Kraken a commencé à autoriser les utilisateurs éligibles à utiliser certains titres tokenisés et ETF comme garantie pour le trading de contrats à terme et sur marge sur Kraken Pro. Cette mise à jour offre aux traders un moyen de soutenir des positions crypto à effet de levier sans avoir à vendre ces avoirs tokenisés au préalable.
L'exchange a déclaré que 10 actifs xStocks sont éligibles au lancement. La liste comprend SPYx, QQQx, AAPLx, GOOGLx, TSLAx, NVDAx, HOODx, MSTRx, GLDx et CRCLx.
Cette fonctionnalité s'applique uniquement aux utilisateurs éligibles en dehors des États-Unis. La garantie pour les contrats à terme est disponible pour les clients éligibles en dehors des États-Unis, y compris dans l'Espace Économique Européen. La garantie sur marge est disponible pour les clients éligibles en dehors des États-Unis, à l'exclusion de l'EEE.
Les titres et ETF tokenisés sont des produits basés sur la blockchain qui répliquent des titres traditionnels. Le produit xStocks de Kraken offre aux utilisateurs une exposition à des titres américains tels qu'Apple, Tesla, Nvidia et des ETF de marché large via des tokens numériques.
Une couverture antérieure sur les xStocks a signalé que Kraken s'efforçait de transformer les actions tokenisées en des rails de marché parallèles. Le produit a été décrit comme offrant plus de 60 actions et ETF américains tokenisés, garantis 1:1, avec un trading 24h/5j.
La dernière mise à jour modifie la manière dont les traders peuvent utiliser ces actifs. Un utilisateur qui détient NVDAx, par exemple, peut conserver cette exposition tout en utilisant le même avoir pour soutenir une position à effet de levier, sous réserve des règles de Kraken.
Kraken a déclaré que les xStocks éligibles sont automatiquement reconnus comme garantie partout où le trading de contrats à terme et sur marge est disponible sur le compte d'un utilisateur. Cela signifie que les utilisateurs n'ont pas besoin de déplacer leurs actifs vers un produit distinct avant de les utiliser.
Kraken applique des décotes (haircuts) et des limites de garantie à chaque actif éligible. Les ETF de marché large tels que SPYx et QQQx ont une décote de 10 % et une valeur collatérale maximale de 1 million de dollars.
La plupart des actions individuelles, y compris AAPLx, GOOGLx, TSLAx et NVDAx, ont une décote de 20 % et un plafond de garantie de 250 000 dollars. Les noms à forte volatilité tels que HOODx et MSTRx ont une décote de 30 %, tandis que GLDx et CRCLx ont des limites de garantie inférieures.
L'exchange a déclaré que ces limites et décotes peuvent changer avec le temps. Cela donne à Kraken la latitude d'ajuster le traitement des garanties si la volatilité du marché, la liquidité ou les conditions de risque changent.
Kraken a également averti que l'effet de levier reste risqué. La société a déclaré : « Ce n'est pas un moyen sans risque d'accéder à l'effet de levier. » Si la valeur de la garantie chute, les utilisateurs peuvent faire face à des appels de marge ou à une liquidation.
Cette initiative s'inscrit dans un mouvement plus large visant à intégrer les actifs traditionnels dans les systèmes de trading crypto. Un récent rapport de hackathon a indiqué que les marchés boursiers tokenisés avaient atteint une capitalisation boursière d'environ 1,2 milliard de dollars, tandis que les xStocks avaient enregistré plus de 25 milliards de dollars de volume total de transactions.
Kraken a également développé des produits de garantie et de crédit au-delà des actions tokenisées. En mai, Payward et Franklin Templeton ont annoncé un partenariat pour intégrer des produits de marché monétaire tokenisés sur la plateforme de Kraken en tant qu'outils de garantie et de gestion de trésorerie.
En juin, Kraken et Maple ont lancé un modèle de prêt institutionnel utilisant un véhicule à l'abri de la faillite pour les prêts adossés à des cryptomonnaies. Ce produit était axé sur le crédit structuré, tandis que la nouvelle mise à jour des xStocks se concentre sur la garantie pour les traders.
Le résultat est une pile de trading plus large où les actifs tokenisés peuvent faire plus que simplement suivre les prix. Pour l'instant, la nouvelle fonctionnalité de Kraken offre aux utilisateurs éligibles un autre moyen de gérer la garantie, mais elle ajoute également un risque d'effet de levier que les traders doivent surveiller de près.
