Zhibao Technology Inc., une société basée à Shanghai et cotée au Nasdaq qui vend des produits d'assurance numérique en Chine, a annoncé mercredi avoir signé une feuille de modalités non contraignante pour recevoir environ 3 500 Bitcoin en paiement d'une vente d'actions proposée. L'accord s'élèverait à environ 220 millions de dollars aux prix actuels du BTC.
Selon le communiqué de presse de la société, "l'Acheteur (ou son entité désignée) a l'intention de souscrire à des titres dans le cadre d'un financement PIPE proposé par la Société, la contrepartie devant inclure environ 3 500 Bitcoin, sous réserve d'une évaluation finale, d'accords de garde, d'une vérification d'audit, d'un examen réglementaire, de la conformité au Nasdaq, et de l'exécution d'accords définitifs."
Un PIPE, ou placement privé en actions de sociétés cotées, signifie qu'un acheteur privé acquiert des actions directement auprès d'une société cotée en bourse plutôt que sur le marché ouvert. Dans ce cas, l'acheteur, une société appelée Joyertech and Information OPC, paierait ces actions non pas en espèces, mais en Bitcoin.
L'accord comporte une clause qui va bien au-delà d'un simple achat de Bitcoin. Selon la feuille de modalités, "la Société a l'intention de maintenir ses opérations existantes tandis que l'Acheteur devrait désigner une majorité des membres du conseil d'administration à la clôture du financement PIPE." Cela signifie que Joyertech prendrait effectivement le contrôle de la société.
Zhibao, qui est cotée sous le symbole ZBAO au Nasdaq, se décrit comme "une entreprise InsurTech à forte croissance et pionnière du modèle d'assurance numérique intégré 2B2C en Chine." La société a lancé ce qu'elle appelle la première plateforme numérique de courtage d'assurance dans le pays en 2020, alimentée par sa propre plateforme en tant que service – un système basé sur le cloud auquel d'autres entreprises se connectent pour offrir des produits d'assurance à leurs clients.
Juste une semaine avant cette annonce, le 15 juillet, Zhibao a divulgué avoir reçu une lettre de non-conformité du Nasdaq pour avoir négocié en dessous de 1 $ par action. L'action oscillait alors autour de 0,22 $.
Quelques heures après l'annonce, le cours de l'action a grimpé en flèche de 0,15 $ à 0,40 $, soit plus de 2X en moins de quatre heures. L'élan s'est estompé au fil des heures et l'action s'est stabilisée autour de 0,24 $ – une correction brutale, mais toujours un gain d'environ 60 %.
Cette structure devient courante. Plutôt que de lever des fonds puis d'acheter du Bitcoin sur le marché ouvert – comme l'ont fait des sociétés comme Strategy (anciennement MicroStrategy) à partir de 2020 – Zhibao recevrait directement le Bitcoin en paiement. Cela inscrit une trésorerie à son bilan dès le premier jour.
Selon l'accord, l'équipe actuelle ne reste que temporairement. Le communiqué de presse indique que "l'équipe de direction actuelle devrait continuer à superviser les opérations quotidiennes de l'activité existante" jusqu'à une "séparation, une cession ou une autre restructuration" ultérieure. En clair : les fondateurs gèrent le secteur de l'assurance jusqu'à ce que les nouveaux propriétaires décident quoi en faire.
La tendance des trésoreries en Bitcoin a inondé Wall Street au cours des deux dernières années, avec des entreprises grandes et petites se refaçonnant autour de leurs avoirs en BTC. Plus de 150 sociétés cotées en bourse détiennent désormais du Bitcoin dans leurs bilans. Cependant, cela n'a pas toujours été favorable.
Alors que de nombreuses sociétés cotées en bourse, devenues des dépositaires d'actifs numériques (DAT), ont initialement enregistré des gains substantiels sur papier et des prix d'actions en flèche après les premières annonces, l'engouement autour des trésoreries crypto s'est estompé avec l'arrivée du marché baissier. Il y a quelques jours seulement, une telle société – Satsuma Technology, basée au Royaume-Uni – a annoncé qu'elle vendrait son Bitcoin restant, rembourserait les investisseurs et cesserait ses activités.
Pendant ce temps, pour Zhibao, rien de tout cela n'est définitif. Le propre dépôt de Zhibao souligne que la feuille de modalités est non contraignante, et que la transaction proposée "reste soumise, entre autres, à l'achèvement d'une due diligence juridique, financière et opérationnelle satisfaisante, à la négociation et à l'exécution d'accords définitifs, aux approbations corporatives et réglementaires applicables, à la conformité aux exigences de cotation du Nasdaq, et à la satisfaction d'autres conditions de clôture habituelles."
Zhibao dispose de 180 jours calendaires – jusqu'au 6 janvier 2027 – pour se conformer à l'exigence de prix d'offre minimum du Nasdaq de 1 $ par action.
