बिटकॉइन खरीदारों ने $79K से ऊपर BTC की कीमत बढ़ने के साथ 'नवीन उत्साह' दिखाया

बुधवार को, बिटकॉइन ने इस महीने के लिए अपनी उच्चतम कीमत $79,472 को छुआ, जो केवल 24 घंटों में 4% से अधिक की वृद्धि थी, और अप्रैल 2025 के बाद से यह सबसे मजबूत 28-दिवसीय प्रदर्शन है। इस कार्रवाई ने बीटीसी को हफ्तों में पहली बार $80,000 के प्रमुख प्रतिरोध के करीब धकेल दिया। महत्वपूर्ण बात यह है कि अंतर्निहित डेटा इंगित करता है कि यह केवल भावना-आधारित उछाल नहीं है; यह एक ही समय में सकारात्मक रूप से आगे बढ़ रहे कई ऑन-चेन और डेरिवेटिव्स मेट्रिक्स द्वारा समर्थित है। जबकि प्रत्येक व्यक्तिगत मेट्रिक अपने आप में सार्थक नहीं है, एक ही सकारात्मक संकेत पर मेट्रिक्स का अभिसरण आमतौर पर कुछ मायने रखता है।

डेरिवेटिव्स डेटा क्या कहता है

एक्सल एडलर जूनियर के अनुसार, जो बिटकॉइन पोजीशनिंग इंडेक्स के माध्यम से इसे ट्रैक करते हैं, भावना में बदलाव का सबसे स्पष्ट संकेत बिटकॉइन पोजीशनिंग इंडेक्स से आया है। यह इंडेक्स टेकर्स के शुद्ध प्रवाह, ओपन इंटरेस्ट के रुझान, फंडिंग दरों और एक्सचेंजों पर बीटीसी के लिए फिएट संतुलन को एक ही संख्या में एकत्र करता है, जो पिछले महीने -10.9 (फरवरी) से बढ़कर आज 4.5 हो गया। फरवरी के लिए इस अत्यधिक नकारात्मक रीडिंग ने उच्च स्तर के बिक्री दबाव और पूरे बाजार में नकारात्मक भावना के कारण महत्वपूर्ण नुकसान का संकेत दिया था; इस प्रकार केवल 2 महीनों में 15+ अंक का परिवर्तन कुल पोजीशनिंग में एक अत्यधिक बड़े बदलाव का संकेत देता है।

इसके अलावा, ओपन इंटरेस्ट भी बढ़ रहा है; पिछले 24 घंटों के भीतर, ओपन इंटरेस्ट में 6.7% की वृद्धि हुई, जिससे यह कुल 260,000 बीटीसी हो गया। पिछले 30 ट्रेडिंग दिनों में से, 23 में पिछले दिन की तुलना में अलग-अलग वॉल्यूम पर नई कृतियाँ हुईं (गतिविधि में शुद्ध वृद्धि) और ओपन इंटरेस्ट में 30-दिवसीय परिवर्तन = 14.5% सकारात्मक रहा। ओपन इंटरेस्ट में यह निरंतर, वृद्धिशील वृद्धि कीमतों में वृद्धि के साथ यह इंगित करती है कि इन पदों में नया पैसा जोड़ा जा रहा है, न कि शॉर्ट-सेलर्स को परिसमाप्त किया जा रहा है और बाहर निकाला जा रहा है।

मार्च के अंत से, पिछले 90 दिनों में खरीद बनाम बिक्री वॉल्यूम का संचयी डेल्टा, जिसे वायदा व्यापार के रूप में जाना जाता है, लगातार बढ़ रहा है। क्रिप्टोक्वांट विश्लेषक एक्सल एडलर जूनियर ने उल्लेख किया कि वायदा बाजार में हाल ही के तीन दिवसीय स्पैन में कुल 57,000 बीटीसी के पद खोले गए, जिसका मूल्य लगभग $5.34 बिलियन था — जो एक साल में वायदा बाजार में सबसे बड़ी तरलता वृद्धि है।

क्रिप्टोक्वांट विश्लेषक कैस ताहा के अनुसार, "इस हद तक आक्रामक खरीद वापस लाना आमतौर पर बाजार प्रतिभागियों में विश्वास की पुनः पुष्टि का संकेत देता है। बिनेंस पर खरीदार का प्रभुत्व समग्र तेजी की संरचना का समर्थन करने के लिए निरंतर मजबूती का प्रतीक है, जब तक यह मांग प्रोफ़ाइल बरकरार रहती है।"

एक्सचेंज आपूर्ति सिकुड़ रही है

इस विश्लेषण में एक और आयाम जोड़ना ऑन-चेन डेटा है। बिटकॉइन के एक्सचेंज शेष दिखाते हैं कि दिसंबर 2021 से वे उन स्तरों की ओर घट रहे हैं जहां हमने पहले प्रमुख बाजार निचले स्तर देखे हैं, जैसा कि Q4 2022, Q1 2024, Q2 2025 में देखे गए समानताओं से स्पष्ट है, इससे पहले प्रत्येक ने बड़े ऊपर की ओर मूल्य आंदोलनों का अनुभव किया।

क्रिप्टोक्वांट के सीईओ की यंग जू के अनुसार, एक्सचेंज भंडार दिसंबर 2017 के बाद से इतना कम नहीं रहा है, बड़े धारक वितरण से संचय की ओर बढ़ रहे हैं — एक ऐसा पैटर्न जो उस चक्र के शिखर से पहले था। यह इंगित करता है कि निवेशक अपने बिटकॉइन को बेचने के बजाय धारण कर रहे हैं (और इसे स्व-कस्टडी के लिए व्यक्तिगत वॉलेट में स्थानांतरित कर रहे हैं); इसलिए, एक्सचेंजों पर बिटकॉइन की उपलब्ध आपूर्ति कम है, जो कम बिक्री दबाव में तब्दील होती है। बढ़ी हुई खरीद मांग के साथ आपूर्ति में कमी मूल्य वृद्धि के लिए एक बहुत मजबूत आधार प्रदान करती है।

दीर्घकालिक धारक (जो 155 दिनों से अधिक समय से अपने बिटकॉइन को धारण कर रहे हैं) खरीदारी जारी रख रहे हैं; 1 मार्च से, दीर्घकालिक धारकों के लिए शुद्ध स्थिति परिवर्तन सकारात्मक रहा है। दीर्घकालिक धारकों ने पिछले 30 दिनों में लगभग 500,000 बीटीसी जोड़े — जो मई 2025 के बाद से सबसे बड़ा मासिक संचय है — जिससे उनकी कुल तीन महीने की वृद्धि 1 मिलियन बीटीसी से अधिक हो गई। यह सट्टा अल्पकालिक गतिविधि नहीं है; दीर्घकालिक धारकों के लिए एक महीने में 130,000 बीटीसी खरीदना असामान्य है, जब तक कि निकट भविष्य में काफी बढ़ी हुई कीमत की उम्मीद न हो।

प्रमुख मेट्रिक्स एक नज़र में

कीमत यहाँ से कहाँ जाती है

यह तथ्य कि बिटकॉइन की कीमत $78,000 से ऊपर टूट गई है और अपने 100-दिवसीय मूविंग एवरेज को पुनः प्राप्त कर लिया है — एक स्तर जिसने जनवरी में उछाल को रोक दिया था — एक संरचनात्मक रूप से मंदी से संरचनात्मक रूप से तेजी वाले बाजार में संक्रमण का संकेत देता है, एक ऐसी सीमा जिसे संस्थान बारीकी से देखते हैं। विश्लेषक अली चार्ट्स के अनुसार, बिटकॉइन मासिक चार्ट पर एक मॉर्निंग स्टार कैंडलस्टिक पैटर्न भी बना रहा है।

मॉर्निंग स्टार पैटर्न में तीन मोमबत्तियाँ होती हैं जो यह दर्शाती हैं कि विक्रेता थक गए हैं और खरीदार नियंत्रण हासिल करेंगे। अगले मुख्य कदम से पहले वापसी का ऐतिहासिक औसत लगभग 8% है। प्रतिरोध का अगला महत्वपूर्ण स्तर $81,000 पर है, और एक उचित-मूल्य अंतर है, जो दर्शाता है कि काफी उच्च मूल्य स्तरों पर तरलता असंतुलन होगा। जब भी कीमत इस स्तर से ऊपर होती है, तो पिछले महीने कीमतों में हाल की तीव्र वृद्धि के कारण मूल्य कार्रवाई 83-85k की सीमा में विक्रेताओं द्वारा लाभ कमाने की ओर ले जाएगी।

$88-91k से मूल्य कार्रवाई आपूर्ति के एक प्रमुख क्षेत्र का प्रतिनिधित्व करती है क्योंकि इन स्तरों पर महत्वपूर्ण वॉल्यूम का आदान-प्रदान हुआ और तीन से छह महीने के धारकों द्वारा महसूस की गई कीमत लगभग $91,600 थी, और इसलिए यह निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण निर्णय लेने का बिंदु है।

वर्तमान खनिकों का पोजीशन इंडेक्स 0 से नीचे है, यह दर्शाता है कि खनिक 2025 के बुल मार्केट के दौरान की गई अपनी कार्रवाई के विपरीत, रिकवरी में आक्रामक रूप से बिक्री नहीं कर रहे हैं। एक्सचेंजों पर घटते शेष, दीर्घकालिक धारकों का संचय, और डेरिवेटिव्स की मांग में वृद्धि के साथ, बाजार में वर्तमान कदम में पिछले वर्षों के अधिकांश कदमों की तुलना में बहुत अधिक संरचनात्मक समर्थन है।