Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) telah menggunakan kewenangan daruratnya untuk memerintahkan Kalshi untuk melanjutkan perdagangan, bertindak pada hari Selasa setelah bursa itu sendiri memberitahu lembaga tersebut tentang keadaan darurat pasar.
Perintah tersebut mengarahkan KalshiEX untuk terus beroperasi sesuai dengan prinsip inti Undang-Undang Bursa Komoditas, yaitu standar federal yang mengatur pasar kontrak yang ditunjuk. Kalshi mengajukan pemberitahuannya setelah Jaksa Agung New York Letitia James menggugat platform tersebut di pengadilan negara bagian pada 31 Juli, mencari perintah penahanan yang akan menghentikannya menawarkan kontrak peristiwa di mana pun di negara itu, ditambah lebih dari $36 miliar dalam ganti rugi.
Ketua CFTC Michael Selig menganggap langkah negara bagian itu sebagai upaya untuk membunuh pasar sebelum hakim memutuskan, mengatakan New York ingin derivatif kontrak peristiwa "menghilang di bawah tirai besi undang-undang perjudian negara bagiannya" sebelum ada putusan akhir.
Selig berargumen bahwa bursa yang mencocokkan tawaran di satu negara bagian dengan tawaran di negara bagian lain, lalu menyelesaikan perdagangan secara terpusat, adalah tempat keuangan antarnegara bagian, bukan operasi perjudian. "New York tidak berhak mengatur pasar keuangan antarnegara bagian ini," katanya, menambahkan bahwa Kongres tidak bermaksud agar bursa derivatif tunduk pada kumpulan undang-undang perjudian negara bagian yang tidak seragam.
Lembaga tersebut mengatakan kini telah menggugat sembilan negara bagian, dan mengajukan amicus brief di Sirkuit Keenam dan Kesembilan serta di hadapan Mahkamah Agung Yudisial Massachusetts.
Jumlah itu telah bertambah sepanjang tahun, dari Illinois, Arizona, dan Connecticut hingga Wisconsin dan kemudian Minnesota, yang digugat dalam beberapa jam setelah larangannya berlaku. Presiden Donald Trump telah mendukung lembaga tersebut secara langsung, menggambarkan pejabat negara bagian yang menentang pasar prediksi sebagai "SAMPAH."
Kalshi bernasib lebih buruk di pengadilan dibandingkan CFTC, dengan seorang hakim di Distrik Selatan New York menolak perintah pendahuluan terhadap regulator perjudian negara bagian pada 7 Juli dan menolak perlindungan sambil menunggu banding pada 27 Juli. Michigan membatasi pasar olahraganya pada bulan Juni dan Washington memenangkan perintah pendahuluan pada bulan Juli, bertentangan dengan kemenangan di Sirkuit Ketiga atas New Jersey dan di Minnesota.
Petisi James memperlakukan Kalshi sebagai bisnis perjudian tidak berlisensi dalam delapan dakwaan, mencari tiga kali keuntungannya dan $100.000 untuk setiap tawaran taruhan olahraga. Petisi tersebut mengutip angka-angka bursa itu sendiri, menempatkan valuasinya sebesar $22 miliar dan volume perdagangan tahunan sebesar $178 miliar.
