Circle telah mengakuisisi hampir 1.000 paten blockchain dari IBM, memberikan penerbit USDC apa yang digambarkannya sebagai portofolio paten blockchain terbesar di Amerika Serikat.
Circle mengumumkan akuisisi tersebut pada 27 Juli, mengatakan bahwa mereka telah membeli aset inti dari portofolio paten blockchain IBM. Transaksi ini mencakup lebih dari 680 keluarga paten dan hampir 1.000 paten yang diterbitkan di seluruh dunia.
Kekayaan intelektual ini mencakup sistem blockchain, layanan keuangan, perbankan, asuransi, verifikasi rantai pasok, infrastruktur perusahaan, dan operasi cloud yang aman. Circle tidak mengungkapkan ketentuan finansialnya.
Circle mengatakan portofolio tersebut akan mendukung USDC, Jaringan Pembayaran Circle, blockchain Arc-nya, dan alat yang dirancang untuk agen kecerdasan buatan. Kedua perusahaan juga berencana untuk mempertimbangkan perjanjian komersial lebih lanjut.
"Kekayaan intelektual sangat penting untuk memajukan misi kami dan memperluas adopsi infrastruktur on-chain," kata Penasihat Hukum Umum Circle, Sarah Wilson.
Wilson menambahkan bahwa akuisisi tersebut akan memperluas kemampuan Circle untuk mengembangkan infrastruktur untuk keuangan berbasis internet.
Pengumuman Circle tidak menyatakan apakah perusahaan bermaksud untuk melisensikan paten tersebut, menggunakannya secara defensif, atau menegakkannya terhadap bisnis blockchain lainnya.
Kurangnya detail tersebut telah menimbulkan pertanyaan tentang bagaimana Circle dapat menggunakan kekayaan intelektual yang baru diakuisisinya. Dalam komentar 3 Agustus, Jeff John Roberts dari Fortune memperingatkan bahwa paten tersebut dapat menjadi daya tawar hukum terhadap pesaing atau startup.
Roberts berpendapat bahwa Circle secara teoritis dapat mencari pembayaran lisensi, mengajukan kasus pelanggaran, atau mentransfer paten ke entitas terpisah yang mengejar penegakan. Namun, Circle belum mengumumkan rencana untuk mengambil tindakan tersebut.
Kekhawatiran juga berasal dari rekam jejak IBM yang beragam dalam pengembangan blockchain komersial. IBM sebelumnya mendukung beberapa proyek blockchain perusahaan, termasuk platform rantai pasok dan pembiayaan perdagangan, tetapi banyak yang gagal mencapai adopsi luas.
Portofolio paten yang besar tidak serta merta menunjukkan bahwa produk yang mendasarinya mencapai kesuksesan komersial. Namun, paten AS yang diterbitkan dapat memberikan hak kepada pemiliknya untuk membatasi orang lain menggunakan penemuan yang dilindungi, tunduk pada validitas dan cakupannya.
Circle juga belum mengumumkan janji paten defensif publik yang sebanding dengan komitmen yang digunakan oleh beberapa perusahaan aset digital lainnya. Janji-janji tersebut umumnya menjanjikan bahwa paten tidak akan digunakan secara ofensif terhadap pengembang yang bertindak dengan itikad baik.
Posisi Circle sebagai pemegang paten terkait blockchain terbesar di AS dapat memengaruhi perusahaan yang membangun produk stablecoin, pembayaran, interoperabilitas, dan ledger perusahaan.
Dampak praktis akan tergantung pada bahasa klaim paten individu dan apakah Circle memilih untuk menegakkannya. Setiap sengketa pelanggaran juga akan menghadapi peninjauan di pengadilan AS, di mana tergugat dapat menantang apakah suatu paten valid atau berlaku untuk teknologi mereka.
Bagi Circle, akuisisi ini dapat memberikan perlindungan saat memperluas sumber pendapatan di luar pendapatan cadangan dari USDC. Arc, Jaringan Pembayaran Circle, layanan lintas-rantai, dan alat pembayaran berbasis agen dapat mengekspos perusahaan ke serangkaian pesaing teknologi yang lebih luas.
Hal ini juga dapat memperkuat posisi tawar Circle dalam negosiasi lisensi atau kemitraan. Namun, tanpa kebijakan penegakan, pengembang dan pesaing memiliki visibilitas terbatas mengenai apakah portofolio tersebut akan berfungsi terutama sebagai perisai defensif atau aset komersial.
Fortune melaporkan bahwa saham Circle naik sekitar 2% menyusul berita akuisisi tersebut. Kenaikan itu tidak bertahan karena kekhawatiran terpisah tentang bisnis USDC perusahaan membebani CRCL pada 3 Agustus.
Saham Circle turun hampir 5% menjadi sekitar $59 setelah Morgan Stanley menurunkan peringkat saham menjadi underweight dan memangkas target harganya dari $106 menjadi $38. Bank tersebut mengutip perkiraan pasokan USDC yang lebih lemah, tekanan pada pendapatan cadangan, dan potensi pergeseran menuju pendapatan transaksi dengan margin lebih rendah.
Morgan Stanley mengurangi perkiraan pasokan USDC sebesar 33% untuk tahun 2027 dan 44% untuk tahun 2028. Penurunan peringkat tersebut terpisah dari akuisisi paten IBM, meskipun kedua perkembangan ini mencerminkan upaya Circle untuk membangun sumber pendapatan di luar bunga yang diperoleh dari cadangan USDC.
Investor sekarang akan mengawasi detail tentang bagaimana Circle bermaksud untuk mengintegrasikan, melisensikan, atau menegakkan paten tersebut. Sampai perusahaan memberikan detail tersebut, klaim bahwa mereka akan menggunakan portofolio tersebut untuk melawan pesaing tetap bersifat spekulatif.
