Sepuluh sapi di sebuah peternakan sapi perah di Paraná, Brasil, baru saja menjadi jaminan ternak pertama yang secara resmi terdaftar di bursa saham negara itu. Kesepakatan ini—yang didukung oleh hewan-hewan yang dilacak blockchain yang mengenakan kalung sensor bertenaga AI—adalah uji coba dunia nyata tentang apakah obsesi dunia kripto terhadap tokenisasi aset fisik benar-benar dapat membantu petani yang kehabisan pilihan.
Fazenda Engenho Velho, di Imbituva, menggunakan sepuluh sapi senilai R$120.000 (sekitar $23.310) untuk mengamankan CPR-F—Cédula de Produto Rural Financeira, sertifikat kredit pedesaan Brasil yang memungkinkan petani meminjam dengan jaminan ternak atau tanaman—senilai R$100.000 (sekitar $19.420) dari BMP, sebuah perusahaan kredit langsung yang diotorisasi bank sentral. BMP kemudian menjual hak kredit tersebut kepada Target FIDC (dana yang membeli dan memonetisasi piutang), yang mendaftarkan seluruh proses di B3, bursa saham utama Brasil.
Sapi-sapi itu "ditokenisasi." Setiap hewan menerima ID digital terenkripsi yang unik—dihasilkan dari data kesehatan, perilaku, dan lokasi yang ditangkap oleh kalung pintar yang dibuat oleh Cowmed, sebuah startup teknologi pertanian yang memantau kawanan sapi perah menggunakan AI. Sistem Cowmed secara kriptografis melakukan hashing titik data tersebut menjadi pengidentifikasi tahan manipulasi yang terikat langsung pada kontrak kredit—tanpa perlu inspeksi pertanian.
Bank secara rutin mendiskon ternak sebagai jaminan hingga 60%. Seekor sapi senilai R$20.000 ($2.380) di atas kertas bisa berakhir dihargai R$8.000 ($1.600) untuk tujuan pinjaman, karena pemberi pinjaman tidak memiliki cara yang andal untuk melacak kondisi hewan atau memastikan hewan itu masih hidup. "Dengan pemantauan, ketidakpastian itu dihilangkan," kata Humberto Brenner, direktur Target FIDC kepada Globo Rural. Dia juga menunjukkan apa yang mendorong permintaan model ini: "Bank akan semakin menuntut jaminan riil dan informasi baru."
Latar belakang pertanian Brasil mempertajam taruhannya. Permintaan perlindungan kebangkrutan agribisnis—recuperação judicial, versi Brasil dari Chapter 11—mencapai 1.990 pada tahun 2025, hampir empat kali lipat dari 534 yang diajukan pada tahun 2023, menurut Serasa Experian. Suku bunga tinggi, harga komoditas yang anjlok, dan guncangan iklim telah bergabung menjadi keadaan darurat kredit yang bergerak lambat bagi sektor ini.
CEO Cowmed Thiago Martins menggambarkan operasi ini sebagai tanggapan langsung terhadap kenyataan tersebut. "Kami mengambil sapi, aset nyata dan berwujud, dan mengubahnya menjadi aset digital yang didukung oleh kode unik yang dipantau secara real-time," katanya kepada CNN Brazil. "Digitalisasi ini memungkinkan pendaftaran formal di B3 sebagai jaminan keuangan—proses ini memberikan petani kesempatan yang menguntungkan untuk mendapatkan pembiayaan, membuka alternatif jaminan baru di tengah pembatasan kredit yang kuat di agribisnis."
Mengenai apa yang ditawarkan model ini kepada produsen: "Operasi ini memungkinkan petani untuk mengakses kredit yang lebih menarik dalam hal biaya dan batas. Kami ingin menghubungkan petani dan lembaga keuangan dengan alternatif baru."
Kesepakatan ini cocok dengan gelombang tokenisasi RWA yang lebih luas—praktik mengubah aset fisik menjadi token digital yang dapat digunakan sebagai instrumen keuangan—yang telah mencapai lebih dari $10 miliar dalam total nilai terkunci di seluruh platform DeFi melalui surat utang AS yang ditokenisasi dan real estat. Versi Cowmed kebetulan datang dengan kuku.
Perusahaan saat ini memantau 100.000 sapi di 1.200 peternakan di Brasil, AS, Kanada, Uruguay, Paraguay, dan Bolivia, dengan perkiraan nilai gabungan R$2 miliar (sekitar $395,4 juta). Martins memproyeksikan 20% dari kawanan tersebut—R$400 juta, atau $77,6 juta—dapat dijadikan jaminan yang ditokenisasi dalam waktu dua tahun. Empat petani Brasil lainnya sudah dalam evaluasi oleh Target FIDC, dan perusahaan-perusahaan tersebut menargetkan kredit sebesar R$5 juta atau sekitar $971.000 melalui model ini pada akhir tahun 2026.
