Bank of England telah menetapkan bentuk rezim stablecoin-nya, melonggarkan beberapa proposal yang telah diperingatkan industri dapat mencekik pasar yang didukung sterling sebelum pasar itu berkembang.
Dalam pernyataan kebijakan akhir dan draf aturan yang diterbitkan pada hari Senin, bank sentral menghapus batas yang direncanakan tentang berapa banyak stablecoin yang dapat dipegang oleh satu orang, menggantinya dengan batas total penerbitan per koin, yang awalnya ditetapkan sebesar £40 miliar ($52,8 miliar).
Mereka juga melonggarkan aturan tentang apa yang dapat menjadi cadangan token, memungkinkan penerbit menyimpan hingga 70% cadangan dalam utang pemerintah Inggris jangka pendek, naik dari usulan 60%. Sisanya harus ditempatkan dalam deposito tanpa bunga di Bank.
Hal ini sebagian menjawab keluhan industri bahwa pembagian awal menyisakan terlalu banyak modal yang tidak menghasilkan apa-apa, meskipun para penerbit telah mendesak agar bagian yang menghasilkan imbal hasil lebih tinggi lagi.
"Ini adalah tonggak penting dalam menghadirkan pilihan dan inovasi yang lebih besar dalam pembayaran di Inggris," kata Sarah Breeden, wakil gubernur Bank untuk stabilitas keuangan. Dia menambahkan bahwa, "Inovasi berkembang berdasarkan kepercayaan," menyebut kerangka kerja ini "rezim terkemuka di dunia" dan memuji “penukaran cepat, perlindungan kuat, dan dukungan bank sentral.”
Pelonggaran ini menyusul lobi berbulan-bulan dari industri kripto, di tengah kekhawatiran bahwa rencana awalnya dapat menghambat pasar yang didukung sterling yang baru berkembang di Inggris.
Pada bulan Mei, Breeden mengakui bahwa Bank mungkin "terlalu konservatif" dan sedang meninjau batas dan aturan cadangannya, setelah perusahaan-perusahaan berpendapat bahwa proposal tersebut akan merusak daya saing Inggris dibandingkan dengan rezim AS dan Eropa.
Bank menganggap batas £40 miliar sebagai penjaga sementara untuk melindungi aliran kredit, bukan sebagai penghambat bagi pengguna. Mereka telah memperingatkan bahwa stablecoin, jika diadopsi secara luas, dapat menarik deposito dari bank dan menghambat pemberian pinjaman.
Tidak seperti batas kepemilikan yang dibatalkan, batas penerbitan tidak akan membatasi penggunaan sehari-hari oleh rumah tangga dan bisnis, kata Bank, dan akan ditinjau secara berkala serta dihapus setelah risiko terhadap kredit ditangani.
Rezim ini hanya mencakup stablecoin "sistemik", yaitu stablecoin yang digunakan secara cukup luas dalam pembayaran sehingga menimbulkan risiko stabilitas keuangan. Token yang terutama digunakan untuk membeli dan menjual kripto, sebagian besar pasar saat ini, akan diawasi oleh Otoritas Perilaku Keuangan.
Bank telah menganggap stablecoin sebagai "bentuk uang baru" dan, bersama FCA, berencana untuk membuka aplikasi dari calon penerbit. Dengan dolar mendominasi pasar, para pejabat Inggris berpendapat ada ruang untuk alternatif sterling yang kredibel.
Bank akan mengumpulkan masukan hingga 22 September dan bertujuan untuk menyelesaikan aturan pada akhir tahun 2026, membuka jalan bagi stablecoin yang diatur untuk beroperasi di Inggris mulai tahun 2027.
