La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis tiendra une table ronde publique le 17 septembre pour discuter des préparatifs en vue de la négociation 24 heures sur 24 sur les marchés boursiers américains.
Selon l'annonce officielle de la SEC, la réunion aura lieu au siège de l'agence à Washington, D.C., et sera également diffusée en ligne.
Le régulateur a déclaré que les discussions porteront sur la négociation de nuit, les opérations de marché, la résilience des systèmes et la protection des investisseurs. Le président de la SEC, Paul Atkins, a déclaré : « Nous nous dirigeons vers un nouveau jour – et une nouvelle nuit – sur les marchés boursiers américains. » Il a ajouté que la négociation continue pourrait rapprocher le marché américain des autres marchés qui fonctionnent déjà 24 heures sur 24.
Les actions américaines se négocient déjà au-delà de la séance régulière, qui s'étend de 9h30 à 16h00, heure de l'Est. Plusieurs bourses et courtiers offrent un accès avant l'ouverture, après la fermeture ou pendant la nuit. Cependant, le marché boursier national ne fonctionne pas comme un système connecté unique pendant presque toute la semaine.
La Division du commerce et des marchés de la SEC a déclaré qu'un accès plus large nécessiterait des changements dans l'ensemble de l'infrastructure du marché. Dans ses observations sur la négociation d'actions de nuit, le directeur de la division, Jamie Selway, a identifié les données de marché, la compensation, les opérations sur titres, la déclaration des transactions et la protection des investisseurs comme des domaines nécessitant une coordination.
Des heures de négociation plus longues dépendent également des systèmes consolidés de données de marché. Ces systèmes collectent les prix et les informations de négociation auprès des bourses avant de les distribuer aux courtiers et aux investisseurs. Toute évolution vers la négociation 24 heures sur 24 exigerait que ces services fonctionnent pendant des périodes plus longues.
Les sociétés de compensation devraient également traiter les transactions et gérer les risques en dehors de la journée de marché traditionnelle. Pendant ce temps, les courtiers devraient surveiller les ordres, maintenir les systèmes et soutenir les clients pendant des périodes de fonctionnement plus longues.
Nasdaq a travaillé avec les régulateurs américains sur un plan visant à offrir des transactions 24 heures sur 24, cinq jours par semaine. La bourse vise à introduire ce calendrier au cours du second semestre 2026, sous réserve de l'approbation réglementaire et de la préparation de l'industrie.
Selon les informations de Nasdaq sur les heures de négociation prolongées, la société s'attend à ce que les investisseurs mondiaux bénéficient d'un accès aux actions américaines pendant leurs heures de travail locales. Nasdaq a déclaré que toute expansion doit maintenir la liquidité, la transparence, la stabilité et un accès équitable au marché.
Cboe Global Markets prépare également une négociation quasi continue en semaine sur son EDGX Equities Exchange. Selon le calendrier proposé par Cboe, la négociation commencerait à 21h00, heure de l'Est, le dimanche et se poursuivrait jusqu'à 20h00 le vendredi. Une pause quotidienne d'une heure permettrait à la bourse d'effectuer les travaux opérationnels.
Cboe prévoit de rendre toutes les actions du National Market System disponibles pendant les sessions prolongées. Cependant, la proposition dépend encore de l'approbation de la SEC et des préparatifs des courtiers, des sociétés de compensation et des fournisseurs de données de marché.
La Bourse de Londres poursuit un plan similaire en dehors des États-Unis. Dans son annonce LSE 24, la bourse a déclaré qu'elle prévoyait d'introduire une plateforme distincte pour la négociation quasi continue en semaine.
La LSE prévoit de commencer les tests clients avant la fin de 2026. Elle prévoit de lancer des produits négociés en bourse sur la plateforme au cours du premier semestre 2027, sous réserve de l'approbation réglementaire. Le marché principal de Londres conservera ses heures de négociation actuelles.
Maintenir les marchés ouverts pendant des périodes plus longues implique plus qu'une simple extension des heures d'ouverture des bourses. Les teneurs de marché doivent être prêts à fournir des prix d'achat et de vente pendant les sessions de nuit. Une participation plus faible pourrait réduire la liquidité et créer des écarts plus importants entre le prix d'achat le plus élevé et le prix de vente le plus bas.
La table ronde de la SEC examinera également la manière dont les bourses et les entreprises connectées réagissent aux pannes et aux problèmes techniques. Les périodes de maintenance pourraient devenir plus courtes à mesure que les marchés se rapprochent des opérations continues en semaine.
La protection des investisseurs restera un autre point de discussion. Les prix peuvent évoluer plus fortement lorsque moins de traders sont actifs. Les investisseurs peuvent également recevoir des prix d'exécution différents pendant les sessions de nuit que pendant les heures de marché régulières.
L'annonce de la SEC n'établit pas de règle finale ni de date de lancement commune pour les bourses américaines. Au lieu de cela, l'agence recueillera les commentaires des bourses, des courtiers, des investisseurs, des sociétés de compensation et d'autres participants au marché.
La SEC a ouvert un dossier de commentaires publics pour la table ronde et publiera l'ordre du jour et la liste des intervenants avant le 17 septembre.
Les plateformes d'échange de cryptomonnaies fonctionnent en continu depuis des années, permettant aux investisseurs de négocier pendant les week-ends, les jours fériés et les périodes de nuit. Ce modèle a contribué à la demande d'un accès similaire aux actifs traditionnels.
Les investisseurs mondiaux peuvent également vouloir négocier des actions américaines pendant leurs heures de bureau locales plutôt que d'attendre l'ouverture des marchés à New York. Les bourses considèrent les sessions prolongées comme un moyen d'attirer ces investisseurs et de concurrencer les plateformes crypto et les plateformes de négociation alternatives.
Les sociétés crypto se développent également dans les actions tokenisées. Comme signalé précédemment, Binance a introduit bStocks avec une négociation continue pour les actions américaines tokenisées.
De même, Franklin Templeton et Ondo ont lancé des produits d'investissement tokenisés auxquels les utilisateurs éligibles en dehors des États-Unis peuvent accéder via des portefeuilles crypto 24 heures sur 24.
Cependant, les actions tokenisées ne sont pas identiques aux actions négociées directement sur une bourse nationale. Leurs structures de garde, de propriété et de rachat peuvent différer. Un guide crypto.news sur les actions tokenisées explique comment les produits d'actions basés sur la blockchain représentent ou suivent les actions traditionnelles.
La réunion de septembre de la SEC se concentrera sur les marchés boursiers américains réglementés plutôt que sur l'approbation de produits d'actions tokenisées. Nasdaq, Cboe et d'autres opérateurs continueront de préparer leurs systèmes pendant que le régulateur recueillera les commentaires du public sur l'accès au marché, la résilience et la protection des investisseurs.
