Les plateformes de marché prédictif Kalshi et Polymarket déploient de nouvelles mesures pour limiter le délit d’initié et la manipulation du marché, alors que la pression réglementaire vient de Capitol Hill s’intensifier.
Dans un billet de blog publié lundi, Kalshi a annoncé avoir mis en place de nouveaux outils de filtrage pour empêcher les candidats politiques de trader sur leurs propres élections, étendant ainsi les restrictions existantes déjà applicables aux élus.
La plateforme met également en œuvre une nouvelle politique ciblant les marchés liés au sport, utilisant des listes de contrôle développées en collaboration avec la société de surveillance d’intégrité IC360 afin d’empêcher les athlètes, entraîneurs, arbitres et autres initiés de trader sur des événements auxquels ils participent.
Bien que ce type d’activité soit déjà interdit, Kalshi a déclaré que l’application de la réglementation était jusqu’ici principalement réactive, nécessitant des enquêtes après la réalisation des transactions. Kalshi a aussi intégré une fonctionnalité de lanceur d’alerte directement dans son interface de trading, permettant aux utilisateurs de signaler plus facilement toute activité suspecte.
Bobby DeNault, responsable du respect des règles et conseiller juridique chez Kalshi, a indiqué que ces mesures sont en cours de développement depuis plusieurs mois afin de « répondre de manière proactive » aux directives de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et aux propositions législatives du Congrès visant à prévenir le délit d’initié.
Dans le même temps, Polymarket a annoncé lundi avoir mis à jour ses documents régissant à la fois sa plateforme décentralisée et son exchange américain régulé par la CFTC, introduisant des règles plus claires concernant le délit d’initié et leur application.
Plus précisément, Polymarket a défini trois principales catégories de comportements interdits : le trading basé sur des informations confidentielles volées, le trading fondé sur des conseils illégaux, et le trading par des individus pouvant influencer directement le résultat d’un événement. La plateforme a également élargi les restrictions sur d’autres formes d’abus de marché, notamment le spoofing, le wash trading, et le front-running.
« Ces améliorations des règles clarifient de manière évidente nos attentes pour chaque participant sur les deux plateformes et mettent en lumière l’infrastructure de conformité que nous avons déjà construite », a déclaré Neal Kumar, directeur juridique de Polymarket.
Selon la déclaration de lundi, Polymarket utilise une surveillance multi-niveaux sur ses plateformes DeFi et américaines, combinant la transparence on-chain et la surveillance par des tiers pour détecter les violations.
Ces mises à jour reflètent une poussée plus large de l’industrie pour s’aligner davantage sur les standards des marchés financiers traditionnels, alors que les législateurs expriment des préoccupations sur la vulnérabilité des marchés prédictifs — notamment ceux liés à la politique et au sport — à la manipulation.
Lundi, les sénateurs américains Adam Schiff et John Curtis ont introduit la « Prediction Markets Are Gambling Act », visant à interdire que des contrats prédictifs liés aux sports ou aux jeux de type casino soient listés ou négociés sur une plateforme enregistrée.
Le projet de loi couvre une large gamme de produits, incluant des contrats liés aux sports professionnels et universitaires, ainsi que des jeux de casino tels que les machines à sous, le blackjack, la roulette et le bingo. Il précise également qu’il ne préempterait pas les lois étatiques régissant les jeux d’argent ou les contrats associés, renforçant ainsi l’autorité des États parallèlement aux restrictions fédérales proposées.
Des efforts législatifs similaires concernant les marchés prédictifs ont récemment émergé, notamment la « Death Bets Act » qui cherche à interdire les contrats sur des événements liés à la guerre ou au décès d’un individu.
Plus tôt ce mois-ci, la CFTC a également publié des directives sur les contrats de marchés prédictifs soulignant les risques liés aux contrats impliquant des blessures de joueurs, des inconduites ou d’autres résultats sportifs spécifiques, susceptibles d’inciter les participants à influencer les résultats.
Kalshi et Polymarket restent les plateformes dominantes des marchés prédictifs, Kalshi enregistrant environ 10,44 milliards de dollars de volume mensuel en février, contre 7,94 milliards pour Polymarket, selon le tableau de bord de données de The Block.
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