Zhibao Technology a signé un accord non contraignant qui pourrait lui apporter environ 3 500 Bitcoins, évalués à environ 220 millions de dollars, à son bilan, grâce à une proposition de vente d'actions payée en BTC.
Selon un communiqué de presse de mercredi de Zhibao Technology, cotée au Nasdaq, la compagnie d'assurance numérique basée à Shanghai a conclu une lettre d'intention non contraignante avec Joyertech et Information OPC pour une proposition d'investissement privé en capitaux propres d'une société cotée (PIPE) qui serait réglée en utilisant environ 3 500 Bitcoins au lieu de liquidités.
Si l'opération est finalisée, l'acheteur ou son entité désignée souscrirait à des titres nouvellement émis, le montant en Bitcoin restant sujet à une évaluation finale, des arrangements de garde, une vérification d'audit, un examen réglementaire, la conformité au Nasdaq et l'exécution d'accords définitifs.
La transaction proposée ferait plus qu'ajouter du Bitcoin au bilan de la société. Selon la lettre d'intention, Joyertech devrait nommer une majorité des membres du conseil d'administration de Zhibao lors de la clôture du financement, donnant ainsi à l'investisseur un contrôle effectif de la société, tandis que Zhibao continuerait d'exploiter ses activités d'assurance existantes pendant la période de transition initiale.
Un financement PIPE permet aux investisseurs privés d'acheter des actions nouvellement émises directement auprès d'une société cotée en bourse, au lieu d'acquérir des actions sur les marchés publics. Dans ce cas, la contrepartie serait du Bitcoin plutôt que des liquidités, permettant à Zhibao d'établir immédiatement une trésorerie Bitcoin substantielle si la transaction reçoit l'approbation finale.
La société, qui se négocie sur le Nasdaq sous le symbole ZBAO, se décrit comme un fournisseur de technologie d'assurance numérique axé sur le marché chinois de l'assurance intégrée. Elle a lancé ce qu'elle décrit comme la première plateforme numérique de courtage d'assurance du pays en 2020 en utilisant sa propre infrastructure de plateforme en tant que service basée sur le cloud.
Bien que l'activité d'assurance continuerait après le financement, les divulgations de la société indiquent que l'équipe de direction actuelle ne devrait superviser les opérations quotidiennes que jusqu'à ce qu'une future séparation, cession ou restructuration de l'activité historique soit achevée.
Cette structure diffère de la voie suivie par de nombreuses entreprises publiques qui lèvent d'abord des fonds avant d'acheter du Bitcoin sur le marché libre. Au lieu de cela, le financement proposé transférerait directement du Bitcoin à la société en paiement d'actions nouvellement émises, permettant ainsi d'établir la trésorerie dans le cadre du financement lui-même.
La réaction des investisseurs a été immédiate après l'annonce. Les actions de Zhibao sont passées d'environ 0,15 $ à près de 0,40 $ en quatre heures avant de céder une partie des gains et de se stabiliser autour de 0,24 $ plus tard dans la séance. Même après ce repli, l'action est restée environ 60 % au-dessus de son niveau d'avant l'annonce.
Seulement une semaine auparavant, le 15 juillet, Zhibao avait révélé avoir reçu un avis de non-conformité du Nasdaq après que le cours de son action ait chuté en dessous de l'exigence de cours minimum de 1 $ de la bourse. À l'époque, l'action s'échangeait autour de 0,22 $. La société a maintenant jusqu'au 6 janvier 2027 pour retrouver la conformité avec les normes de cotation du Nasdaq.
La proposition intervient alors que les entreprises publiques continuent d'expérimenter différentes manières de constituer des réserves de Bitcoin, bien que les annonces récentes montrent qu'aucun modèle de trésorerie unique n'a émergé.
Contrairement aux entreprises qui dépendent d'offres d'actions répétées pour financer les achats de Bitcoin, certaines entreprises lient l'accumulation future aux flux de trésorerie d'exploitation. Plus tôt ce mois-ci, ORANGE JUICE a annoncé avoir levé 40 millions de dollars pour acquérir des entreprises américaines rentables, les excédents de trésorerie de ces opérations étant censés financer de futurs achats de Bitcoin parallèlement à d'autres acquisitions.
D'autres entreprises continuent de s'appuyer sur les marchés des capitaux. Plus tôt ce mois-ci, Bitcoin Japan, basée au Japon, a sécurisé des plans pour lever environ 9,66 milliards de yens, allouant environ 662 millions de yens pour son premier achat de trésorerie Bitcoin financé après qu'un effort de levée de fonds précédent n'ait pas fourni suffisamment de capital pour des acquisitions d'actifs numériques.
Capital B a emprunté une autre voie en augmentant sa capacité de financement avant de procéder à des achats supplémentaires. En juin, les actionnaires ont approuvé un cadre autorisant jusqu'à 5 milliards d'euros d'augmentations de capital et 100 milliards d'euros d'instruments de crédit pour soutenir de futures acquisitions de Bitcoin dans le cadre de la stratégie de trésorerie à long terme de l'entreprise française.
Cependant, toutes les entreprises détenant une trésorerie ne sont pas en train d'augmenter leur exposition au Bitcoin. Plus tôt ce mois-ci, Empery a révélé avoir vendu 1 400 Bitcoins pour environ 87,1 millions de dollars depuis mai, utilisant les produits pour rembourser des dettes, financer des acquisitions, couvrir des frais juridiques et renforcer la liquidité tout en maintenant une réserve de Bitcoin plus petite.
Plus de 150 entreprises cotées en bourse détiennent désormais du Bitcoin sur leur bilan, bien que les développements récents aient montré que les stratégies de trésorerie dépendent de plus en plus des besoins de financement de chaque entreprise, de son modèle d'exploitation et de ses priorités de bilan plutôt que d'une approche unique.
Pour Zhibao, cependant, la transaction proposée est loin d'être achevée. Les documents de la société stipulent que l'accord est non contraignant et dépend toujours d'une vérification préalable (due diligence) juridique, financière et opérationnelle satisfaisante, de l'exécution d'accords définitifs, des approbations corporatives et réglementaires, du maintien de la conformité au Nasdaq et d'autres conditions de clôture usuelles avant tout transfert de Bitcoin.
