Le Maharashtra a fait avancer ses projets de cadre juridique basé sur la blockchain pour tokeniser les biens immobiliers, le ministre en chef Devendra Fadnavis ayant demandé aux fonctionnaires de préparer un projet de loi qui pourrait faire de l'État le premier en Inde à introduire une telle législation.
Selon une déclaration partagée par le ministre en chef du Maharashtra, Devendra Fadnavis, sur X, le gouvernement de l'État a commencé à travailler sur le projet de loi Maharashtra Digitisation and Exchange of Land Token Asset Act (DELTA Act), qui vise à créer un cadre juridique pour la numérisation et l'échange d'intérêts tokenisés liés aux biens immobiliers via la technologie blockchain.
Fadnavis a déclaré qu'il avait présidé une réunion à Mumbai pour examiner le projet de loi et avait chargé les fonctionnaires de préparer la proposition alors que le Maharashtra poursuit son objectif de devenir une économie de 1 000 milliards de dollars d'ici 2030. Il a ajouté que le développement de nouvelles sources de revenus serait important pour atteindre cet objectif et a décrit la tokenisation de la propriété comme un moyen de libérer la valeur intrinsèque des terrains et des actifs immobiliers au profit du public.
Selon la proposition décrite par Fadnavis, les biens immobiliers seraient tokenisés sur une infrastructure numérique basée sur la blockchain, les transactions étant effectuées au moyen de tokens liés à la valeur de ces actifs. Il a également demandé aux fonctionnaires d'étudier les lois internationales, les modèles réglementaires et les pratiques industrielles lors de la rédaction de la législation.
Un comité d'experts composé de représentants du Securities and Exchange Board of India (SEBI), de la Bourse de Bombay (BSE), de la Bourse nationale (NSE), ainsi que de spécialistes du domaine et de professionnels expérimentés, préparera un cadre législatif complet, selon Fadnavis.
S'il est promulgué, le DELTA Act ferait du Maharashtra le premier État indien à introduire une législation dédiée à la tokenisation immobilière basée sur la blockchain, selon le ministre en chef.
La proposition intervient alors que la tokenisation commence à recevoir plus d'attention parmi les décideurs politiques indiens, bien que le pays manque encore d'un cadre juridique dédié régissant les actifs tokenisés du monde réel.
En décembre dernier, le député Raghav Chadha a exhorté le gouvernement indien au Rajya Sabha à introduire un projet de loi de tokenisation autonome qui permettrait de diviser des actifs tels que l'immobilier commercial, les projets d'infrastructure et la propriété intellectuelle en unités numériques et de les acquérir en montants fractionnés.
Lors du débat parlementaire, Chadha a fait valoir que la tokenisation pourrait élargir les opportunités d'investissement pour la classe moyenne indienne en permettant aux petits investisseurs d'accéder à des actifs qui nécessitaient traditionnellement un capital substantiel. Il a également appelé à la création d'un bac à sable réglementaire afin que de nouveaux modèles de tokenisation puissent être testés sous supervision réglementaire au lieu d'être contraints de s'insérer dans les structures juridiques existantes.
Même avant la dernière proposition, le Maharashtra avait déjà manifesté son intérêt pour le secteur. En novembre 2025, Fadnavis a déclaré que l'État explorait un cadre qui pourrait débloquer environ 50 billions de roupies de capitaux inutilisés en numérisant les transferts d'actifs, en particulier sur le marché immobilier de Mumbai. Ses commentaires faisaient suite aux révélations de la Reserve Bank of India selon lesquelles les projets pilotes de monnaie numérique de banque centrale de gros pour les instruments financiers avaient amélioré l'efficacité des règlements.
Entre-temps, des projets de tokenisation limités ont déjà vu le jour au sein de l'écosystème financier indien. Dans la Gujarat International Finance Tec-City (GIFT City), des plateformes telles que Tokeny et Terazo ont développé des structures immobilières tokenisées réglementées utilisant des véhicules à usage spécial et des réseaux blockchain publics tels que Polygon. Ces initiatives continuent de fonctionner selon les règles existantes en matière de valeurs mobilières et d'actifs numériques virtuels, plutôt que selon une législation dédiée à la tokenisation.
La proposition du Maharashtra intervient également alors que l'approche nationale de l'Inde vis-à-vis des cryptomonnaies reste beaucoup plus conservatrice que son débat émergent autour de la tokenisation d'actifs.
Des documents examinés par Reuters plus tôt ce mois-ci ont montré que la Reserve Bank of India a de nouveau recommandé de maintenir les cryptomonnaies et les stablecoins émis par des entités privées en dehors du système financier réglementé. Selon les documents, la RBI a maintenu que la limitation de l'exposition du secteur bancaire réduirait les risques de stabilité financière tout en soulevant des préoccupations selon lesquelles les stablecoins adossés à des devises étrangères pourraient affecter la souveraineté monétaire de l'Inde.
Le rapport de Reuters a également montré que le département indien de l'impôt sur le revenu a averti les décideurs politiques des défis persistants liés à la surveillance des transactions de cryptomonnaies effectuées via des échanges étrangers et des portefeuilles auto-détenus, rendant l'application fiscale plus difficile malgré la taxe de 30 % existante du pays sur les gains crypto.
Parallèlement à ces discussions politiques, les régulateurs financiers ont continué à renforcer la surveillance du secteur des actifs numériques par des mesures de conformité au lieu d'introduire une législation crypto complète.
Plus tôt cette année, l'Unité de renseignement financier de l'Inde a demandé aux principales plateformes d'échange de cryptomonnaies de conserver les enregistrements des transactions de gré à gré (OTC) de cryptomonnaies dépassant 10 000 dollars à partir de janvier 2026. Selon les rapports, la directive exige des plateformes de conserver des informations sur la propriété effective, la source des fonds et les portefeuilles de destination, à mesure que les autorités étendent la supervision anti-blanchiment d'argent.
Des directives distinctes de la FIU publiées en janvier ont également introduit des exigences de vérification client plus strictes, y compris la vérification de selfie en direct, les contrôles de géolocalisation et les mises à jour périodiques des dossiers clients basées sur les profils de risque.
Bien que l'approche de l'Inde vis-à-vis des cryptomonnaies reste non résolue au niveau national, les discussions autour des applications de la blockchain se sont poursuivies en parallèle. La tokenisation d'actifs, en particulier pour l'immobilier, a été de plus en plus examinée comme un domaine politique distinct avec des utilisations potentielles au-delà du trading de cryptomonnaies.
À l'échelle internationale, des juridictions comme les Émirats arabes unis, Singapour, Hong Kong, l'Allemagne et les États-Unis ont déjà introduit ou testé des cadres réglementés pour les actifs du monde réel tokenisés et la propriété fractionnée. Fadnavis a déclaré que la législation proposée par le Maharashtra s'inspirerait des modèles réglementaires mondiaux et des meilleures pratiques alors que les fonctionnaires préparent le projet de loi de l'État.
La proposition entre maintenant dans la phase de rédaction législative, où le comité d'experts sera chargé de développer le cadre juridique avant qu'un projet de loi ne soit soumis à examen.
