CLARITY Act masih terhenti di Senat setelah Gedung Putih dilaporkan gagal menanggapi proposal etika bipartisan, mendorong kembali kemungkinan pengesahannya di tahun 2026 turun menjadi 27%.
Jurnalis crypto Eleanor Terrett melaporkan pada hari Senin bahwa Gedung Putih belum menanggapi proposal balasan etika yang diajukan oleh Senator Republik Thom Tillis dan Senator Demokrat Ruben Gallego.
Proposal tersebut dilaporkan akan memberikan peran kepada jaksa agung negara bagian dalam menegakkan pembatasan aktivitas crypto yang melibatkan pejabat federal. Di bawah kompromi ini, pejabat negara bagian dapat menuntut Departemen Kehakiman jika gagal menegakkan aturan etika.
Demokrat menentang versi sebelumnya yang diterima oleh Gedung Putih karena menyerahkan penegakan sepenuhnya kepada DOJ. Proposal Tillis-Gallego dimaksudkan untuk mengatasi kekhawatiran tersebut dan mengamankan cukup suara Demokrat agar rancangan undang-undang tersebut dapat maju.
Meskipun isu utama berpusat pada Trump, perkembangan yang dilaporkan berkaitan dengan tanggapan Gedung Putih terhadap kompromi tersebut, bukan presiden yang menandatangani undang-undang itu sendiri. Rancangan undang-undang tersebut masih harus disahkan oleh Senat dan menyelesaikan perbedaan apa pun dengan DPR sebelum mencapai meja Trump.
Pemimpin Mayoritas Senat John Thune belum mengajukan mosi cloture untuk CLARITY Act, menyisakan waktu terbatas bagi para anggota parlemen untuk memulai proses prosedural sebelum reses Senat yang diperkirakan.
Jadwal Senat yang diterbitkan pada hari Senin justru mencakup pemungutan suara cloture untuk mosi untuk melanjutkan H.R. 6500, kendaraan legislatif untuk resolusi berkelanjutan. Tidak ada tindakan terjadwal yang terdaftar pada H.R. 3633, Digital Asset Market Clarity Act. Senat sebelumnya mencatat pidato di sidang pleno oleh Senator Cynthia Lummis yang mendukung rancangan undang-undang tersebut tetapi tidak ada pengajuan cloture.
Meskipun Thune mengajukan cloture, aturan Senat memerlukan waktu agar mosi tersebut matang sebelum pemungutan suara prosedural awal dapat terjadi. Rancangan undang-undang tersebut juga akan membutuhkan 60 suara untuk mengatasi kemungkinan filibuster, yang memerlukan dukungan dari beberapa Demokrat.
Sengketa etika bukan satu-satunya hambatan. Jaksa dan organisasi penegak hukum telah menyuarakan keprihatinan tentang ketentuan yang melindungi beberapa pengembang blockchain non-kustodial dari persyaratan pendaftaran Bank Secrecy Act.
Menteri Keuangan Scott Bessent telah menolak interpretasi tersebut, dengan alasan bahwa pengembang non-kustodial tidak pernah tunduk pada kewajiban tersebut dan bahwa rancangan undang-undang tersebut akan mengkodifikasi kebijakan Departemen Keuangan yang ada.
Para trader Polymarket kini menetapkan probabilitas 27% bahwa CLARITY Act akan ditandatangani menjadi undang-undang sebelum akhir tahun 2026. Pasar telah naik di atas 80% pada bulan Februari sebelum penundaan Senat dan ketidaksepakatan mengenai etika dan keuangan terdesentralisasi melemahkan ekspektasi.
Penurunan kemungkinan ini mencerminkan jalur legislatif rancangan undang-undang yang semakin sempit daripada kekalahan formal. Negosiasi dapat berlanjut selama atau setelah reses, meskipun penundaan akan menyisakan waktu yang lebih sedikit sebelum pemilihan paruh waktu AS mempersulit kalender kongres.
Undang-undang ini akan menetapkan kerangka kerja struktur pasar federal dan memperjelas bagaimana Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi (CFTC) membagi pengawasan aset digital.
Analis Bernstein memperingatkan bahwa kegagalan Senat untuk memajukan rancangan undang-undang tersebut dapat memicu penurunan segera pada Bitcoin dan pasar crypto yang lebih luas. Mereka menggambarkan potensi respons ini sebagai aksi jual "reaksioner" industri yang mampu mendorong valuasi aset digital melalui penurunan lebih lanjut.
"Dari sudut pandang taktis, kami berharap pasar crypto mencapai titik terendah dan mulai menunjukkan momentum menjelang akhir Kuartal 3 dan awal Kuartal 4 sebelum pemilihan paruh waktu," tulis para analis dalam laporan klien pada hari Senin.
Bernstein memperkirakan penundaan legislatif juga dapat menekan SEC dan CFTC untuk mengeluarkan lebih banyak panduan melalui Proyek Crypto. Upaya tersebut dapat mencakup klasifikasi token, keuangan terdesentralisasi, dan potensi pengecualian untuk penerbitan token yang memenuhi syarat.
Panduan regulasi dapat memberikan bantuan sementara bagi perusahaan crypto AS, tetapi tidak akan memiliki keabadian yang sama dengan undang-undang yang disahkan oleh Kongres. Oleh karena itu, tanggapan Gedung Putih terhadap kompromi etika, dan setiap pengajuan cloture dari para pemimpin Senat tetap menjadi perkembangan berikutnya yang harus diperhatikan.
