अर्जेंटीनी बैंक चुपचाप JPMorgan के ब्लॉकचेन टोकन का परीक्षण कर रहे हैं — और अभी तक कोई वास्तविक धन स्थानांतरित नहीं हुआ है
jo****@gmail.com2026-04-18
अर्जेंटीन के बैंक जेपीमॉर्गन के जेपीएम कॉइन का परीक्षण बैकएंड निपटान के लिए कर रहे हैं बिना असली फंडों को स्थानांतरित किए, 2022 के बीसीआरए क्रिप्टो प्रतिबंध को नेविगेट करते हुए जो आंतरिक ब्लॉकचेन उपयोग की अनुमति देता है।
अर्जेंटीना की बैंकिंग प्रणाली ने हाल ही में एक ऐसी पहल शुरू की है जिसे वित्त उद्योग से जुड़े अधिकांश व्यक्ति नहीं पहचान पाएंगे; विशेष रूप से, अर्जेंटीना के कई वाणिज्यिक बैंक वर्तमान में जेपीएम कॉइन (जे.पी. मॉर्गन चेज़ द्वारा जारी एक आंतरिक जमा टोकन) के उपयोग के साथ परीक्षण कर रहे हैं ताकि यह निर्धारित किया जा सके कि ब्लॉकचेन तकनीक अंतर-बैंक लेनदेन के लिए निपटान समय को काफी कम कर सकती है या नहीं।
यह सार्वजनिक-सामना करने वाले उत्पादों या बिटकॉइन और अमेरिकी डॉलर के बीच संपर्क के बिना एक बहुत ही सीमित दृष्टिकोण है; हालाँकि, ये संस्थान बैक-ऑफिस सिस्टम का उपयोग करके चुपचाप परीक्षण चला रहे हैं, जिन तरीकों को वित्तीय सेवा उद्योग में अधिकांश उपभोक्ता सीधे देखने का अवसर कभी नहीं प्राप्त कर पाएंगे।
हालांकि यह एक बहुत ही सीमित घटना है, लेकिन इसके अर्जेंटीना के लिए, जे.पी. मॉर्गन के अपने बैंकों के माध्यम से अंतरराष्ट्रीय स्तर पर विस्तार करने की आकांक्षाओं के लिए और उभरते बाजारों में बैंक अगले कुछ वर्षों में ब्लॉकचेन समाधानों को कैसे लागू करेंगे, इसके लिए महत्वपूर्ण परिणाम हो सकते हैं।
जेपीएम कॉइन क्या है, वास्तव में?
जेपीएम कॉइन को उस तरह से क्रिप्टोकरेंसी के रूप में वर्गीकृत नहीं किया जा सकता है जैसे बीटीसी/यूएसडी या ईटीएच/यूएसडी को किया जा सकता है। यह खुले बाजारों में ट्रेड नहीं करेगा, इसलिए इसकी कीमत सार्वजनिक धारणा के सापेक्ष नहीं बदलेगी। इसके अलावा, यह खुदरा निवेशकों को इसे कॉइन के रूप में खरीदने की अनुमति नहीं देता है। यह जे.पी. मॉर्गन द्वारा जारी एक डिजिटल मुद्रा है जिसका उपयोग केवल इसके संस्थागत ग्राहक सार्वजनिक एक्सचेंजों पर ट्रेडिंग के बजाय कर सकते हैं। हालांकि यह शेयर बाजार से जुड़ा है और मूल्य में बड़े उतार-चढ़ाव के अधीन है, यह सामान्यतः एक वित्तीय संस्थान में 1:1 फिएट जमा के साथ संपार्श्विकृत होता है जो इसे बड़े-डॉलर (उच्च-मूल्य) लेनदेन के लिए आदर्श बनाता है।
इसे एक मुद्रा के रूप में कम, लेकिन दो बैंकों के बीच एक प्रोग्रामेबल आईओयू के रूप में सोचने की कोशिश करें; प्रत्येक कार्यदिवस के अंत में बैंक कर्मचारियों द्वारा अपडेट की जाने वाली अलग-अलग कंप्यूटर स्प्रेडशीट की एक श्रृंखला में बनाए रखने के बजाय, डिजिटल मुद्रा किसी भी लेनदेन को रिकॉर्ड करने के लिए एक विकेन्द्रीकृत साझा लेजर (जो दोनों बैंकों द्वारा बनाए रखा जाता है) का उपयोग करती है।
नवंबर 2025 की रिपोर्ट के अनुसार, जेपीएम कॉइन जे.पी. मॉर्गन के संस्थागत ग्राहकों के लिए उपलब्ध हो गया, जिसकी शुरुआत अर्जेंटीना में पायलट के साथ हुई, जब बेस लेयर-2 नेटवर्क (दिसंबर 2024) पर सफलतापूर्वक प्रूफ ऑफ कॉन्सेप्ट पूरा किया गया। जनवरी 2026 में, जे.पी. मॉर्गन डिजिटल एसेट में शामिल हो गया ताकि केंटन नेटवर्क में जेपीएम कॉइन के उपयोग का विस्तार किया जा सके, जो इस प्रारंभिक उपयोग के मामले से परे एक विस्तार का प्रतिनिधित्व करता है।
कौन शामिल है
बैंको सीएमएफ ने जे.पी. मॉर्गन के एक्सीलरेटर के एमवीपी के हिस्से के रूप में अपनी नई कॉर्पोरेट शाखा — क्यूओआरपी — के साथ आधिकारिक तौर पर भाग लेने के लिए प्रतिबद्धता जताई है। इस परियोजना में अपनी आवश्यकताओं का समर्थन करने के लिए एक कॉर्पोरेट-विशिष्ट प्रभाग शुरू करने का कंपनी का निर्णय काफी महत्वपूर्ण है — यह मंगलवार दोपहर को आईटी विभाग द्वारा चलाए गए एक अलग परीक्षण परियोजना जैसा नहीं है।
बैंको गैलिसिया, बीआईएनडी और बैंको कोमाफ़ी जैसे कई अतिरिक्त बैंक भी कथित तौर पर इस परियोजना में शामिल होने के बारे में सोच रहे हैं, लेकिन उन्होंने अभी तक कोई निश्चित प्रतिबद्धता नहीं जताई है।
यहां बताया गया है कि प्रत्येक संस्था कहां खड़ी है:
पायलट वास्तव में कैसे काम करता है
यह वह हिस्सा है जिसे अधिकांश कवरेज में नजरअंदाज कर दिया जाता है। परीक्षण वास्तविक धन को स्थानांतरित किए बिना किए जा रहे हैं। लेनदेन पारंपरिक प्रणालियों के माध्यम से निपटाए जाते हैं, जबकि ब्लॉकचेन का उपयोग संचालन को रिकॉर्ड और मिलान करने के लिए किया जाता है।
यह हाइब्रिड दृष्टिकोण संस्थानों को तत्काल वित्तीय जोखिम पैदा किए बिना ब्लॉकचेन के लाभों - जैसे तेज मिलान और बेहतर पारदर्शिता - का मूल्यांकन करने की अनुमति देता है।
बैंको सीएमएफ के मुख्य सूचना अधिकारी मैक्सिमिलियानो कोहन ने पहले चरण को स्पष्ट रूप से वर्णित किया: "पहले चरण में, बैंक सेवा एकीकरण कार्य के माध्यम से भाग लेने वाले बैंकों के बीच निपटान समय और समन्वय में सुधारों का सत्यापन करेंगे।"
यह जानबूझकर संयमित भाषा है। वे अभी तक कुछ भी हल करने का दावा नहीं कर रहे हैं। वे यह जांच कर रहे हैं कि क्या तकनीक वास्तविक परिचालन स्थितियों में वही करती है जो वह बॉक्स पर कहती है।
नियामक बाधाएँ
यह कहानी पाठक को अनुमान लगाने के लिए पर्याप्त रोमांचक है। अर्जेंटीना के केंद्रीय बैंक (बीसीआरए) ने 2022 से बैंकों द्वारा अपने ग्राहकों को क्रिप्टो-संबंधित सेवाएं प्रदान करने पर कड़ा प्रतिबंध लगा दिया है। कम्युनिकेशन ए 7506 स्पष्ट रूप से कहता है कि "वित्तीय संस्थाएं उन निवेश या डिजिटल संपत्तियों में ग्राहकों द्वारा लेनदेन का प्रावधान या सुविधा नहीं देंगी जिनके लिए किसी उपयुक्त राष्ट्रीय नियामक प्राधिकरण से प्रमाणीकरण नहीं है, और ऐसी संस्थाओं को निवेश या डिजिटल संपत्तियों का उपयोग करके लेनदेन के निष्पादन को अधिकृत करने की अनुमति नहीं है।"
तो ये बैंक इस पायलट परियोजना के साथ प्रयोग करना कैसे जारी रख सकते हैं? इस तथ्य के कारण कि प्रतिबंध विशेष रूप से ग्राहक-उन्मुख सेवाओं से संबंधित है, बैंक उस ग्राहक-उन्मुख गतिविधि के खिलाफ प्रतिबंध का उल्लंघन किए बिना आंतरिक रूप से बैक-एंड रिकॉर्डकीपिंग और बुनियादी ढाँचे के उद्देश्यों के लिए ब्लॉकचेन तकनीक का उपयोग करना जारी रख सकते हैं। डिजिटल संपत्तियों के खिलाफ प्रतिबंध के संबंध में वर्तमान जेपीएम कॉइन पायलट परियोजना ठीक यही कर रही है — बैंक ग्राहक खातों को सीधे शामिल किए बिना या ग्राहकों से किसी और को धन हस्तांतरित किए बिना रिकॉर्डकीपिंग और बुनियादी ढाँचे के उद्देश्यों के लिए ब्लॉकचेन तकनीक का उपयोग कर रहे हैं।
इसके अतिरिक्त, बीसीआरए वर्तमान में पिछले प्रतिबंध की समीक्षा करने पर विचार कर रहा है। हालांकि क्रिप्टो सेवाओं के प्रावधान पर प्रतिबंध के संबंध में नियम इस समय अपरिवर्तित हैं, यह प्रतिबंध किसी भी वित्तीय संस्थान को आंतरिक रूप से बुनियादी ढाँचे के रूप में ब्लॉकचेन तकनीक का उपयोग करने से नहीं रोकता है। इस विनियमन की समीक्षा करने की प्रक्रिया महत्वपूर्ण है क्योंकि यदि विनियमन को संशोधित किया जाता है, तो बैंक एक शुद्ध आंतरिक पायलट परियोजना से ग्राहक-उन्मुख गतिविधि को शामिल करने वाली परियोजना में कूद जाएंगे।
यह अर्जेंटीना से परे क्यों मायने रखता है
लैटिन अमेरिका डिजिटल संपत्ति गतिविधि के लिए सबसे तेजी से बढ़ते क्षेत्रों में से एक के रूप में उभरा है, जिसने मध्य-2022 और मध्य-2025 के बीच लगभग 1.5 ट्रिलियन डॉलर का लेनदेन मात्रा दर्ज किया है, दिसंबर 2024 में मासिक गतिविधि $87.7 बिलियन के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई।
अर्जेंटीना इसके बीच में है - एक ऐसा देश जिसमें दीर्घकालिक मुद्रा अस्थिरता, उच्च मुद्रास्फीति और एक ऐसी आबादी है जो ऐतिहासिक रूप से डॉलर के विकल्पों को अपनाने में तेज रही है। तेज, सस्ते इंटरबैंक निपटान की अपील यहां अमूर्त नहीं है। निपटान में देरी से एक ऐसी अर्थव्यवस्था में वास्तविक लागत आती है जहां पेसो रातोंरात महत्वपूर्ण मूल्य खो सकता है।
यदि सफल होता है, तो इसके निहितार्थ निपटान से परे फैल सकते हैं, संभावित रूप से वास्तविक समय सीमा-पार भुगतान, स्वचालित सामंजस्य और रिपोर्टिंग, और टोकनाइज्ड जमा और प्रोग्रामेबल मनी फ्लो का समर्थन कर सकते हैं।
यही वह लंबा खेल है जो जे.पी. मॉर्गन खेल रहा है। अर्जेंटीना गंतव्य नहीं है - यह एक परीक्षण वातावरण है जहां वास्तविक बैंकिंग स्थितियां, नियामक बाधाएँ और संस्थागत सावधानी जेपीएम कॉइन वास्तव में संयुक्त राज्य अमेरिका के बाहर क्या कर सकता है, इसका तनाव-परीक्षण करने के लिए जुड़ते हैं। यदि यह यहां काम करता है, तो कार्यप्रणाली आगे बढ़ेगी।
