Michael Saylor, cofondateur et président exécutif de Strategy, a publié dimanche matin sur X le suivi des acquisitions de bitcoin de l'entreprise avec la légende : « Les points orange ne racontent qu'une partie de l'histoire », offrant un signal moins direct que ses habituels indices d'un nouvel achat.

Les publications de Saylor le dimanche sur le suivi ont souvent précédé les dépôts du lundi divulguant des acquisitions de bitcoin. Des légendes récentes telles que « Un bon moment pour ajouter plus de points » et « Ça a l'air mieux avec plus de points » ont précédé des divulgations d'achats, mais le schéma est devenu moins fiable : une publication du 28 juin indiquant « Nous allons avoir besoin de plus de graphiques » a été suivie par un nouveau cadre de capitalisation plutôt que par un achat, et la publication du 5 juillet a précédé la plus grande vente de l'histoire de l'entreprise.

La publication intervient moins d'une semaine après que Strategy a divulgué la vente de 3 588 BTC pour environ 216 millions de dollars, de loin la plus grande cession de bitcoin de l'histoire de l'entreprise. Elle a vendu 1 363 BTC pour 80,8 millions de dollars au cours des deux derniers jours de juin et 2 225 BTC supplémentaires pour 135,2 millions de dollars entre le 1er et le 5 juillet.

L'entreprise a déclaré que le produit de la vente avait été utilisé pour financer les distributions d'actions privilégiées et pour reconstituer la partie de sa réserve de dollars utilisée pour ces paiements. Strategy a terminé la période avec 843 775 BTC acquis pour un total de 63,69 milliards de dollars, soit une moyenne de 75 476 dollars par pièce.

Le bitcoin (BTC) se négociant autour de 64 000 dollars dimanche, selon la page de prix du bitcoin de The Block, ces avoirs valent environ 54 milliards de dollars, laissant Strategy avec environ 9,7 milliards de dollars de pertes latentes, soit environ 15 % de son coût d'acquisition. L'entreprise reste le plus grand détenteur de bitcoin parmi les entreprises, contrôlant un peu plus de 4 % de l'offre fixe de 21 millions d'actifs.

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Les points orange ne représentent plus non plus l'éventail complet des actions disponibles pour l'entreprise. Strategy a adopté fin juin un cadre de capitalisation plus large qui permet les ventes de bitcoin pour soutenir sa réserve de dollars, les dividendes privilégiés, les intérêts de la dette et les rachats de titres. Elle a également autorisé des programmes de rachat distincts de 1 milliard de dollars pour ses titres privilégiés et ses actions ordinaires de catégorie A.

La réserve de dollars de Strategy s'élevait à 2,55 milliards de dollars au 5 juillet, tandis que la capacité totale de constitution de réserves de 1,25 milliard de dollars dans le cadre de son nouveau programme de monétisation du BTC restait inutilisée. L'entreprise n'a pas non plus vendu d'actions via ses programmes de vente au marché ni acheté d'actions dans le cadre de ses programmes de rachat au cours de la semaine se terminant le 5 juillet.

Comme The Block l'a précédemment rapporté, les ventes récentes de Strategy n'ont pas réduit la capacité déclarée de 1,25 milliard de dollars, ce qui suggère que l'entreprise pourrait avoir plus de marge de manœuvre pour vendre du bitcoin que ne l'indique le chiffre principal seul.

Saylor a déjà utilisé une légende de suivi ambiguë avant une annonce plus large. En novembre, il a demandé : « Et si nous commencions à ajouter des points verts ? » Le lendemain, Strategy a divulgué un achat comparativement modeste de 130 BTC parallèlement à la création d'une réserve de dollars de 1,44 milliard de dollars financée par des ventes d'actions ordinaires.

La dernière publication pourrait de même précéder plus qu'une simple divulgation d'acquisition. Cependant, Saylor n'a pas donné plus de détails, et Strategy n'a confirmé aucun achat, vente ou autre transaction pour la semaine se terminant dimanche.