Benchmark Equity Research mempertahankan peringkat Beli (Buy rating) pada perusahaan infrastruktur tokenisasi Securitize karena rencana pencatatannya di NYSE bergerak ke tahap akhir, dengan target harga $16 yang terkait dengan proyeksi pendapatan tahun 2027 sebesar $178 juta. 

Peringkat ini menyusul deklarasi SEC minggu lalu bahwa pernyataan pendaftaran untuk merger Securitize dengan Cantor Equity Partners II telah berlaku efektif, membersihkan rintangan regulasi utama sebelum pemungutan suara pemegang saham yang dijadwalkan pada 29 Juni. Jika disetujui dan kondisi penutupan yang biasa terpenuhi, perusahaan gabungan tersebut diperkirakan akan diperdagangkan di NYSE dengan ticker SECZ.

Dalam catatan kepada investor pada hari Rabu, analis Benchmark Mark Palmer menulis bahwa Securitize dapat muncul sebagai perusahaan tercatat dalam beberapa hari setelah pemungutan suara pemegang saham, menambahkan bahwa waktu tersebut bertepatan dengan percepatan adopsi komersial infrastruktur tokenisasi. 

Palmer berpendapat bahwa pertanyaan kunci bagi investor bukanlah apakah tokenisasi aset dunia nyata akan terjadi, tetapi siapa yang akan mengendalikan jalur (rails) yang mendukungnya.

"Mengenai pertanyaan itu, Securitize telah memisahkan diri dari kompetitor, menurut pandangan kami," tulis Palmer dalam catatan tersebut. "Jadi, pada saat sentimen seputar ekuitas terkait aset digital sedang rendah, saham perusahaan ini siap menjadi pengecualian positif."

Menurut catatan tersebut, posisi kompetitif Securitize didorong oleh tumpukan regulasi lintas yurisdiksi yang tidak dapat direplikasi dengan cepat oleh calon pesaing. 

Perusahaan beroperasi sebagai broker-dealer yang terdaftar di SEC, sistem perdagangan alternatif yang diatur SEC, agen transfer yang terdaftar di SEC, penasihat pelaporan yang dikecualikan, dan afiliasi administrasi dana di AS, sambil memegang lisensi perdagangan dan penyelesaian yang diatur di bawah EU DLT Pilot Regime, kata Palmer. 

Kemitraan BlackRock, Computershare

Benchmark menyebut pendalaman hubungan Securitize dengan BlackRock sebagai validasi terbaru platformnya, menyoroti perannya sebagai platform tokenisasi, agen transfer, dan agen penempatan untuk dana BUIDL manajer aset tersebut, yang menurut catatan tersebut telah tumbuh menjadi sekitar $2,46 miliar dalam aset sejak diluncurkan pada Maret 2024. Perusahaan tersebut juga mencatat bahwa BlackRock memilih Securitize untuk mendukung proposed Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle-nya.

Di tempat lain, Securitize telah bermitra dengan Computershare, sebuah langkah yang menurut para penulis akan mendorong perluasan kunci ke ekuitas publik. Di bawah perjanjian yang diumumkan pada akhir April, Computershare mendukung klien yang terdaftar di AS yang ingin menerbitkan efek ekuitas dalam bentuk tokenisasi melalui teknologi Securitize.

Dari sisi permintaan, Benchmark mencatat bahwa aset yang di-tokenisasi bergeser dari wrapper statis menjadi agunan yang dapat diprogram, menunjuk pada dana Treasury yang diterbitkan Securitize milik VanEck yang aktif di platform pinjaman DeFi Euler pada akhir Mei.

Per 31 Maret, Securitize memegang $3,4 miliar aset tokenisasi di bawah manajemen, diposisikan di dalam pasar aset tokenisasi yang lebih luas yang hampir tiga kali lipat selama setahun terakhir hingga melampaui $30 miliar, meskipun Benchmark menyoroti risiko terhadap tesis bullish-nya seperti ketidakpastian regulasi, kecepatan adopsi, dan ketergantungan pada mitra.