La SEC a déclaré que la campagne de répression des cryptomonnaies menée sous sa direction précédente avait créé des "attentes erronées", selon un rapport annuel qui semble rejeter formellement ses actions passées contre les entreprises de crypto.
Les ressources "ont été mal utilisées les années précédentes pour rechercher des gros titres médiatiques et gonfler les chiffres", a déclaré la Commission, ajoutant que cela avait "conduit à des attentes erronées sur ce qui constitue une application efficace de la loi".
Cela intervient alors que la Commission, désormais dirigée par le président de la SEC, Paul Atkins, s'apprête à remplacer la surveillance axée sur l'application des lois par une réglementation formelle, y compris un cadre proposé d'exemption pour l'innovation et un groupe de travail dédié aux cryptomonnaies dirigé par la commissaire Hester Peirce.
L'agence réoriente désormais ses ressources « vers les types de fautes qui causent les plus grands préjudices », a déclaré Atkins dans un communiqué, soulignant les efforts de l'agence pour lutter contre les comportements impliquant « la fraude, la manipulation de marché et les abus de confiance ».
Malgré ce retrait, la Commission a néanmoins poursuivi des affaires de fraude liées aux cryptomonnaies au cours de l'exercice fiscal, affirmant que la fraude pure et simple reste dans son mandat d'application.
Les mesures d'application ont diminué de 22% pour atteindre 456 au cours de l'exercice fiscal 2025, tandis que les compensations financières sont tombées à 2,7 milliards de dollars, contre 8,2 milliards de dollars l'année précédente, hors jugement d'un ancien système de Ponzi qui avait gonflé le chiffre principal à 17,9 milliards de dollars.
Au moins sept affaires majeures de cryptomonnaies déposées sous l'ancien président Gary Gensler ont été classées pendant cette période, y compris des actions contre Consensys, Kraken et Cumberland DRW, a déclaré l'agence.
Les actions crypto basées sur l'enregistrement, les balayages de communications hors-canal et les affaires de définition de revendeur déposées depuis l'exercice 2022 n'ont produit "aucun avantage ou protection pour les investisseurs" et reflétaient "un parti pris pour le volume d'affaires intentées plutôt que pour les questions de protection des investisseurs", a déclaré la Commission.
Le rapport d'application met fin à un retrait plus large qui a vu la Commission abandonner un certain nombre d'affaires et rejeter son propre appel de la règle de définition des revendeurs au début de l'année dernière. Pendant ce temps, les législateurs démocrates ont critiqué ce recul, arguant qu'il avait érodé la confiance des investisseurs.
Pourtant, les résultats indiquent « un pivot de la réglementation par l'application vers une supervision collaborative » et visent à créer de nouveaux « refuges » pour la décentralisation, a déclaré Markus Levin, co-fondateur du réseau de données décentralisé XYO, à Decrypt.
Cela s'accompagne d'une reclassification plus large des actifs numériques en tant que matières premières, un régime qui pourrait aider à réduire le « risque juridique pour les innovateurs », a-t-il ajouté.
Une fois ces éléments établis, l'agence fédérale pourrait désormais se concentrer sur « la lutte contre les préjudices réels aux investisseurs comme les 'rug pulls' et la manipulation de marché », au lieu de s'engager dans des « batailles techniques sur la classification des tokens », comme auparavant, a noté Levin. En effet, cela offre aux entreprises de crypto « plus de marge pour dialoguer avec les régulateurs sans le même risque d'application rétroactive », a-t-il déclaré.
Un tel revirement ouvre l'agence à « une approche plus constructive, basée sur des règles », qui pourrait aider à « alléger le fardeau réglementaire et débloquer une nouvelle vague de capitaux institutionnels » dans l'industrie de la crypto, a déclaré Dominick John, chercheur chez Zeus Research, à Decrypt.
Bien que cette décision puisse représenter « un redémarrage en force », les actions de l'agence « suppriment le frein réglementaire général tout en augmentant considérablement les enjeux en matière de gouvernance », ce qui avantage les opérateurs institutionnels, a-t-il ajouté.
