Benchmark menegaskan kembali peringkat Beli (Buy) pada Securitize, menyatakan bahwa aksi jual saham perusahaan sejak melantai di bursa bukan disebabkan oleh fundamental yang memburuk. Hal ini disampaikan setelah perusahaan mengumumkan kemitraan dengan Cantor Fitzgerald untuk menghadirkan IPO dan penawaran sekunder secara onchain.

Dalam catatan riset hari Rabu, analis Mark Palmer mempertahankan target harga $16 untuk SECZ meskipun menurunkan proyeksi pendapatan tahun 2026 karena aktivitas tokenisasi yang lebih lambat dari perkiraan tahun ini. Palmer berpendapat bahwa penurunan saham sekitar 40% sejak merger dengan Cantor Equity Partners II telah menutupi posisi Securitize di pasar tokenisasi aset dunia nyata (real-world asset tokenization).

"Kami menegaskan kembali peringkat Beli... Meskipun SECZ telah mengalami perubahan daftar pemegang saham... tidak ada perubahan pada kualitas dan prospek bisnisnya," tulis Palmer. Kemudian dalam catatan tersebut, ia mengatakan investor akan "sangat diuntungkan jika mengabaikan kebisingan" dan fokus pada bisnis dasar Securitize.

Secara terpisah pada hari Rabu, Securitize mengumumkan kemitraan dengan Cantor Fitzgerald yang akan memungkinkan perusahaan publik untuk melakukan penawaran umum perdana (IPO) dan penggalangan dana sekunder secara onchain oleh perusahaan yang sudah go public.

Kemitraan ini menggabungkan akses Cantor ke pasar modal ekuitas dengan infrastruktur penerbitan, distribusi, dan tokenisasi milik Securitize. Ini memperkuat dorongan Securitize ke ekuitas publik yang ditokenisasi setelah pencatatan publiknya sendiri awal bulan ini. Perusahaan ini go public melalui merger SPAC dan menokenisasi hampir $300 juta saham SECZ di Solana dan Avalanche.

SECZ mencari pijakan

SECZ turun menjadi $7,40 minggu lalu, turun lebih dari 40% dari debutnya di NYSE senilai $12,45. Saham tersebut naik hampir 14% hari ini menjadi $8,50.

Benchmark berpendapat bahwa penurunan tersebut sebagian besar disebabkan oleh fase penemuan harga (price discovery phase), bercampur dengan investor SPAC awal yang mengambil keuntungan daripada kesalahan dalam eksekusi.

"Ketika penjual marginal adalah investor SPAC yang membeli kepercayaan pada $10 untuk pengembalian seperti pendapatan tetap, dan pembeli marginal adalah investor ekuitas fundamental yang belum pernah mengaudit bisnis tokenisasi, maka harga kliring kemungkinan akan ditemukan lebih rendah," tulis Palmer.

Meskipun Benchmark memangkas estimasi pendapatan 2026 menjadi $82 juta dari $107 juta, perusahaan tersebut mengatakan Securitize berada pada posisi yang baik untuk mendapatkan keuntungan seiring dengan peningkatan adopsi tokenisasi. Palmer menyoroti lebih dari $5 miliar aset dunia nyata yang ditokenisasi oleh perusahaan, infrastruktur sekuritas digital yang diatur di seluruh AS dan Eropa, serta kemitraan dengan BlockRock, Apollo, dan Hamilton Lane.