Rebound terbaru Bitcoin mungkin kekurangan dukungan pembelian yang diperlukan untuk breakout yang berkelanjutan, menurut laporan Bitfinex Alpha terbaru.
Bitcoin ditutup pada $65.086 pada 14 Juli, naik 4,4% dan mencatat penutupan tertinggi sejak 22 Juni. Bitfinex mengatakan data inflasi AS yang lebih lunak mendorong sebagian besar pergerakan dengan mengubah ekspektasi seputar suku bunga daripada menarik permintaan khusus Bitcoin yang stabil.
Laporan tersebut menggambarkan reli ini sebagai “kekuatan pinjaman,” mengutip pembelian spot yang terbatas, premium Coinbase yang negatif, dan aliran masuk yang tidak konsisten ke dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) Bitcoin spot AS.
Indeks Harga Konsumen (IHK) Juni turun 0,4% dari bulan sebelumnya, sementara inflasi tahunan melambat menjadi 3,5% dari 4,2%. Inflasi inti berada di 2,6%, di bawah ekspektasi pasar.
Data inflasi yang lebih lemah mengurangi ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve lainnya. Menurut Bitfinex, kemungkinan kenaikan suku bunga Juli turun dari 42% menjadi sekitar 12,3%, sementara imbal hasil Treasury AS dua tahun turun sebanyak 14 basis poin.
Bitcoin bergerak menuju $65.000 karena imbal hasil Treasury menurun dan dolar AS melemah setelah rilis inflasi.
Bitfinex mengatakan Bitcoin menunjukkan sedikit permintaan khusus aset sebelum laporan IHK. Perusahaan tersebut menunjuk pada arus keluar ETF, kepemilikan korporat yang tidak berubah di Strategy, dan premium Coinbase yang negatif sebagai bukti bahwa kondisi makro tetap menjadi pendorong utama.
ETF Bitcoin spot AS mencatat arus keluar bersih sebesar $424,7 juta pada 13 Juli, menurut laporan Bitfinex Alpha. Arus keluar tersebut menghapus keuntungan dari minggu sebelumnya, yang menandai minggu positif pertama setelah sembilan minggu penarikan berturut-turut.
Dana tersebut kemudian menarik arus masuk bersih sebesar $181,1 juta pada 14 Juli. IBIT BlackRock menyumbang $138,9 juta dari total tersebut.
Bitfinex mengatakan arus ETF di masa depan akan menunjukkan apakah permintaan institusional dapat berlanjut di luar reaksi langsung terhadap laporan IHK. Perusahaan tersebut ingin melihat arus masuk yang stabil yang berlanjut terlepas dari pergerakan harga jangka pendek.
Strategy juga melaporkan tidak ada perubahan dalam kepemilikan Bitcoin-nya selama periode pelaporan terakhir. Kepemilikannya tetap sebesar 843.775 BTC, sementara perusahaan mengumpulkan $466,7 juta melalui penawaran ekuitas untuk mendukung kewajiban korporatnya.
Bitfinex mengidentifikasi kisaran $68.000 hingga $68.300 sebagai zona keputusan utama Bitcoin. Basis biaya pemegang jangka pendek berada di dekat $68.073, sementara harga pembukaan kuartal kedua berada di sekitar $68.266.
Perusahaan tersebut mengatakan Bitcoin membutuhkan permintaan ETF yang berkelanjutan dan pembelian spot yang lebih kuat untuk membangun penerimaan di atas kisaran ini. Penolakan dapat menjaga mata uang kripto ini dalam kisaran perdagangannya yang lebih luas.
Pasar opsi juga menunjukkan kehati-hatian yang berkelanjutan. Bitfinex mengatakan para pedagang membayar premi yang lebih tinggi untuk opsi jual (put options), yang memberikan perlindungan terhadap penurunan, bahkan saat Bitcoin menguat 4,4%.
Laporan tersebut juga mencatat bahwa kenaikan tingkat pendanaan (funding rates) dapat menambah risiko jika Bitcoin mendekati $68.000 tanpa permintaan spot yang lebih kuat. Bitfinex mengatakan kenaikan di atas 15% hingga 20% dalam pendanaan tahunan di dekat zona resistance akan meningkatkan risiko penarikan kembali lainnya.
Data inflasi lebih lanjut terus mendukung aset berisiko. Seperti yang dilaporkan oleh crypto.news, data harga produsen yang lebih lunak juga membantu Bitcoin diperdagangkan di atas $65.000 sambil mengurangi ekspektasi kebijakan moneter yang lebih ketat.
Namun, Bitfinex memperingatkan bahwa reli Bitcoin saat ini tetap sangat terikat pada prospek suku bunga. Perusahaan tersebut mengatakan kenaikan harga minyak atau kekhawatiran inflasi yang baru dapat dengan cepat mengubah ekspektasi pasar.
Laporan tersebut mengidentifikasi arus ETF, premium Coinbase, dan kisaran $68.000 hingga $68.300 sebagai indikator utama yang harus diperhatikan. Bitfinex tetap berhati-hati sampai Bitcoin menunjukkan permintaan spot yang berkelanjutan yang dapat mendukung harga bahkan ketika kondisi makroekonomi menjadi kurang menguntungkan.
