Bank terbesar di Brazil berdasarkan nilai pasar telah bergabung dengan proyek percontohan yang melibatkan lebih dari 50 organisasi keuangan untuk menguji penerbitan, perdagangan, dan penyelesaian surat utang berpendapatan tetap dan dana investasi yang ter-tokenisasi.
OpenAssets menyatakan dalam pengumuman 11 Agustus bahwa mereka telah mulai bekerja dengan Itaú Unibanco pada kasus penggunaan terstruktur dalam proyek percontohan tokenisasi yang dipimpin oleh Asosiasi Pasar Keuangan dan Modal Brazil, yang dikenal sebagai ANBIMA.
Proyek ini akan menggabungkan infrastruktur aset digital OpenAssets dengan pengalaman Itaú di pasar modal Brazil. Menurut pengumuman tersebut, para mitra akan mengembangkan bukti konsep teknis dan menilai arsitektur, standar, serta sistem kepatuhan yang diperlukan untuk mendukung investasi yang ter-tokenisasi.
Program ANBIMA akan memeriksa seluruh siklus hidup produk pasar modal pada jaringan buku besar terdistribusi, dimulai dengan penerbitan sebelum berlanjut melalui perdagangan, penyelesaian, dan manajemen aset.
Instrumen pendapatan tetap yang tercakup dalam proyek percontohan termasuk obligasi, jenis utang korporasi yang umum diterbitkan di Brazil. Dana investasi akan menjadi kelompok aset utama kedua, memungkinkan peserta untuk menguji apakah catatan berbasis blockchain dapat berfungsi di berbagai produk dengan persyaratan kepemilikan, perdagangan, dan administrasi yang berbeda.
Bersama dengan uji teknis, OpenAssets dan Itaú akan memberikan saran kepada proyek percontohan mengenai arsitektur tokenisasi dan standar umum. Perusahaan-perusahaan tersebut menyatakan bahwa pekerjaan mereka juga akan menilai aturan operasional dan kepatuhan yang akan dibutuhkan institusi keuangan sebelum menggunakan infrastruktur di pasar yang sebenarnya.
ANBIMA telah melibatkan lebih dari 50 organisasi keuangan dan pasar modal dalam program ini. Menurut OpenAssets, kelompok ini akan mempelajari potensi peningkatan efisiensi dari tokenisasi sambil mendokumentasikan masalah teknis dan operasional yang mungkin muncul selama penerbitan, perdagangan, dan pengelolaan.
Daripada menciptakan satu produk ter-tokenisasi untuk penjualan publik segera, proyek percontohan ini menguji bagaimana sekuritas dan dana yang ada dapat berfungsi di atas "rel" blockchain di bawah standar yang diterima oleh bank, manajer aset, dan institusi teregulasi lainnya.
"Inisiatif OpenAssets dan Itaú dirancang untuk mengeksplorasi bagaimana aset yang ter-tokenisasi dapat diterbitkan, diselesaikan, dan dikelola dalam kerangka kerja serta standar yang dibutuhkan oleh institusi keuangan," kata Ketua dan CEO OpenAssets Gabor Gurbacs.
Menyebut Brazil sebagai pasar keuangan yang "berpandangan ke depan", Gurbacs menambahkan bahwa negara tersebut adalah tempat yang alami untuk memindahkan tokenisasi "dari eksplorasi ke produksi."
Itaú adalah bank terbesar di Amerika Latin berdasarkan kapitalisasi pasar, berdasarkan data Bloomberg yang dikutip dalam pengumuman per 30 April. Bank ini menyediakan layanan kepada individu dan perusahaan di Brazil dan beroperasi melalui merek lain serta kemitraan bisnis di dalam dan luar negeri.
S&P Global secara terpisah menempatkan Itaú sebagai pemberi pinjaman terbesar di Amerika Latin berdasarkan aset, melaporkan total aset lebih dari $562 miliar. Partisipasinya memberikan akses proyek ANBIMA ke bank yang sudah menangani deposito konvensional, pinjaman, investasi, dan layanan pasar modal dalam skala besar.
Seperti yang telah diberitakan oleh crypto.news sebelumnya, Itaú termasuk di antara beberapa institusi Brazil yang mengembangkan kapabilitas yang melibatkan sekuritas ter-tokenisasi, sistem blockchain, dan kustodian digital. Laporan bulan Maret juga mengidentifikasi Bradesco, Santander Brasil, BTG Pactual, Banco do Brasil, Banco BV, dan bank pembangunan BNDES sebagai peserta di pasar aset digital institusional negara tersebut.
Operator bursa Brazil B3 juga telah meneliti bagaimana sistem buku besar terdistribusi dapat digunakan di pasar modal, menurut laporan yang sama. Melibatkan bank, bursa, dan penyedia infrastruktur dalam uji coba terkait memungkinkan setiap institusi untuk memeriksa bagian yang berbeda dari proses sekuritas, mulai dari penerbitan dan kustodian hingga perdagangan dan penyelesaian akhir.
Itaú memperoleh pengalaman sebelumnya dengan keuangan ter-tokenisasi melalui Drex, proyek mata uang digital dan tokenisasi yang dioperasikan oleh Bank Sentral Brazil. Pada tahun 2023, bank sentral memilih Itaú dan institusi lain untuk berpartisipasi dalam proyek percontohan tersebut, yang menguji transaksi yang melibatkan uang dan aset keuangan yang ter-tokenisasi.
Perusahaan swasta telah mengejar proyek terpisah di Brazil. Pada Juli 2025, perusahaan sekuritisasi VERT Capital mengungkapkan rencana untuk menempatkan utang dan piutang senilai $1 miliar di XDC Network, sementara Mercado Bitcoin mengatakan bermaksud untuk melakukan tokenisasi produk pendapatan tetap dan ekuitas senilai $200 juta di XRP Ledger.
Tokenisasi juga telah merambah ke pinjaman pertanian. Di Paraná, para petani yang menghadapi batasan kredit bank konvensional melakukan tokenisasi 10 sapi perah dan membuat aset yang dihasilkan tersedia melalui infrastruktur yang terhubung dengan bursa B3, menurut laporan bulan Juli.
Di Amerika Serikat, perusahaan pasar keuangan sedang meneliti banyak pertanyaan yang sama yang akan ditangani oleh proyek percontohan ANBIMA, termasuk bagaimana catatan blockchain terhubung dengan kustodian, penyelesaian, dan kepemilikan yang diakui secara hukum.
Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) merencanakan perdagangan produksi terbatas untuk sekuritas ter-tokenisasi mulai Juli sebelum peluncuran layanan penuh yang ditargetkan pada Oktober 2026, seperti yang dilaporkan crypto.news pada Mei. Kelompok kerjanya mencakup lebih dari 50 perusahaan, di antaranya BlackRock, JPMorgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Circle, Nasdaq, dan NYSE Group.
DTCC mengatakan layanan tersebut awalnya dapat mencakup saham Russell 1000, dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) pelacak indeks utama, dan sekuritas Treasury A.S. yang disimpan dalam kustodiannya. Perusahaan tersebut juga mengatakan bahwa produk ter-tokenisasi harus mempertahankan klaim kepemilikan, perlindungan investor, dan hak-hak lain yang tersedia melalui infrastruktur sekuritas konvensional.
Surat no-action SEC bulan Desember 2025 memungkinkan anak perusahaan DTCC, DTC, untuk menyediakan layanan tokenisasi yang ditetapkan kepada perusahaan yang berpartisipasi dan klien mereka selama tiga tahun. Menurut DTCC, DTC menyediakan kustodian dan layanan aset untuk sekuritas senilai lebih dari $114 triliun.
Bagi investor Amerika, perbandingan ini relevan karena SEC telah memperlakukan sekuritas yang ter-tokenisasi sebagai sekuritas terlepas dari teknologi yang digunakan untuk menerbitkan atau memperdagangkannya. Komisioner SEC Hester Peirce juga membedakan token yang didukung penerbit dari produk pihak ketiga yang mungkin melacak harga saham tanpa memberikan kepemilikan langsung kepada pembeli di perusahaan yang direferensikan.
Pada bulan Juli, agen transfer A.S. meminta SEC untuk memprioritaskan saham dan ETF ter-tokenisasi yang disetujui penerbit. Continental Stock Transfer & Trust Company dan Securities Transfer Association mengatakan kerangka kerja apa pun harus menjaga catatan pemegang saham, otorisasi penerbit, hak dividen, akses pemungutan suara, kontrol transfer, dan perlindungan investor.
Kelompok-kelompok tersebut memperingatkan bahwa produk yang tidak terafiliasi mungkin hanya memberikan eksposur ekonomi tidak langsung terhadap suatu sekuritas. Menurut pengajuan mereka, struktur semacam itu dapat menimbulkan ketidakpastian mengenai kustodian, tindakan korporasi, dan klaim selama kebangkrutan ketika pemegang token tidak tercatat sebagai pemegang saham.
OpenAssets mengembangkan infrastruktur dan standar untuk tokenisasi aset dunia nyata dan mata uang digital berdaulat. Perusahaan tersebut mengatakan juga berkontribusi pada standar tokenisasi terbuka bekerja sama dengan Linux Foundation Decentralized Trust.
Beroperasi sebelumnya dengan nama Pointsville, OpenAssets mengumpulkan $10 juta pada tahun 2025 untuk mengembangkan teknologi tokenisasinya. Valor Capital Group memimpin putaran pendanaan, sementara Tether dan anggota keluarga pendiri Itaú Unibanco berpartisipasi sebagai investor.
