Les paiements transfrontaliers en stablecoins étaient proposés à des prix inférieurs aux taux de change interbancaires chaque mois du deuxième trimestre, selon le rapport de référence du T2 2026 de Borderless.xyz.
Le rapport a suivi 260 corridors de paiement dans 108 pays et 59 devises, en utilisant 2,96 millions d'observations de taux.
L'écart de parité médian s'est établi à moins 3,2 points de base pour le trimestre. Un point de base équivaut à 0,01 %. Cette mesure compare le prix du stablecoin livré avec le point médian interbancaire. Il est passé de moins 2 points de base en avril à moins 5,9 points de base en juin, sa lecture la plus basse cette année.
Un écart de parité négatif signifie que la livraison de stablecoins a atteint les clients à un taux inférieur à celui que les banques utilisent lors de leurs échanges. Borderless a déclaré que ce résultat restait rare parmi les systèmes de paiement transfrontalier. Certains taux de fournisseurs incluent des frais dans le taux de change, de sorte que la mesure reflète un prix tout compris plutôt qu'une exécution pure de change.
Le coût médian de la livraison d'un paiement de 10 000 $ est resté proche de 27 $ tout au long du T2. Il est resté à 30 cents près de ce niveau pendant cinq mois. L'écart médian des fournisseurs s'est également maintenu à 98,8 points de base de mars à juin après que la majeure partie de la compression s'est produite au cours du T1.
Borderless a constaté que le choix du fournisseur crée désormais le coût évitable le plus important. Une entreprise utilisant le fournisseur médian au lieu de la meilleure route disponible a payé 23,3 points de base de plus. Cela représente 2 330 $ pour chaque million de dollars transféré à travers 81 corridors.
Le fournisseur le moins cher changeait fréquemment. Sur le corridor USDT vers le real brésilien, le leader a changé 34 fois en 88 jours, soit environ tous les 2,6 jours. Aucun fournisseur n'a conservé la première place pendant la moitié du trimestre. Le rapport a appelé cette différence la "Taxe d'acheminement".
Le réseau comprenait 377 routes de paiement sur sept blockchains. Borderless a recensé 82 corridors avec au moins deux fournisseurs stables, dont 18 avec trois ou plus. Ces routes de secours ont permis de maintenir les paiements en mouvement lorsqu'une cotation principale devenait moins compétitive.
L'USDC et l'USDT ne différaient que de 0,4 point de base sur le réseau, mais les corridors individuels ont produit des écarts beaucoup plus importants. L'USDC s'est échangé avec une décote persistante de 99 points de base par rapport à l'USDT au Pérou. Le Chili et la Suisse ont montré des avantages de prix plus faibles pour l'USDT.
Les flux de paiement importants ont également augmenté le coût d'un acheminement faible. L'écart d'acheminement de l'USDT de 21,5 points de base au Mexique s'appliquait à 67,6 milliards de dollars d'entrées de fonds annuelles. Borderless a estimé la même fuite annuelle que la Colombie, où un écart de 122,8 points de base s'appliquait à un volume beaucoup plus faible.
L'écart médian des fournisseurs en Afrique s'est élargi de 166 points de base pour atteindre 512,8 au cours du T2. Le Malawi a enregistré la plus forte revalorisation. Son écart typique est passé d'environ 296 points de base à 1 975 après un changement de 5,8 % le 9 avril, sans fournisseur de secours disponible.
Le Ghana a également été confronté à des prix plus élevés, mais plusieurs fournisseurs sont restés actifs. La meilleure cotation est restée 258 points de base en dessous de la médiane un jour donné. Borderless a prévenu : « Aucun de ces chiffres n'est le vôtre », car chaque entreprise paie en fonction de ses corridors, de ses fournisseurs et de la taille de ses transactions.
Comme indiqué précédemment, l'utilisation des paiements en stablecoins a dépassé le trading de cryptomonnaies pour s'étendre aux paiements commerciaux, aux salaires et aux règlements transfrontaliers. Les paiements en stablecoins dans le monde réel ont doublé pour atteindre environ 400 milliards de dollars en 2025, les transferts interentreprises constituant la majeure partie de l'activité.
Les entreprises de paiement étendent également la couverture des stablecoins. dLocal a lancé des services de stablecoins sur plus de 44 marchés, tandis que SBI Remit s'est associé à Fasset sur une infrastructure couvrant plus de 50 corridors de paiement. Borderless a déclaré que les entreprises peuvent désormais économiser davantage grâce à un acheminement dynamique plutôt qu'en s'appuyant sur un fournisseur fixe dans des conditions de marché concurrentielles.
