Charles Schwab telah menambahkan perdagangan langsung Bitcoin dan Ether ke platform broker ritelnya dengan biaya transaksi 0,75%, menempatkan kripto di dalam bisnis yang melaporkan aset klien senilai $13,1 triliun dan 39,8 juta akun broker aktif pada akhir kuartal kedua.
Menurut hasil kuartal kedua Schwab dan komentar dari CEO Rick Wurster, peluncuran bertahap yang dimulai pada 13 Mei telah berjalan sesuai rencana, sementara perusahaan telah memulai uji coba transfer kripto dan mengambil saham ekuitas di penyedia infrastruktur Paxos.
Layanan ini awalnya mendukung Bitcoin dan Ether, dengan Charles Schwab Premier Bank memegang aset klien dan Paxos menyediakan eksekusi perdagangan serta sub-kustodi. Schwab menetapkan biaya transaksi sebesar 75 basis poin dan meluncurkan tanpa deposit atau penarikan kripto, sementara klien di New York dan Louisiana dikecualikan dari peluncuran awal.
Schwab sebelumnya telah mengkonfirmasi rencana peluncurannya pada bulan April, ketika seorang juru bicara mengatakan perusahaan tetap sesuai jadwal untuk memperkenalkan perdagangan spot Bitcoin dan Ether selama paruh pertama tahun 2026. Daftar tunggu dibuka menjelang peluncuran, yang mengikuti uji coba karyawan.
Ketika Schwab Crypto mulai diluncurkan pada 13 Mei, klien yang memenuhi syarat memperoleh kemampuan untuk memperdagangkan BTC dan ETH bersama saham, dana yang diperdagangkan di bursa, dan investasi lainnya melalui akun Schwab yang sama.
Jaringan distribusi di balik produk ini terus berkembang. Schwab melaporkan rekor pendapatan kuartal kedua sebesar $7,1 miliar, naik 21% dari tahun sebelumnya, sementara rata-rata perdagangan harian naik 57% menjadi 11,9 juta.
Aset bersih baru inti mencapai sekitar $120 miliar selama kuartal tersebut, dan klien membuka 1,4 juta akun broker lainnya. Total aset klien mencapai $13,08 triliun per 30 Juni, naik 22% dari tahun ke tahun, sementara akun broker aktif mencapai 39,8 juta.
Wurster mengaitkan sebagian peningkatan aktivitas perdagangan dengan investor yang lebih muda dan penggunaan alat investasi berbasis AI yang lebih besar. Perusahaan mengharapkan keterlibatan tersebut untuk terus berlanjut daripada menghilang dengan siklus pasar saat ini.
Kripto masuk ke platform setelah Schwab menghabiskan berbulan-bulan menilai permintaan dari pelanggan yang sudah ada. Wurster sebelumnya mengatakan klien memegang sekitar $25 miliar dalam produk yang diperdagangkan di bursa kripto melalui Schwab dan meminta untuk menyimpan aset digital dengan saham, obligasi, dan uang tunai mereka daripada mempertahankan akun di platform terpisah.
Minat juga datang dari calon pelanggan. Pada April 2025, Wurster mengatakan lalu lintas ke situs web kripto Schwab telah meningkat 400%, dengan sekitar 70% pengunjung berasal dari orang-orang yang bukan klien Schwab.
Peluncuran terus berlanjut meskipun kondisi di pasar kripto melemah. Bitcoin diperdagangkan mendekati $63.000, sementara volume spot industri menurun selama kuartal kedua. Direktur riset dan strategi mata uang digital Schwab, Jim Ferraioli, mengatakan pada Juni bahwa Bitcoin telah kehilangan sebagian daya tarik momentumnya karena investor beralih ke saham AI, komoditas, dan penawaran umum perdana yang diantisipasi.
Namun demikian, Schwab tetap mempertahankan produk sesuai jadwal yang direncanakan. Wurster sebelumnya menggambarkan akses kripto langsung sebagai tanggapan terhadap pelanggan yang ingin mengonsolidasikan aset yang sudah mereka miliki di tempat lain daripada produk yang dirancang di sekitar siklus harga Bitcoin tertentu.
Kedatangan Schwab juga menempatkan harga transaksinya dalam persaingan langsung dengan bursa kripto dan perusahaan keuangan mapan lainnya.
Dengan 75 basis poin per perdagangan, Schwab mengenakan biaya lebih rendah dari spread sekitar 1% milik Fidelity tetapi lebih tinggi dari E*Trade milik Morgan Stanley, yang memperkenalkan biaya tetap 50 basis poin untuk layanan kriptonya.
Morgan Stanley meluncurkan uji coba E*Trade pada 6 Mei dengan perdagangan Bitcoin, Ether, dan Solana melalui Zerohash. Broker tersebut berencana untuk menyediakan layanan ini kepada semua 8,6 juta klien E*Trade pada akhir tahun 2026 dan juga telah mengembangkan dompet digital miliknya sendiri.
Produk tersebut memberi Morgan Stanley satu mata uang kripto tambahan saat peluncuran dan menetapkan harga setiap transaksi sepertiga di bawah 75 basis poin Schwab. Zerohash menyediakan infrastruktur, sementara Morgan Stanley juga berpartisipasi dalam putaran pendanaan Seri D-2 perusahaan sebesar $104 juta pada tahun 2025.
Perbedaan biaya ini menempatkan kedua broker bersaing dengan platform asli kripto yang secara historis memperoleh lebih banyak dari transaksi ritel.
Coinbase menghasilkan sekitar $452 juta pendapatan transaksi konsumen dari volume perdagangan konsumen sebesar $25,8 miliar selama kuartal kedua, setara dengan tingkat pungutan tersirat sekitar 1,75% berdasarkan angka yang dilaporkan perusahaan.
Pendapatan transaksi keseluruhannya turun selama kuartal tersebut karena aktivitas perdagangan kripto yang lebih lemah menekan bisnis. Coinbase melaporkan kerugian bersih sebesar $359,5 juta dan mencatat lagi pendapatan kuartalan yang meleset, sementara pendapatan transaksi konsumen turun sekitar 30% dari tahun sebelumnya.
Langganan dan layanan telah menjadi bagian yang lebih besar dari bisnis Coinbase karena perusahaan memperluas sumber pendapatan di luar perdagangan langsung. Ekonomi stablecoin, layanan institusional, dan produk langganan lainnya kini menyumbang sebagian besar pendapatannya, sementara pangsa perdagangannya di pasar kripto global terus meningkat.
Sementara itu, broker tradisional dapat menawarkan kripto kepada pelanggan yang sudah menggunakan platform mereka untuk sekuritas, manajemen kas, dan produk kekayaan. Eksekutif Morgan Stanley telah menggambarkan strategi E*Trade dengan istilah serupa, memposisikan kripto sebagai produk lain yang dapat diakses klien tanpa meninggalkan ekosistem keuangan perusahaan.
Morgan Stanley terus menambahkan layanan aset digital berdasarkan model tersebut. Pada bulan Juni, bank tersebut bermitra dengan Galaxy Digital untuk menyediakan jalur bagi klien manajemen kekayaan yang memenuhi syarat untuk menggunakan kepemilikan kripto guna mengakses produk investasi spot, di samping perdagangan langsung BTC, ETH, dan SOL yang sudah diuji melalui E*Trade.
Layanan perdagangan langsung Schwab juga memberi klien pilihan antara menyimpan Bitcoin dan Ether sendiri melalui broker atau menggunakan produk investasi kripto tanpa berpindah ke platform lain.
Sebelum perdagangan langsung tiba, pelanggan Schwab sudah dapat memperoleh eksposur melalui ETF Bitcoin dan Ethereum, futures, dan Schwab Crypto Thematic ETF. Peluncuran bulan Mei menambahkan kepemilikan langsung ke struktur akun yang sama.
Wurster sebelumnya mengatakan klien Schwab menginginkan kripto "di samping saham, obligasi, dan uang tunai mereka, bukan di samping di aplikasi yang berbeda." Dia juga mengatakan beberapa pelanggan telah meminta untuk membawa aset digital yang disimpan di tempat lain kembali ke Schwab karena mereka mempercayai broker tersebut dengan investasi mereka yang lain.
Oleh karena itu, transfer merupakan bagian selanjutnya dari produk. Meskipun deposit dan penarikan tidak tersedia saat peluncuran, Schwab mengatakan selama pembaruan pendapatan Juli bahwa uji coba transfer kripto akan dimulai.
Perusahaan juga bersiap untuk memperluas layanan aset digital langsung di luar akun ritel yang dikelola sendiri. Pada bulan Juni, Schwab menetapkan target pertengahan tahun 2027 untuk menambahkan perdagangan spot kripto, transfer, dan kustodi ke platform penasihatnya, meskipun waktunya dapat berubah.
Pejabat Schwab mengatakan penasihat masih sangat bergantung pada produk yang diperdagangkan di bursa untuk eksposur kripto klien, tetapi permintaan untuk kepemilikan langsung telah meningkat di antara pelanggan yang sudah memiliki aset digital di tempat lain. Menambahkan transfer dan kustodi akan memungkinkan penasihat untuk mengelola kepemilikan tersebut dalam platform yang sama yang digunakan untuk aset klien lainnya.
Perdagangan tetap terbatas pada Bitcoin dan Ether di Schwab, tanpa penawaran staking atau stablecoin ritel saat ini, sementara beberapa perusahaan keuangan pesaing telah mulai menambahkan lebih banyak bagian dari tumpukan produk kripto.
Fidelity memperkenalkan Fidelity Digital Dollar-nya pada awal tahun 2026, menambahkan stablecoin yang didukung dolar ke bisnis aset digital yang sudah mencakup perdagangan dan kustodi kripto.
Schwab juga telah membahas stablecoin. Wurster mengatakan broker tersebut telah berbicara dengan konsorsium bank sambil mempertimbangkan jalurnya sendiri, meskipun perusahaan belum mengumumkan peluncuran stablecoin.
Sekuritas yang diberi token juga masih dipertimbangkan. Wurster telah mempertanyakan apa yang akan diselesaikan oleh tokenisasi untuk aset yang sudah diperdagangkan dengan sedikit atau tanpa komisi, tetapi mengatakan selama panggilan pendapatan Juli bahwa Schwab akan siap melayani pelanggan jika mereka akhirnya menginginkan sekuritas dikirimkan dalam format lain.
Platform investasi besar lainnya telah bergerak lebih jauh ke aset digital setelah sebelumnya membatasi akses. Vanguard mulai mengizinkan ETF kripto pihak ketiga di platform broker-nya pada Desember 2025, termasuk produk yang terkait dengan Bitcoin, Ether, XRP, dan Solana, sambil terus mengecualikan produk memecoin dan mengatakan tidak ada rencana pada saat itu untuk meluncurkan dana kripto miliknya sendiri.
Pada bulan Juli, Vanguard merekrut seorang kepala aset digital untuk mengembangkan strategi multi-tahun yang mencakup tokenisasi, stablecoin, kustodi, dompet, infrastruktur penyelesaian, dan potensi produk klien.
Deskripsi pekerjaan menyerukan eksekutif untuk membantu menentukan di mana Vanguard harus membangun kemampuan aset digitalnya sendiri, bekerja dengan penyedia eksternal, atau menahan diri dari produk tertentu, dengan tanggung jawab yang mencakup infrastruktur blockchain dan layanan keuangan yang diatur.
