IPO SpaceX: Menguraikan Hype Sebelum Peluncuran

POIN PENTING

• LBank telah meluncurkan Kontrak Pengiriman Pasar Pra-SPACEX/USDT, langsung mulai 20 April 2026, menawarkan hingga leverage 20x pada harga pra-IPO SpaceX menjelang pencatatan publik perusahaan yang diperkirakan pada pertengahan 2026.
• SpaceX secara rahasia mengajukan IPO ke SEC pada 1 April 2026, dengan target valuasi sekitar $1,5 triliun hingga $2 triliun, yang akan menjadikannya penawaran umum perdana terbesar dalam sejarah dengan margin yang signifikan, melampaui rekor Saudi Aramco pada 2019.
• Valuasi ini didukung oleh pendapatan nyata yang terus tumbuh di beberapa lini bisnis: Starlink menghasilkan sekitar $10,6 hingga $11,4 miliar pada 2025, layanan peluncuran mendominasi pasar global dengan lebih dari 640 peluncuran keluarga Falcon yang telah diselesaikan, dan akuisisi xAI pada Februari 2026 telah menambahkan lapisan komputasi AI pada bisnis yang sudah tangguh.

SpaceX telah menjadi perusahaan swasta yang paling banyak dibicarakan di dunia selama bertahun-tahun. Sekarang, untuk pertama kalinya, ada cara untuk mengambil posisi di dalamnya sebelum IPO menetapkan harga publik. Kontrak Pengiriman Pasar Pra-SPACEX/USDT LBank memberikan akses kepada trader untuk penemuan harga SpaceX saat ini, yang sepenuhnya didasarkan pada apa yang diperkirakan pasar hari ini. Sebelum menyelami detail kontrak, penting untuk memahami dengan tepat mengapa IPO ini menarik perhatian seperti sekarang ini.

Apa Itu SpaceX dan Mengapa IPO Ini Penting?

SpaceX adalah perusahaan kedirgantaraan dan teknologi swasta yang didirikan oleh Elon Musk pada tahun 2002. Misi yang dinyatakan adalah membuat umat manusia menjadi multi-planet, dimulai dengan akses rutin ke luar angkasa, kemudian Bulan, dan akhirnya Mars. Apa yang membuat SpaceX relevan bagi para pedagang pada tahun 2026 bukanlah ambisinya. Melainkan pendapatan, posisi pasar, dan skala dari apa yang sebenarnya telah dibangun.

Perusahaan menyelesaikan 170 peluncuran pada tahun 2025, lebih banyak daripada semua penyedia peluncuran lain di dunia jika digabungkan. Per April 2026, keluarga Falcon 9 dan Falcon Heavy telah menyelesaikan total 640 peluncuran dengan 637 kesuksesan misi penuh, tingkat keandalan yang menjadikan SpaceX pilihan utama bagi operator satelit komersial, pemerintah AS, NASA, dan Departemen Pertahanan. Satu booster kini telah diterbangkan ulang sebanyak 34 kali, yang merupakan rekor penggunaan ulang yang mendefinisikan keunggulan biaya SpaceX dibandingkan setiap pesaing.

Ini bukan startup pra-pendapatan atau usaha ruang angkasa spekulatif. SpaceX menghasilkan sekitar $15 hingga $16 miliar pendapatan pada tahun 2025, tumbuh sekitar 50% setiap tahun. Analis di Morningstar dan Quilty Space memproyeksikan pendapatan $20 hingga $24 miliar pada tahun 2026. Sebagai konteks, tingkat pertumbuhan tersebut yang dipertahankan selama beberapa tahun adalah yang membenarkan pembicaraan nilai triliunan dolar.

Gambar oleh SpaceX

Tiga Bisnis yang Membenarkan Penilaian Triliunan Dolar

Ketika analis membahas penilaian SpaceX, mereka sebenarnya membicarakan tiga bisnis yang berbeda dan signifikan yang beroperasi di satu atap. Memahami masing-masing menjelaskan mengapa angka yang dibahas sebesar itu.

Starlink

Konstelasi internet satelit SpaceX dan mesin pendapatan utama perusahaan saat ini. Hingga akhir 2025, Starlink telah melampaui sekitar 9 juta pelanggan secara global, beroperasi di 125 negara melalui konstelasi sekitar 7.000 satelit di orbit rendah Bumi. 

Jaringan ini menyediakan kecepatan hingga 215Mbps, secara signifikan mengungguli alternatif internet satelit tradisional. Starlink menghasilkan pendapatan sekitar $10,6 hingga $11,4 miliar pada tahun 2025, yang merupakan mayoritas dari total pendapatan perusahaan, dan baru-baru ini mencapai profitabilitas pertama sebagai unit bisnis. Morningstar memperkirakan margin EBITDA Starlink sekitar 54%, yang sangat luar biasa untuk bisnis infrastruktur dengan skala ini.

Proyeksi pendapatan untuk tahun 2026 berkisar antara $15,9 miliar hingga $24 miliar tergantung pada kecepatan ekspansi langsung ke sel, peluncuran layanan penerbangan dan maritim, serta penambahan pelanggan baru di pasar yang kurang terlayani. Analis Morgan Stanley Adam Jonas telah banyak dikutip mengatakan bahwa Starlink saja akan membenarkan valuasi mandiri sebesar $500 miliar berdasarkan trajektori saat ini.

Layanan Peluncuran

Bisnis asli SpaceX dan tetap menjadi sumber pendapatan mandiri yang substansial. Falcon 9 sekarang adalah roket operasional paling dapat diandalkan di dunia dengan margin yang besar. Kontrak pemerintah dan pertahanan dari NASA, Departemen Pertahanan, dan Angkatan Luar Angkasa AS menyumbang sekitar $22 miliar dalam penghargaan kumulatif hingga saat ini.

Pada April 2025, SpaceX mengamankan kontrak Pentagon senilai $5,9 miliar untuk 28 misi peluncuran keamanan nasional hingga 2029 sebagai bagian dari program Peluncuran Ruang Angkasa Keamanan Nasional Fase 3 dari Space Force. Kontrak program Artemis untuk Human Landing System, yang awalnya bernilai $2,89 miliar, telah berkembang menjadi sekitar $4 miliar dengan opsi yang diaktifkan, dan Artemis II, yang diluncurkan pada 1 April 2026, berhasil menyelesaikan penerbangan mengelilingi bulan berawak, yang pertama sejak program Apollo.

Starship

Ini adalah kartu truf yang memisahkan SpaceX dari kerangka valuasi lainnya di bidang dirgantara. Kendaraan pengangkat berat super yang dapat digunakan kembali sepenuhnya adalah roket paling kuat yang pernah dibuat, dan potensi komersialnya jauh melampaui sekadar menggantikan Falcon 9. Dengan ritme operasional penuh, Starship dirancang untuk secara dramatis mengurangi biaya per kilogram ke orbit, memungkinkan segala sesuatu mulai dari ekspansi cepat konstelasi massal Starlink hingga perjalanan titik-ke-titik di Bumi, kargo luar angkasa dalam, dan akhirnya misi berawak ke Mars.

FAA mengizinkan SpaceX meningkatkan ritme peluncuran di Starbase dari 5 menjadi hingga 25 peluncuran per tahun pada tahun 2025. Starship V3 menargetkan penerbangan uji pertamanya pada akhir April 2026, tepat sebelum periode roadshow IPO yang diantisipasi. Uji coba V3 yang berhasil akan menjadi katalis positif signifikan untuk sentimen IPO.

xAI 

Segmen bisnis ini ditambahkan ke gambar ini pada Februari 2026, ketika SpaceX mengakuisisi usaha kecerdasan buatan Elon Musk dalam kesepakatan yang menilai entitas gabungan sekitar $1,25 triliun. Akuisisi ini menempatkan SpaceX bukan hanya sebagai penyedia peluncuran dan konektivitas tetapi juga sebagai platform yang menggabungkan infrastruktur luar angkasa, akses internet global, dan kemampuan komputasi AI.

Inilah kerangka yang diyakini analis akan digunakan SpaceX selama roadshow IPO-nya: bukan perusahaan dirgantara, tetapi bisnis platform dengan beberapa aliran pendapatan yang saling memperkuat di persimpangan luar angkasa, konektivitas, dan kecerdasan buatan. Ini menjadi lebih menarik dengan kesepakatan terbaru dengan Cursor dengan opsi untuk mengakuisisi seharga $60 miliar. Bagian ini tidak dimasukkan dalam pengajuan untuk IPO.

Seperti Apa IPO dan Berapa Angkanya?

SpaceX secara rahasia mengajukan pernyataan pendaftaran draf ke SEC pada 1 April 2026. Pencatatan yang diantisipasi menargetkan pertengahan Juni 2026, dengan perusahaan diperkirakan akan melepas sekitar 3,3% sahamnya untuk mengumpulkan dana yang akan menjadi IPO terbesar dalam sejarah berdasarkan ukuran transaksi, dengan laporan yang menyebutkan target penggalangan dana sebesar $30 hingga $50 miliar.

Diskusi valuasi telah berkembang dengan cepat. Transaksi pasar sekunder pada akhir 2025 menetapkan harga saham sekitar $420 hingga $421 per saham, mengimplikasikan valuasi mendekati $800 miliar. Pada Februari 2026, setelah akuisisi xAI, valuasi pasca-merger yang diimplikasikan telah naik menjadi sekitar $1,25 triliun. Pemasaran IPO saat ini diposisikan antara $1,5 triliun hingga $2 triliun, dengan beberapa laporan menyebutkan target di atas $2 triliun berdasarkan pengajuan rahasia terbaru.

Pada $1,5 triliun, kelipatan pendapatan akan sekitar 87 hingga 94 kali pendapatan tahun 2025. Tidak ada pasar publik langsung yang sebanding pada skala dan penilaian ini. Titik referensi terdekat adalah bisnis platform pertumbuhan tinggi selama fase ekspansi puncak mereka, yang tidak ada satupun yang secara bersamaan beroperasi dalam peluncuran luar angkasa, internet satelit global, dan komputasi AI. Kombinasi tersebut benar-benar belum pernah terjadi sebelumnya di pasar publik.

Analis di Morningstar yang telah menerbitkan pekerjaan penilaian terperinci percaya target $1,5 triliun ini agresif tetapi dapat dipertahankan jika pertumbuhan pelanggan dan pendapatan Starlink terus pada tingkat saat ini, Starship mencapai ritme operasional, dan integrasi xAI menghasilkan sinergi yang berarti. Model kasus dasar mereka mematok SpaceX sekitar 94 kali pendapatan tahun 2025.

Risiko utama itu nyata dan patut diketahui: struktur saham kelas ganda memberikan Elon Musk kontrol suara yang berlebihan, bagian kontrak pertahanan dari S-1 akan berisi penghapusan terkait ITAR yang membatasi transparansi, tingkat pembakaran xAI menambah kerumitan akuntansi, dan Musk secara bersamaan memimpin Tesla, xAI, X, dan usaha lainnya, membuat ketergantungan pada orang kunci menjadi perhatian struktural bagi investor institusional.

Bagaimana Kontrak Pengiriman Pra-Pasar LBank Bekerja

LBank meluncurkan Kontrak Pengiriman Pra-Pasar SPACEX/USDT pada pukul 15:30 UTC tanggal 20 April 2026. Ini adalah kontrak berjangka dengan margin USDT yang memungkinkan para trader mengambil posisi long atau short pada harga pra-IPO SpaceX sebelum saham perusahaan tersedia di bursa saham publik mana pun.

Kontrak ini menawarkan leverage dari 1x hingga 20x, dengan ukuran tick sebesar 1 USDT dan biaya pendanaan yang diselesaikan setiap jam. Tanggal pengiriman akan diumumkan secara terpisah dan akan dilakukan dalam waktu 24 jam sebelum listing spot SPACEX dimulai. Harga pengiriman dihitung sebagai harga transaksi rata-rata pada jam terakhir sebelum pengiriman, diterapkan pada semua posisi terbuka saat itu.

Untuk pedagang pemula di pasar futures, panduan pemula LBank mencakup mekanisme kontrak dengan margin USDT, cara memilih pasangan perdagangan, dan cara kerja persyaratan margin sebelum Anda menginvestasikan modal.

Mengapa Kontrak Ini Layak Mendapat Perhatian sebagai Seorang Trader

Kontrak pra-pasar pada IPO besar mewakili salah satu peluang perdagangan paling khas di pasar yang berdekatan dengan kripto. Harga dalam kontrak pra-pasar sepenuhnya ditentukan oleh apa yang dipikirkan pembeli dan penjual tentang nilai aset saat ini, sebelum ada harga resmi di bursa. Itu menciptakan peluang signifikan sekaligus risiko besar.

IPO SpaceX bukanlah listing teknologi biasa. Pendapatan perusahaan ini nyata, dominasi pasarnya telah terdokumentasi, dan permintaan institusional yang telah mendorong valuasi pasar sekunder dari $400 miliar menjadi lebih dari $1,25 triliun dalam waktu kurang dari dua belas bulan mencerminkan keyakinan tulus dari beberapa investor paling canggih di dunia. Pada saat yang sama, kelipatan valuasi ini belum pernah terjadi sebelumnya dalam sejarah, IPO belum secara resmi dipatok harganya, dan harga pra-pasar dapat bergerak tajam ke arah mana pun saat informasi baru muncul.

Untuk para pedagang yang telah mengikuti cerita IPO SpaceX dan memiliki pandangan tentang di mana harga pencatatan akan berada, kontrak SPACEX/USDT di LBank adalah instrumen pertama yang dapat diakses untuk bertindak berdasarkan pandangan tersebut. Leverage yang tersedia berarti posisi dapat disesuaikan dengan toleransi risiko Anda, dan penyelesaian pendanaan setiap jam menjaga mekanisme tetap transparan selama periode penahanan.

Kelola risiko Anda dengan hati-hati, jangan pernah berdagang lebih dari yang Anda mampu untuk kehilangan, dan tinjau aturan kontrak secara menyeluruh sebelum membuka posisi.