Le plus grand actionnaire externe de la société de trésorerie Solana Solmate Infrastructure (Nasdaq: SLMT) a déposé une plainte auprès de la Cour suprême de l'État de New York contre les dirigeants et administrateurs actuels de la société, les accusant de manquement à leurs obligations fiduciaires et d'autres fausses déclarations.
RBCH, le plaignant affilié à Viktor Fischer, fondateur et PDG de RockawayX, détient environ 22,74% de la société mère irlandaise de la société de trésorerie d'actifs numériques, Brera Holdings, après avoir mené la transaction PIPE de 300 millions de dollars du DAT en septembre 2025 avec un engagement de 50 millions de dollars.
"Solmate sous-performe vraiment", a déclaré Fischer à The Block dans une interview. "Elle se négocie avec une décote de 50% par rapport à sa VNA. Le problème est qu'elle est mal gérée et que le conseil d'administration actuel s'auto-négocie."
La plainte intervient quelques semaines seulement après que Forward, la plus grande société de trésorerie d'actifs numériques Solana, a proposé d'acquérir Brera avec une prime de 30% dans une transaction entièrement en actions. Cette offre a été rejetée par le conseil d'administration de Brera.
Solmate, qui détient environ 2 millions de SOL dans ses comptes, est l'un des DAT SOL les moins performants, en baisse d'environ 78% depuis le début de l'année et se négociant avec une forte décote par rapport à sa VNA. Cela intervient alors que le SOL lui-même est en baisse d'environ 50%.
Dans la plainte, RBCH a accusé la direction de Solmate d'utiliser le capital des investisseurs pour s'enrichir grâce à une série de transactions dispendieuses et parfois non divulguées, ainsi que de s'être "ancrés" après que Fischer a tenté de réformer le conseil d'administration. RBCH avait précédemment demandé une Assemblée Générale Extraordinaire (AGE) le 26 mai pour destituer le conseil.
Il est à noter qu'au début du mois de juin, Brera a poursuivi RockawayX et Fischer, un ancien membre du conseil d'administration de Solmate, devant un tribunal supérieur du Delaware, alléguant qu'ils avaient fait des déclarations financières trompeuses après l'échec d'un accord d'acquisition de RockawayX par Solmate.
RockawayX, qui exploite du matériel et des logiciels pour plusieurs blockchains et est un investisseur majeur dans l'écosystème, a déclaré que son plus grand investissement à ce jour a été la formation de Solmate.
SLMT est en baisse de près de 6% aujourd'hui pour se négocier à 5,34 $, selon Google Finance.
La plainte de RBCH porte sur plusieurs transactions prétendument douteuses.
En septembre 2025, peu après la clôture de la transaction PIPE, le conseil d'administration a conclu un "accord de conseiller stratégique" de 10 ans qui a accordé à cinq initiés — dont quatre étaient des administrateurs — des bons de souscription équivalant à environ 10,7% du capital de la société, plus des frais annuels courants de 0,85% sur les actifs sous gestion.
La partie en espèces de cet arrangement n'aurait pas été entièrement divulguée aux investisseurs PIPE au préalable, et les services fournis auraient manqué de livrables mesurables.
Le même jour de la clôture de la transaction PIPE, ces initiés, y compris l'actuel PDG de Brera, Ron Sade, la membre du conseil Keren Maimon, Guy Hirsch de Kraken, et le directeur émirati Tariq Almheiri, auraient vendu des actions à plus de 33 $ chacune, réalisant plus de 1,6 million de dollars, tandis que les investisseurs PIPE comme RBCH sont restés bloqués.
Ces ventes auraient violé les politiques de négociation internes et impliqué des informations matérielles non publiques, a déclaré Fischer.
D'autres allégations concernent un accord de conseil de 6 millions de dollars avec Pulsar Group, une entité étroitement liée aux membres du conseil Sade et Maimon, et des packages de rémunération excessifs et superposés. Après que l'ancien PDG Marco Santori a été licencié en avril suite à des désaccords sur les coûts, Sade et Maimon ont été nommés à de nouveaux postes de direction avec des primes de signature et des salaires non divulgués, en plus de leurs honoraires de conseil existants de 200 000 $.
"Nous ne connaissons même pas le montant car ils ne l'ont pas publié comme ils auraient dû le faire. Donc, tout cela relève de l'auto-négociation", a déclaré Fischer, notant que le salaire annuel de 200 000 $ du conseil d'administration est "le type de rémunération" des membres du conseil d'administration d'Apple, "pas d'un petit DAT".
Fischer a déclaré que le PDG initial de Solmate, Marco Santori, a été contraint de partir parce qu'"il voulait réduire les coûts", parmi d'autres problèmes d'emploi potentiels.
Peut-être le plus notable, le 21 mai, Sade et Maimon ont acquis 2,298 millions d'actions de classe B exclusivement pour eux-mêmes dans le cadre d'une offre directe enregistrée à 4,97 $ par action — soit environ 34% de la valeur nette des actifs de la société à l'époque.
La transaction prétendument "illégale", qui a été clôturée le 27 mai, a dilué les actionnaires existants d'environ 20% et a transféré une valeur estimée à 18 millions de dollars à Sade et Maimon, qui auraient également reçu une dérogation spéciale au plafond de propriété de type "pilule empoisonnée" de la société, qui n'a été offerte à personne d'autre.
"Nous avons soumis une demande d'assemblée générale extraordinaire parce que c'est illégal", a déclaré Fisher. "Nous avons donc dit que les actionnaires devaient les destituer."
L'émission d'actions de Sade et Maimon est d'autant plus frappante si l'on considère que l'offre rejetée de Forward proposait à tous les actionnaires de Brera des versements à 7,19 $ par action, soit une prime de 30,7% par rapport au prix du marché de l'époque. "Quelques jours plus tard, le 2 juin, Forward leur a envoyé une offre de rachat à 7,19 $, soit une prime de 30%, qu'ils ont refusée", a déclaré Fisher. "Mais ils se sont émis des actions à 4,97 $. Alors, comment 4,97 $ peut-il être un bon prix pour la dilution des actionnaires, mais pas 7,19 $ ?"
Bien que Fischer ait déclaré à The Block qu'il pensait qu'il serait prématuré pour Solmate d'être acquise, il a noté que l'offre n'avait jamais été soumise au vote des actionnaires. Il a également déclaré que le regroupement d'actions de Solmate avait été effectué prématurément.
RBCH demande maintenant une injonction d'urgence et la restitution des rémunérations inappropriées du conseil d'administration de Brera, y compris l'annulation de l'offre directe enregistrée de Sade et Maimon, entre autres recours.
Fischer cherche également à remplacer le conseil d'administration et la direction de Solmate par des "experts indépendants", et a soutenu l'ancien dirigeant de Bitmine, Jonathan Bates, et le fondateur de Jito, Lucas Bruder. Fischer, qui a démissionné du conseil début mai, cherche également à regagner un poste de direction.
Il cherche également à réduire drastiquement les coûts d'entreprise de Solmate, passant d'un montant estimé à 10 millions de dollars par an à environ 3 millions de dollars, en partie en éliminant la rémunération excessive du conseil d'administration et les frais de conseil de Pulsar.
"Ils exploitent cela pour chaque centime que ça vaut. Ce type de frais, aucun autre DAT n'a ce genre de rémunération pour le conseil", a déclaré Fisher.
À plus court terme, la plainte vise également à empêcher Sade et Maimon d'utiliser leurs actions nouvellement émises pour voter lors de la prochaine assemblée générale annuelle (AGA) prévue le 26 juin. Fischer a noté que Brera a fixé la date d'enregistrement pour l'AGA au 1er juin, quelques jours seulement après la clôture de leur offre directe enregistrée, ce qui a été fait pour renforcer artificiellement la position du conseil actuel.
Pour sa part, Brera a qualifié les préoccupations de gouvernance de RBCH de motivées par une transaction commerciale échouée. Le conseil a également accusé Forward et RockawayX d'agir illégalement en "groupe", une affirmation que Forward et Rockaway ont toutes deux niée. Un représentant de RockawayX a noté que leur plainte de lundi "n'est pas une contre-requête" contre la plainte de Brera contre RockawayX Holding et Fischer, liée à la fusion avortée.
Solmate et RockawayX s'étaient précédemment associés pour une initiative de staking Solana aux Émirats arabes unis, Rockaway gérant l'infrastructure.
The Block a demandé un commentaire à Solmate concernant bon nombre des allégations et n'a pas reçu de réponse au moment de la publication.
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