Benchmark telah memangkas target harga 12 bulan pada perusahaan perbendaharaan Bitcoin Strategy dari $705 menjadi $570, mempertahankan peringkat Beli tetapi menyesuaikan modelnya ke jalur Bitcoin yang lebih dingin setelah penurunan brutal pada BTC maupun saham Strategy.
Benchmark telah mengurangi target harganya untuk Strategy (NASDAQ: MSTR) dari $705 menjadi $570, menurut berita pasar yang dibagikan di X dan dikuatkan oleh ikhtisar peringkat analis baru-baru ini. Perusahaan tersebut mempertahankan peringkat Beli, tetapi target yang lebih rendah mencerminkan pandangan yang lebih dingin terhadap potensi kenaikan jangka pendek setelah saham Strategy anjlok bersama Bitcoin dari level tertinggi awal tahunnya.
Benchmark adalah salah satu rumah paling bullish pada Strategy. Dalam beberapa catatan selama setahun terakhir, analis bank tersebut, Mark Palmer, menegaskan kembali target $705 yang didasarkan pada jalur Bitcoin yang agresif, dengan setidaknya satu Investing.com artikel mencatat bahwa model tersebut mengasumsikan BTC akan mencapai $225.000 pada akhir 2026. Kerangka kerja itu menggunakan pendekatan sum-of-the-parts yang menggabungkan nilai proyeksi kepemilikan Bitcoin Strategy, kelipatan 10x pada "keuntungan dolar Bitcoin" perusahaan tahun 2026, dan nilai sisa untuk unit perangkat lunak lama mereka.
Bahkan ketika MSTR jatuh lebih dari 60% dari puncaknya pada pertengahan 2025—turun dari sekitar $457 menjadi hampir $150 dalam rentang enam bulan—Benchmark berulang kali tetap berpegang pada angka $705, berargumen dalam catatan yang beredar luas bahwa Strategy masih "perusahaan perbendaharaan yang berfokus pada Bitcoin, bukan nama perangkat lunak tradisional," dan bahwa tumpukan BTC-nya menciptakan optionalitas tertanam yang substansial jika kenaikan Bitcoin berikutnya terjadi.
Hingga awal Q2 2026, pelacak pihak ketiga seperti BitcoinTreasuries memperkirakan bahwa Strategy memegang lebih dari 818.000 BTC, menjadikannya perbendaharaan Bitcoin terbesar yang terdaftar di dunia dengan selisih yang lebar. Paparan neraca itu berarti setiap kalibrasi ulang target harga BTC mengalir langsung ke valuasi ekuitas, yang membantu menjelaskan mengapa Benchmark sekarang memangkas batas kenaikannya sendiri menjadi $570 seiring pasar kripto mengevaluasi kembali ekstrem siklus.
Dalam artikel penelitian bulan April yang diringkas oleh MEXC, Benchmark berupaya keras untuk mempertahankan model pendanaan perpetual-preferred STRC Strategy, berargumen bahwa penggunaan modal abadi untuk membeli Bitcoin adalah "berkelanjutan" dan menolak kritik yang menyamakan struktur tersebut dengan skema Ponzi. Bank tersebut menyebut Strategy sebagai "pelopor, bukan paria, dalam adopsi Bitcoin korporat," dan tesis yang lebih luas itu tidak berubah meskipun target utama bergerak lebih rendah.
Untuk saat ini, angka $570 masih menyiratkan potensi kenaikan yang substansial dari level perdagangan saat ini, tetapi juga menandakan bahwa bahkan permabulls seperti Benchmark mulai menyesuaikan model mereka ke jalur Bitcoin yang kurang euforia. Bagaimana hal itu berinteraksi dengan dinamika on-chain dan aliran ETF adalah tema yang telah dilacak dengan cermat oleh crypto.news dalam liputan terbaru, bersama dengan penyelaman lebih dalam ke kisah ekuitas yang didorong perbendaharaan Strategy dalam sebuah fitur dan analisis yang berfokus pada valuasi.
