Pendiri SkyBridge Capital, Anthony Scaramucci, pada 18 Agustus mengatakan bahwa pasar bearish Bitcoin terbaru mungkin mengandung satu sinyal yang menggembirakan: penurunannya tetap lebih kecil dibandingkan kerugian yang tercatat selama siklus sebelumnya.
Berbicara dengan Andrew Ross Sorkin dari CNBC di Wyoming Blockchain Symposium, Scaramucci menyebut kemerosotan itu sebagai “pasar bearish Bitcoin yang jelas.” Namun, dia berpendapat dalam wawancara bahwa kedalaman aksi jual dapat mengindikasikan basis pembeli yang lebih tangguh.
Scaramucci merujuk pada penurunan puncak-ke-palung sekitar 55%. Bitcoin sejak itu telah pulih ke sekitar $64.000, mempersempit penurunannya saat ini dari rekor Oktober 2025 menjadi sekitar 49%.
Bitcoin mencapai rekor mendekati $126.000 pada Oktober 2025. Kemudian, Bitcoin jatuh di bawah $60.000 selama gelombang likuidasi Juni 2026, mewakili penurunan sekitar 53% hingga 55%, tergantung pada bursa dan harga intraday yang digunakan.
Scaramucci membandingkan pergerakan itu dengan kerugian sekitar 75% hingga 80% selama pasar bearish Bitcoin sebelumnya. Dia berpendapat bahwa penurunan yang lebih kecil dapat berarti “ada banyak pembeli bersih” yang bersiap untuk fase pasar berikutnya.
Interpretasi itu tetap menjadi pendapatnya dan bukan sinyal pasar yang dikonfirmasi. Penurunan yang lebih kecil tidak menetapkan bahwa Bitcoin telah mencapai titik terendah akhirnya atau bahwa pembeli akan mencegah penurunan lebih lanjut.
Harga Bitcoin saat ini mendekati $64.000, menyisakannya sekitar 49% di bawah rekornya, menurut data penurunan saat ini. Perbedaan antara angka itu dan angka 55% milik Scaramucci mencerminkan pemulihan Bitcoin dari level terendah di bawah $60.000.
Seperti yang dilaporkan crypto.news, Bitcoin baru-baru ini merebut kembali level $64.000 setelah pembeli mempertahankan dukungan di sekitar $62.750. Volatilitas dan leverage yang terkompresi masih membuat pasar rentan terhadap pergerakan mendadak.
Scaramucci mengaitkan kinerja Bitcoin yang lesu sebagian karena pergerakan modal menuju investasi kecerdasan buatan. Ekuitas dan produk investasi yang terkait AI menarik permintaan yang kuat sementara pasar mata uang kripto menghadapi likuidasi dan arus institusional yang lebih lemah.
Dia juga menunjuk pada penambang Bitcoin yang mengalihkan infrastruktur menuju komputasi AI. Beberapa penambang yang diperdagangkan secara publik telah mengejar kontrak pusat data dan komputasi kinerja tinggi karena ekonomi penambangan Bitcoin melemah.
BlackRock mencapai kesimpulan serupa tentang persaingan untuk arus investasi. Manajer aset tersebut melaporkan bahwa dana yang berfokus pada AI menerima lebih dari $46 miliar setelah puncak Bitcoin pada bulan Oktober, sementara produk yang diperdagangkan di bursa (ETF) Bitcoin spot mencatat sekitar $5 miliar dalam arus keluar bersih.
Seperti yang dilaporkan sebelumnya, BlackRock mengatakan kemunduran 50% mencerminkan deleveraging dan arus yang lebih lemah daripada perubahan dalam kasus investasi jangka panjangnya. Penilaian BlackRock dan komentar Scaramucci tetap menjadi pandangan institusional, bukan jaminan pemulihan.
Scaramucci juga menghubungkan pasar bearish dengan siklus penerbitan empat tahun Bitcoin. Bitcoin menyelesaikan halving terbarunya pada April 2024, mengurangi subsidi blok dari 6,25 BTC menjadi 3,125 BTC.
Halving berikutnya diperkirakan pada tahun 2028, meskipun tanggal pastinya tergantung pada produksi blok. Scaramucci memperkirakan bahwa peristiwa itu sekitar 18 atau 19 bulan lagi ketika dia berbicara.
Dia mengatakan pengurangan lain dalam Bitcoin yang baru diterbitkan dapat memperketat pasokan dan mendukung harga. Berdasarkan pandangan itu, dia memperkirakan Bitcoin akan “naik kembali di atas 100.000,” meskipun dia memperingatkan bahwa pasar dapat terus bergerak menyamping sebelumnya.
Perkiraan tersebut tidak memiliki batas waktu yang ditentukan. Halving mengurangi penerbitan baru, tetapi harga juga tergantung pada permintaan investor, leverage, suku bunga, arus produk yang diperdagangkan di bursa, dan kondisi ekonomi yang lebih luas.
Riset siklus terbaru VanEck memberikan pandangan jangka pendek yang lebih hati-hati. Delapan dari 12 sinyal kapitilasi Bitcoinnya aktif pada 12 Agustus, sementara setiap sinyal yang dilacak telah memasuki wilayah kapitilasi selama tiga bulan sebelumnya.
Seperti yang dilaporkan crypto.news dalam liputannya tentang potensi fase akumulasi, VanEck memperkirakan bahwa transisi siklus dapat terjadi antara September dan November.
Namun, uji historisnya menemukan bahwa klaster kapitilasi serupa tidak mengungguli garis dasar normal Bitcoin selama tiga atau enam bulan berikutnya. Keunggulan kinerja hanya muncul selama periode satu tahun, berdasarkan sampel kecil dan sangat tumpang tindih.
Uji Bitcoin berikutnya tetap apakah pembeli dapat membangun dukungan di atas wilayah $64.000 hingga $65.000. Arus produk yang diperdagangkan di bursa (ETF) spot AS, leverage, dan data ekonomi yang akan datang dapat membentuk arah jangka pendek.
Oleh karena itu, argumen Scaramucci bertumpu pada ketahanan relatif daripada bukti bahwa pasar bearish telah berakhir. Penurunan saat ini lebih dangkal dibandingkan keruntuhan sebelumnya, tetapi Bitcoin tetap hampir 50% di bawah rekornya.
