatif. Ia juga mengklaim CME menguasai sekitar 92% volume derivatif yang diperdagangkan di bursa di Amerika Serikat, menurut penilaiannya.
Meskipun proposal berjangka minyak mentah telah ditunda, CME terus mempersiapkan peluncuran produk besar lainnya. Bursa ini berencana untuk memperkenalkan Treasury Link pada kuartal keempat tahun 2026, tunduk pada persetujuan regulasi.
Menurut CME, Treasury Link akan menghubungkan berjangka Treasury AS dengan pasar tunai Treasury, memungkinkan para pedagang untuk mengeksekusi berjangka Treasury dan spread tunai Treasury melalui satu transaksi. Perusahaan ini memposisikan platform tersebut sebagai alat yang dirancang untuk menyederhanakan eksekusi di kedua pasar.
Secara terpisah, Kalshi telah memperluas ambisinya di luar derivatif kripto. Platform pasar prediksi ini telah mengumumkan rencana untuk memperkenalkan produk derivatif tambahan, meskipun penawaran tersebut tetap tunduk pada persetujuan regulasi.
Untuk saat ini, keputusan CFTC menunda proposal berjangka minyak mentah 24/7 CME sementara lembaga tersebut terus meninjau implikasi hukum dan operasional dari perdagangan derivatif berkelanjutan. Pada saat yang sama, Treasury Link tetap ada di kalender peluncuran CME, dengan peluncuran yang direncanakan pada kuartal keempat masih bergantung pada penerimaan izin regulasi.
