Les États-Unis et le Royaume-Uni ont présenté une feuille de route conjointe pour harmoniser la manière dont ils réglementent les stablecoins, les actifs tokenisés et la monnaie numérique, une initiative coordonnée par deux des plus grands centres financiers mondiaux pour faciliter la circulation de la finance basée sur la blockchain à travers l'Atlantique.

Les 10 recommandations, publiées mardi par le Trésor de Sa Majesté et le Trésor américain, proviennent du groupe de travail transatlantique pour les marchés du futur, que la Chancelière Rachel Reeves et le Secrétaire au Trésor Scott Bessent ont mis en place lors de la visite d'État du Président Trump au Royaume-Uni en septembre 2025.

Cinq d'entre elles concernent les actifs numériques et les autres abordent les marchés de capitaux traditionnels, bien qu'aucune ne soit une règle contraignante, laissant chaque pays compléter ses propres processus réglementaires sous une direction partagée.

Stablecoins et tokenisation

Du côté des actifs numériques, le groupe de travail souhaite que les régulateurs, la Banque d'Angleterre, la FCA, la SEC et la CFTC, trouvent des approches communes aux actifs tokenisés, y compris la manière dont les titres tokenisés atteignent la finalité du règlement et si les stablecoins et les fonds du marché monétaire tokenisés peuvent servir de garantie auprès des chambres de compensation. Il préconise la création d'un groupe dirigé par le secteur privé pour tester pendant un an des cas d'utilisation de la tokenisation transfrontalière, et la mise en place d'un « écosystème multi-monnaies » dans lequel les stablecoins, les dépôts bancaires tokenisés et d'autres monnaies numériques coexistent.

Parallèlement à ces recommandations, les deux gouvernements élaborent une déclaration conjointe sur les stablecoins, soutenant un marché transfrontalier dynamique et affirmant que les stablecoins de paiement devraient être entièrement garantis sur une base au moins un pour un par des actifs liquides de haute qualité. Ces principes font écho à la loi américaine GENIUS, la loi fédérale sur les stablecoins signée l'année dernière. Une cinquième recommandation demande aux deux parties de plaider en faveur d'un examen neutre sur le plan technologique de la manière dont le Comité de Bâle traite les expositions des banques aux cryptomonnaies.

Cet effort d'alignement intervient alors que les deux pays mettent en place leurs propres régimes. Les États-Unis mettent en œuvre la loi GENIUS avant sa date d'entrée en vigueur en 2027, tandis que le propre régime du Royaume-Uni sur les crypto-actifs devrait entrer en vigueur en octobre 2027. Les deux cherchent à rattraper l'Union européenne, dont les règles MiCA sont pleinement en vigueur depuis fin 2024 et doivent être révisées en 2027. Les recommandations ne vont pas jusqu'à la reconnaissance mutuelle, un stablecoin agréé dans un pays devant toujours se conformer aux règles de l'autre pour y opérer.

Réaction de l'industrie

Les entreprises crypto ont salué cette orientation. Katie Harries, responsable des politiques pour l'Europe chez Coinbase, a qualifié ces recommandations de « moment critique pour la coopération transatlantique », soulignant l'opportunité pour les deux centres financiers de « réimaginer les marchés de capitaux mondiaux grâce à la tokenisation ».

Pour le Royaume-Uni, les recommandations s'appuient sur l'ambition de « minimiser les frictions » entre les deux pays, comme l'a souligné la Secrétaire économique au Trésor Lucy Rigby en mai, lorsqu'elle a suggéré que cela « pourrait bien prendre la forme de certaines reconnaissances ou d'un alignement ».

À l'époque, Rigby avait déclaré que les actifs numériques recelaient le potentiel d'une « transformation complète » des marchés du pays, alors que le gouvernement fait avancer les règles sur les stablecoins, un bac à sable (sandbox) pour stablecoins géré par la FCA, et une consultation sur un cadre unique pour les paiements traditionnels et tokenisés.