Morgan Stanley a mis à jour ses propositions de fonds négociés en bourse (ETF) Ethereum et Solana avec une structure de staking qui permettrait à 95 % des récompenses de staking de rester au sein des trusts, tout en facturant des frais annuels de parrainage de 0,14 %.
Selon les déclarations d'enregistrement S-1 modifiées déposées par Morgan Stanley, le Morgan Stanley Ethereum Trust et le Morgan Stanley Solana Trust mettraient en staking des portions de leurs avoirs en cryptos sous-jacents afin de générer des revenus supplémentaires pour les investisseurs.
Les dépôts ont révélé que les prestataires de services de staking et les dépositaires recevraient 5 % des récompenses de staking en compensation, tandis que les 95 % restants resteraient dans les fonds.
Selon la structure proposée, Morgan Stanley a déclaré que le sponsor ne recevrait aucune récompense de staking au-delà des frais de gestion. Les dépôts indiquent que les revenus de staking seraient accumulés aux trusts plutôt que d'être redirigés vers le sponsor du fonds.
Ces amendements représentent une nouvelle étape dans les efforts de Morgan Stanley pour étendre sa gamme de produits d'actifs numériques après son entrée sur le marché des ETF Bitcoin au comptant plus tôt cette année.
Les détails inclus dans le dépôt Ethereum offrent un aperçu plus approfondi du fonctionnement du processus de staking. Selon Morgan Stanley, les dépositaires déposeraient les ETH détenus par le trust dans des contrats intelligents de staking Ethereum, tandis que des prestataires de services de staking tiers opéreraient des validateurs au nom du fonds.
Le dépôt a noté que l'Ether mis en staking reste exposé à des pénalités de slashing si les validateurs ne respectent pas les exigences du réseau ou violent les règles du protocole. Dans de tels cas, une partie de l'ETH mis en staking pourrait être retirée du solde d'un validateur.
Morgan Stanley a également divulgué des données sur la capacité du réseau liées au staking d'Ethereum. Selon le dépôt, environ 3,64 millions d'ETH attendaient dans la file d'attente d'activation des validateurs au 18 mai 2026.
Le document indiquait qu'Ethereum limite actuellement les activations de validateurs à 56 validateurs par époque, ce qui se traduit par environ 57 600 ETH entrant en staking chaque jour. Sur la base de ces chiffres, Morgan Stanley a estimé que les ETH nouvellement mis en staking pourraient faire face à une période d'attente d'environ 63 jours avant de devenir éligibles pour percevoir des récompenses de staking.
Bien que le dépôt se soit concentré sur les détails opérationnels, ces révélations interviennent alors que les gestionnaires d'actifs continuent de travailler avec les régulateurs américains sur des structures d'ETF qui intègrent le staking en parallèle de l'exposition directe aux cryptos.
Un amendement distinct pour le Morgan Stanley Solana Trust décrivait un accord de staking similaire pour les avoirs en SOL. Selon le dépôt, les validateurs opérés par les prestataires de services de staking pourraient agir comme validateurs délégués pour les actifs mis en staking du trust.
Morgan Stanley a déclaré que les dépositaires impliqués dans le processus de staking ne contrôleraient pas les clés privées associées aux SOL délégués. Contrairement au dépôt Ethereum, cependant, l'amendement Solana n'a pas spécifié de limite quotidienne sur la quantité de SOL pouvant être mis en staking.
Ces dépôts arrivent alors que Morgan Stanley continue d'ajouter des services liés aux cryptos dans l'ensemble de sa division de gestion de patrimoine. Comme précédemment rapporté par crypto.news, Morgan Stanley Wealth Management a récemment établi un partenariat avec Galaxy Digital pour permettre aux clients fortunés éligibles de convertir leurs avoirs en actifs numériques en produits d'investissement crypto au comptant via un accord de parrainage.
Selon les entreprises, les clients peuvent prêter des actifs, notamment du Bitcoin, de l'Ether et du Solana, à Galaxy Digital et recevoir des parts dans des produits d'investissement crypto réglementés, y compris le Morgan Stanley Bitcoin Trust récemment lancé.
Les entreprises ont déclaré que le processus peut réduire les délais d'intégration des cryptos aux ETP de près de 75 %, tout en permettant aux investisseurs de maintenir une exposition au marché sans vendre préalablement leurs actifs numériques.
Globalement, les amendements aux ETF et l'accord avec Galaxy Digital ajoutent de nouveaux canaux d'investissement crypto pour les clients de Morgan Stanley, alors que la banque continue de développer des produits liés au Bitcoin, à l'Ethereum et au Solana par le biais de structures d'investissement réglementées.
